توقعات سعر الفضة: XAG/USD يحقق مكاسب قرب 61.00 دولارًا مع تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل Fed

يرتفع سعر الفضة مع تقليص بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية المخيبة للآمال لتوقعات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر.
تسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 77.9% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير بعد أن نما عدد الوظائف في سبتمبر بمقدار 29,000 وظيفة فقط.
كما وفرت الاضطرابات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط دعمًا إضافيًا للمعادن النفيسة باعتبارها ملاذًا آمنًا.

يحقق سعر الفضة (XAG/USD) مكاسب بعد تسجيله خسائر في اليوم السابق، ليتداول قرب 61.00 دولارًا للأونصة خلال الساعات الآسيوية من يوم الجمعة. وتلقى الفضة، وهي أصل لا يدر عائدًا، دعمًا بعدما قلصت بيانات التوظيف الأمريكية الأضعف من المتوقع التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وتسعّر الأسواق المالية الآن احتمالًا يقارب 77.9% بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة المرجعية دون تغيير في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية في أكتوبر، ارتفاعًا من 74% قبل صدور تقرير سوق العمل. ويعكس هذا التحول تنامي القناعة بأن تباطؤ سوق العمل سيدفع صناع السياسات إلى تثبيت أسعار الفائدة.

وجاءت إعادة تسعير توقعات الفائدة عقب أداء مخيب لسوق العمل الأمريكي، إذ ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 29,000 وظيفة فقط في سبتمبر. وجاءت القراءة أقل بكثير من تقديرات وول ستريت التي كانت تستهدف إضافة 90,000 وظيفة، كما مثلت تباطؤًا حادًا مقارنة بقراءة أغسطس المعدلة البالغة 133,000. وفي إشارة إضافية إلى فتور سوق العمل، ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة بشكل طفيف إلى 4.2%، حتى مع ارتفاع معدل المشاركة في القوى العاملة قليلًا إلى 61.8%.

وفي الوقت نفسه، لا يزال الطلب على الملاذات الآمنة مدعومًا بتدهور الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بعدما شنت قوات مدعومة من السعودية في اليمن هجومًا كبيرًا لاستعادة أراضٍ من قوات الحوثيين. وتصاعدت التوترات بشدة بعد أن سيطرت الجماعة المتحالفة مع إيران على مضيق باب المندب، وهو ممر بحري حيوي بين البحر الأحمر وخليج عدن يوفر مسارًا بديلًا مهمًا لصادرات النفط الخام الإقليمية، بما يتيح تجنب مضيق هرمز.

توقعات بتراجع أسعار الفائدة الأمريكية مع انحسار ضغوط إعادة التسعير الأخيرة

ووفقًا لـ TD Securities، فإن الارتفاع الأخير في العوائد كان مدفوعًا بـ«ارتفاع تسعير الفيدرالي، وتوقعات النمو، والنفط»، لكن استراتيجيي أسعار الفائدة لديهم يرون الآن أن «أسعار الفائدة ينبغي أن تتنفس الصعداء» مع انحسار تلك الضغوط. وفي ظل الانحدار الصعودي بعد بيانات الوظائف في سندات الخزانة الأمريكية، ومع استبعاد الأسواق بشكل حاد لمزيد من رفع الفائدة من جانب الفيدرالي على المدى القريب، يبرز رأي TD تحولًا نحو بيئة أكثر ملاءمة لأسعار الفائدة بعد أحدث موجة من إعادة التسعير.

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظرًا لوضعها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD) لأن الأصل مسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الصعود. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، لا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة، بينما يلعب طلب المستهلكين في الهند على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالبًا ما تحذو الفضة حذوها، نظرًا لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي