مؤشر الدولار يبدد مكاسبه التي أعقبت بيانات أسعار المستهلكين مع تراجع أسهم الذكاء الاصطناعي

مؤشر الدولار DXY يمحو قفزة الأربعاء التي أعقبت بيانات أسعار المستهلكين ويتراجع إلى أدنى مستوى في ست جلسات.
الأموال تتجه من أسهم الذكاء الاصطناعي إلى سندات الخزانة، وعائد السندات لأجل 10 سنوات يسجل أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع.
رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش يتحدث في بانكوك يوم الجمعة، قبل يوم من بدء فترة صمت مسؤولي البنك.

دفعت موجة بيع حادة في أسهم الذكاء الاصطناعي (AI) الأموال نحو سندات الخزانة، وتخلى مؤشر الدولار عن مكاسبه التي حققها عقب صدور قراءة مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الأربعاء. وتراجع من ذروة الأربعاء الواقعة دون 103.00 بقليل، وهي الأعلى في 18 شهرًا، إلى ما دون 101.90 بقليل، وهو أدنى مستوى له منذ 7 أكتوبر. وتلاشت قفزة إلى نحو 102.25 عقب صدور بيانات أسعار المنتجين بحلول الشمعة التالية على إطار الخمس دقائق.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أدى ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية إلى زيادة تكلفة الديون المستخدمة لتمويل بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وسجلت عوائد سندات الشركات الأكثر مديونية في هذا القطاع مستويات قياسية بالتزامن مع تراجع أسهمها. وتقدّر State Street نسبة الأسهم الأمريكية المملوكة لأجانب والمغطاة بالتحوط بأقل من 15%، مقابل نحو 25% في أبريل؛ لذا فإن المستثمرين الأجانب الذين يبيعون أسهم التكنولوجيا الأمريكية ويعيدون الأموال إلى بلدانهم يبيعون الدولار. وتضغط موجة البيع على الدولار عبر قناتين: هبوط عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع، وعمليات بيع العملة تلك.

ارتفعت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 1.3% في سبتمبر، متجاوزة التوقعات البالغة 0.5%، وأسهمت الطاقة بنحو نصف هذه الزيادة. وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.8%، لكن مبيعات المجموعة الضابطة زادت بنسبة 0.1%، واستحوذت محطات الوقود على 4.1 مليار دولار من إجمالي الزيادة البالغة 5.7 مليار دولار، بفعل البنزين نفسه الذي رفع أسعار المنتجين. وتراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات عقب أكبر قفزة في أسعار المنتجين منذ مارس 2022.

على جدول الأحداث

تتحدث رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند هاماك، التي قالت في 12 أكتوبر إنها تفضّل رفع الفائدة بخطوات صغيرة وسريعة بدلًا من الانتظار، يوم الخميس عند الساعة 20:30 بتوقيت غرينتش. ولم تؤيد اتخاذ خطوة في اجتماع 27 و28 أكتوبر، وعادت رهانات رفع الفائدة خلاله إلى نحو 25%، وهو المستوى الذي بدأت عنده الأسبوع. وتسعّر الأسواق احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنحو 90%.

يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش خلال اجتماعات صندوق النقد الدولي (IMF) في بانكوك يوم الجمعة عند الساعة 03:30 بتوقيت غرينتش، ويتوقف مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن الإدلاء بتصريحات علنية اعتبارًا من 17 أكتوبر. وتصدر بعد ذلك بيانات الإنتاج الصناعي لشهر سبتمبر عند الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش، مع توقعات بارتفاعه بنسبة 0.4% بعد استقراره في أغسطس.

على الرسوم البيانية

اخترق المؤشر الحد العلوي للنطاق 101.75-102.60، الذي ظل يتحرك ضمنه منذ 5 أكتوبر، خلال قفزة الأربعاء، لكنه عاد إلى منتصفه قرب 102.10. ويعادل الهبوط من تلك القمة إلى أدنى مستوى يوم الخميس نحو ربع الصعود الذي بدأ قرب 98.60 في 9 سبتمبر. وخرج الزخم اليومي من منطقة التشبع الشرائي للمرة الأولى منذ أواخر سبتمبر.

الرسم البياني اليومي لمؤشر الدولار DXY

أسئلة شائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة المستخدمة «بحكم الأمر الواقع» في عدد كبير من البلدان الأخرى، إذ يجري تداوله إلى جانب أوراق النقد المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول العالمي في سوق الصرف الأجنبي، أو ما يعادل في المتوسط معاملات بقيمة 6.6 تريليون دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بوصفه عملة الاحتياط العالمية. وكان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب طوال معظم تاريخه، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971، حين أُلغي معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

تُعد السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي العامل المنفرد الأكثر تأثيرًا في قيمة الدولار الأمريكي. وللاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويتجاوز التضخم هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، مما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يرتفع معدل البطالة بدرجة كبيرة، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يضغط على الدولار.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي للسياسة النقدية يُستخدم عندما تجف منابع الائتمان بسبب امتناع البنوك عن إقراض بعضها بعضًا، خشية تخلف الطرف المقابل عن السداد. ويُعد ملاذًا أخيرًا عندما يُرجح ألا يكون خفض أسعار الفائدة وحده كافيًا لتحقيق النتيجة المطلوبة. وكان الأداة التي اختارها الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي وقعت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الدولارات واستخدامها لشراء سندات حكومية أمريكية، وبصورة أساسية من المؤسسات المالية. ويؤدي التيسير الكمي عادةً إلى ضعف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار أصل المبالغ المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادةً ما يدعم ذلك الدولار الأمريكي.

المقال التالي