مؤشر الدولار يتراجع مع امتناع رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش عن إصدار حكم مسبق بشأن أكتوبر

مؤشر الدولار DXY يهبط إلى أدنى مستوى له منذ 1 أكتوبر ويعود إلى ما دون مستواه السابق لصدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك.
تراجع احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر إلى نحو 16% من قرابة 28% يوم الخميس.
لا تصريحات لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي اعتبارًا من السبت وحتى صدور القرار في 28 أكتوبر.

كانت آخر رسالة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش قبل فترة الصمت أنه لا يستبق نتائج الاجتماعات، وانخفض مؤشر الدولار على وقع تصريحاته، وإن كان الهبوط قد توقف قرب 101.60 مرتين. فقد تراجع المؤشر من أعلى بقليل من 102.00 إلى نحو 101.85 خلال شمعة واحدة مدتها خمس دقائق أثناء حديثه، ثم انزلق إلى أدنى مستوى له منذ 1 أكتوبر. ولم ينجح ارتفاع الإنتاج الصناعي في سبتمبر بنسبة 0.7%، مقابل توقعات بزيادة 0.4%، في دعم المؤشر. وبعد توقف الهبوط للمرة الثانية مع افتتاح الأسهم الأمريكية على انخفاض، عاد المؤشر إلى المستوى الذي انتهت عنده الشمعة الأولى.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش في بانكوك إنه سيقيّم الوضع في اجتماعي أكتوبر وديسمبر عند حلولهما، وإن الاحتياطي الفيدرالي يبتعد عن التلميح المسبق إلى قراراته. وتراجعت احتمالات رفع الفائدة في اجتماع 27 و28 أكتوبر من قرابة 28% إلى نحو 16% أثناء حديثه، وانخفض معها مؤشر الدولار. وهذا هو الاحتمال الذي كانت الأسواق تسعّره لاجتماع أكتوبر قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الأربعاء، بعدما استبق الجميع، باستثناء الاحتياطي الفيدرالي، نتيجة الاجتماع.

ورحّب أيضًا برفع معظم دول العالم أسعار الفائدة في الوقت نفسه، من دون أن يستفيد أحد من جهود الآخرين من دون المشاركة فيها، ما يعني بالنسبة إلى مؤشر الدولار أن الطرف الآخر يرفع الفائدة أيضًا. وتسعّر الأسواق إبقاء البنك المركزي الأوروبي (ECB)، الذي تستقر فائدته عند 2.5% منذ 10 سبتمبر، على الفائدة دون تغيير في 29 أكتوبر ورفعها في ديسمبر، مثل الاحتياطي الفيدرالي. ويرتفع المؤشر عندما تزيد أسعار الفائدة الأمريكية بوتيرة أسرع من فائدة المركزي الأوروبي، بينما تظل الفجوة بين نطاق 3.75%-4.00% ومستوى 2.5% ثابتة.

على الأجندة

يلتزم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الصمت اعتبارًا من السبت وحتى انتهاء اجتماع 27 و28 أكتوبر، لتبقى البيانات هي المحرّك لاحتمالات قرار أكتوبر، فيما لا تزال الأسواق تسعّر احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنحو 90%. وآخر إصدار أمريكي يوم الجمعة هو بيان الميزانية الشهري عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش.

تصدر طلبات إعانة البطالة عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش يوم الخميس 22 أكتوبر، مع توقعات ببلوغها 200 ألف طلب بعد 199 ألفًا. وتليها مسوح مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر أكتوبر عند الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش يوم الجمعة 23 أكتوبر، ثم مؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش، وكانت أحدث قراءة لتوقعات التضخم لعام واحد قد بلغت 4.7%. وتمثّل قراءة توقعات التضخم جانب التضخم في قرار ديسمبر.

على الرسوم البيانية

جاء أدنى مستوى سُجّل يوم الجمعة دون 101.75، وهو الحد السفلي للنطاق الذي تحرك فيه المؤشر من 5 أكتوبر حتى قفزة الأربعاء، لكنه ارتفع مجددًا ليعود بالكاد إلى داخل النطاق. ويتجه المؤشر إلى تسجيل أول خسارة أسبوعية له منذ أوائل سبتمبر، فيما يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا (EMA) قرب 100.90، أي أدنى بنحو نقطة واحدة. ودفع الارتداد من القاع الثاني الزخم خلال اليوم إلى منطقة التشبع الشرائي.

الرسم البياني لمؤشر DXY على إطار 5 دقائق

أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة المتداولة «بحكم الواقع» في عدد كبير من الدول الأخرى، إذ يُستخدم إلى جانب أوراق النقد المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول العالمي في سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط معاملات يبلغ 6.6 تريليون دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حلّ الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بوصفه عملة الاحتياط العالمية. وكان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب خلال معظم تاريخه، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971، عندما أُلغي معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

تُعد السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي العامل الأهم في التأثير على قيمة الدولار الأمريكي. وللاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (ضبط التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بوتيرة سريعة للغاية ويتجاوز التضخم هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يرتفع معدل البطالة إلى مستوى عالٍ جدًا، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على الدولار الأمريكي.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. وهو إجراء غير تقليدي للسياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان بسبب امتناع البنوك عن إقراض بعضها بعضًا، خشية تخلّف الطرف المقابل عن السداد. ويُعد ملاذًا أخيرًا عندما يُستبعد أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان الأداة التي اختارها الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي وقعت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات حكومية أمريكية، من المؤسسات المالية في المقام الأول. وعادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار المبالغ الأصلية المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي