اليورو يرتفع مقابل الدولار الكندي مع اتساع فجوة أسعار الفائدة بين ECB وBoC

يرتفع EUR/CAD مع إبقاء بنك كندا أسعار الفائدة عند 2.25%، بينما رفع ECB الفائدة إلى 2.50%، مما أضعف دعم الدولار الكندي.
تواصل أسعار النفط الخام المرتفعة تعزيز التضخم الكندي، ما يوفر دعماً جزئياً للدولار الكندي المتعثر.
يُبقي تصاعد التوترات في الشرق الأوسط واستمرار الخطاب الأمريكي-الإيراني أسواق الفوركس في حالة تأهب قصوى ترقباً لمحفزات جديدة.

يوسّع EUR/CAD مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، ليتداول قرب 1.6110 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. ويواصل زوج العملات ارتفاعه في ظل تعرض الدولار الكندي (CAD) لضغوط هبوطية، مدفوعاً بشكل رئيسي بتوقعات اتساع فجوة أسعار الفائدة بين كندا وغيرها من الاقتصادات الكبرى.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

اتسع التباين في السياسات بعد أن اختار بنك كندا (BoC) الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 2.25% خلال اجتماعه في سبتمبر. وفي المقابل، رفع كل من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة المرجعية الخاصة بهما بمقدار 25 نقطة أساس، ما رفع النطاق المستهدف لسعر فائدة أموال الاحتياطي الفيدرالي إلى 3.75%–4.00% وسعر فائدة الودائع لدى ECB إلى 2.50%.

ووفقاً لوكالة رويترز، تسعّر الأسواق المالية حالياً احتمالاً بنحو 45% لقيام ECB برفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، على أن يكون أي رفع لاحق مسعّراً بالكامل ليس قبل ديسمبر.

ومع ذلك، يحذر محللو HSBC من أن اليورو «لا يزال عرضة لحالة عدم اليقين بشأن مدى استعداد البنك المركزي الأوروبي لرفع أسعار الفائدة»، لا سيما في ضوء موقف الاحتياطي الفيدرالي. ويشيرون إلى أن هذا الضعف تفاقم «في ظل الرسائل الأكثر تشدداً من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه خلال سبتمبر»، بما يبرز تزايد التباين في السياسات الذي لا يزال يضغط على معنويات EUR/USD.

وعلى الرغم من الرياح المعاكسة الناجمة عن فروق أسعار الفائدة، فإن أسعار النفط المرتفعة توفر دعماً أساسياً للاقتصاد الكندي مع الإبقاء على الضغوط الصعودية على التضخم المحلي. وفي الوقت نفسه، يبحث متداولو الفوركس عن محفزات جديدة للسوق بينما يراقبون عن كثب التطورات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط.

ولا تزال معنويات السوق العامة تتأثر بشدة بالأحداث في المنطقة عقب رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أحدث مقترح إيراني لإعادة فتح مضيق هرمز. وبينما صرّح الرئيس ترامب بأن طهران قد بالغت في تقدير موقفها، أشار إلى أنه من المتوقع استئناف المفاوضات قريباً. وعلاوة على ذلك، أعرب عن ثقته في أن الصراع مع إيران سيُحل قريباً، لكنه أبقى الباب مفتوحاً أمام احتمال تنفيذ ضربات عسكرية إضافية قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية المقبلة.

الأسئلة الشائعة حول أسعار الفائدة

ما هي أسعار الفائدة؟

تفرض المؤسسات المالية أسعار فائدة على القروض المقدمة للمقترضين، كما تُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. وتتأثر هذه الأسعار بأسعار الإقراض الأساسية التي تحددها البنوك المركزية استجابةً للتغيرات في الاقتصاد. وعادةً ما يكون لدى البنوك المركزية تفويض لضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في معظم الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ نحو 2%. وإذا انخفض التضخم دون المستوى المستهدف، فقد يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الإقراض الأساسية بهدف تحفيز الإقراض ودعم الاقتصاد. أما إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فعادةً ما يؤدي ذلك إلى قيام البنك المركزي برفع أسعار الإقراض الأساسية في محاولة لخفض التضخم.

كيف تؤثر أسعار الفائدة في العملات؟

تساعد أسعار الفائدة المرتفعة عموماً على تعزيز عملة الدولة، لأنها تجعلها وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر أسعار الفائدة في سعر الذهب؟

تضغط أسعار الفائدة المرتفعة بشكل عام على سعر الذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصل يدرّ فائدة أو إيداع النقد في البنك. وإذا كانت أسعار الفائدة مرتفعة، فإن ذلك يدفع عادةً سعر الدولار الأمريكي (USD) إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مُسعّر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض سعر الذهب.

ما هو سعر فائدة أموال الاحتياطي الفيدرالي؟

سعر فائدة أموال الاحتياطي الفيدرالي هو سعر الفائدة لليلة واحدة الذي تقرض به البنوك الأمريكية بعضها بعضاً. وهو السعر الرئيسي المتداول بكثرة الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). ويتم تحديده كنطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، رغم أن الحد الأعلى للنطاق (وفي هذه الحالة 5.00%) هو الرقم الذي يُستشهد به عادةً. وتتم متابعة توقعات السوق لسعر فائدة أموال الاحتياطي الفيدرالي المستقبلي من خلال أداة CME FedWatch، التي تشكل كيفية تصرف العديد من الأسواق المالية ترقباً لقرارات السياسة النقدية المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.

المقال التالي