الين الياباني يستقر قرب 158.50 مع ترقّب الأسواق لاتجاه واضح

• يستقر زوج USD/JPY قرب 158.50 خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء.
• يقول أويدا، محافظ بنك اليابان، إن التضخم الأساسي يرتفع ليقترب كثيرًا من مستهدف البنك البالغ 2%.
• يسعّر المتداولون حاليًا احتمالًا بنسبة 82.8% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض دون تغيير الأسبوع المقبل.

يستقر زوج USD/JPY حول 158.50 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويفضّل المتداولون الترقب على الهامش قبيل صدور بيانات التضخم اليابانية على المستوى الوطني، المقاسة بمؤشر أسعار المستهلك (CPI)، يوم الجمعة المقبل. وفي الوقت نفسه، توفر عوائد السندات الأمريكية المرتفعة بعض الدعم للدولار الأمريكي (USD) مقابل الين الياباني (JPY).

نفت رئيسة الوزراء اليابانية ساناي تاكايتشي أن تكون مسؤولة عن ضعف الين الياباني وارتفاع أسعار الفائدة. وقالت تاكايتشي إن حكومتها ستعزز الثقة في العملة المحلية عبر بناء اقتصاد قوي، مضيفة أنها ستضبط إصدار السندات الحكومية اليابانية على نحو مناسب ضمن موازنة السنة المالية المقبلة.

وفي سياق منفصل، صرّح محافظ بنك اليابان (BoJ)، كازو أويدا، بأن التضخم الأساسي يرتفع ليقترب كثيرًا من مستهدف البنك البالغ 2%. وقال أويدا أيضًا إن عوائد السندات طويلة الأجل قد ترتفع إذا رأت السوق أن البنك المركزي الياباني لا يرفع سعر الفائدة الرئيسي بالوتيرة المناسبة.

ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية قليلًا مع تقييم المتداولين نهج الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قبيل اجتماع السياسة النقدية المقرر في نهاية الشهر. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون احتمالًا بنسبة 82.8% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر، بينما تظل توقعات رفع الفائدة في ديسمبر قرب 93.6%.

توقعات بارتفاع طفيف للتضخم الياباني مع بقاء توقعات تشديد بنك اليابان محدودة، ما يبقي USD/JPY ضمن نطاق مستقر

يتوقع محللو Brown Brothers Harriman أن تُظهر بيانات التضخم اليابانية لشهر سبتمبر، المقرر صدورها يوم الجمعة، تسارعًا متواضعًا، مع «توقعات بأن يبلغ التضخم العام المقاس بمؤشر أسعار المستهلك… 2.1% على أساس سنوي مقابل 1.9% في أغسطس، والتضخم الأساسي باستثناء الأغذية الطازجة… 2.1% على أساس سنوي مقابل 1.7% في أغسطس، والتضخم الأساسي باستثناء الأغذية الطازجة & الطاقة… 2.3% على أساس سنوي مقابل 1.9% في أغسطس». لكنهم يؤكدون أن بنك اليابان «من غير المرجح أن يسرّع وتيرة التشديد»، نظرًا إلى أن التضخم العام والتضخم الأساسي باستثناء الأغذية الطازجة & الطاقة لا يزالان «دون توقعاته لعام 2026 البالغة 2.5%».

وفي أسواق أسعار الفائدة، يشير Brown Brothers Harriman إلى أن «منحنى عقود المبادلة يسعّر احتمالًا يقل عن 5% لرفع بنك اليابان سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.50% في 30 أكتوبر، واحتمالًا بنسبة 80% لرفعها في 18 ديسمبر»، ما يؤكد توقعات اتباع مسار تدريجي نحو تطبيع السياسة النقدية. وفي ظل هذه الخلفية، يرى البنك أن «ذلك يرجّح تداول زوج USD/JPY ضمن نطاق 155.00-160.00 في الأجل القريب».

أويدا يميل قليلًا إلى التشديد مع ربط بنك اليابان سياسته باستدامة التضخم عند 2%

تمنح أداة FXS Speechtracker الخطاب تقييمًا قدره 7/10، وهو أقل قليلًا من متوسط أويدا التاريخي البالغ 7.4/10، لكن التركيز على «اقتراب التضخم الأساسي من 2%» وعلى حلقة إيجابية متبادلة بين الأجور والأسعار يشير إلى ميل طفيف نحو التشديد مقارنة بالحذر السابق. ويسلط أويدا الضوء على التضخم المدفوع بالطلب، الناتج عن قوة الطلب العالمي والإنفاق الرأسمالي المحلي وشح العمالة، مع تحذيره من أن السياسة غير المضبوطة على نحو سليم قد تدفع عوائد السندات الحكومية اليابانية طويلة الأجل إلى الارتفاع. ويشير ذلك إلى استعداد أكبر لتقبّل أسعار فائدة أعلى ما دام بلوغ مستهدف 2% يبدو ممكنًا بصورة موثوقة.

وفي الوقت نفسه، يؤكد أويدا عدم حدوث تغيير في النهج الأساسي لتقليص مشتريات السندات، ويرفض الإعلان مسبقًا عن إجراءات طارئة تتعلق بالسندات الحكومية اليابانية، موضحًا أن أي تدخل سيعتمد على سرعة تحركات أسعار الفائدة طويلة الأجل واستقرار السوق. وهذا المزيج من الثقة في تحقيق مستهدف 2%، والإقرار بضغوط الأسعار الناجمة عن جانبي العرض والطلب، والالتزام بالإبقاء على أوضاع مالية تيسيرية، يدعم الرأي بأن سياسة بنك اليابان تتجه تدريجيًا نحو التطبيع. ويوفر ذلك دعمًا محدودًا للين، لكن أثره يبقى مقيدًا بالنهج الحذر المتبع في عمليات سوق السندات.

التحليل الفني: زوج USD/JPY لا يزال دون المتوسط المتحرك البسيط المهم لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج USD/JPY بميل هبوطي في الأجل القريب، إذ يظل السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم. ويستقر السعر فوق الخط الأوسط لنطاقات بولينجر لـ20 يومًا، بينما يُظهر مؤشر القوة النسبية لفترة 14 عند 56.69 زخمًا إيجابيًا متواضعًا لا يعوّض إلا جزئيًا الضغط الناتج عن مقاومة الاتجاه الواقعة أعلى السعر.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة المباشرة عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر لـ20 يومًا قرب 158.92، يليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 159.45 بوصفه حاجزًا أقوى. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر حول 158.05، ثم الحد السفلي للنطاقات قرب 157.20، حيث قد يحاول المشترون إبطاء أي تراجع أعمق.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)