توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يعوّض بعض خسائره، وقوة الدولار الأمريكي تحدّ من مكاسبه

الفضة تعوّض بعض خسائرها بعد تسجيل أدنى مستوى جديد منذ بداية العام قرب 52.67 دولارًا.
قوة الدولار الأمريكي تُبقي أسعار الفضة تحت الضغط.
المستثمرون يترقبون قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية، والتقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، وبيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر.

يعوّض سعر الفضة (XAG/USD) بعض خسائره بعد تسجيل أدنى مستوى جديد منذ بداية العام قرب 52.67 دولارًا. ومع ذلك، لا يزال المعدن الأبيض منخفضًا بنسبة 1% قرب 53.45 دولارًا خلال التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء. وتبقى أسعار الفضة تحت الضغط مع استمرار قوة الدولار الأمريكي (USD) قبيل إعلان الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن السياسة النقدية يوم الأربعاء.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وقت كتابة هذا التقرير، يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.2% إلى نحو 102.25، وهو أعلى مستوى له في 10 أيام. ومن الناحية الفنية، يجعل ارتفاع الدولار الأمريكي الاستثمار في الفضة أقل جاذبية من حيث العائد مقابل المخاطرة.

الاحتياطي الفيدرالي يتجه لتثبيت الفائدة والأسواق تترقب إشارات بشأن رفعها في ديسمبر

يشير محللو كومرتس بنك إلى أن «التوقعات السائدة على نطاق واسع تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 3.75-4.00% يوم الأربعاء، بعد رفعه بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر»، فيما تعزز العقود الآجلة للأموال الفيدرالية توقعات استقرار الفائدة على المدى القريب.

ويؤكدون أن «العقود الآجلة للأموال الفيدرالية تسعّر عدم حدوث تغيير هذا الأسبوع، وزيادة إجمالية قدرها 22 نقطة أساس بحلول نهاية 2026، وزيادة إجمالية قدرها 69 نقطة أساس بحلول نهاية 2027»، ما يبرز توقعات بأن يكون أي تشديد إضافي على المدى الأبعد محدودًا. وفي هذا السياق، يرى كومرتس بنك أن «الأسواق ستترقب توجيهات الاحتياطي الفيدرالي بشأن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر»، بينما يقيّم المستثمرون ما إذا كان استمرار ارتفاع التضخم والبيانات الأمريكية المرتقبة قد يدفعان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) إلى اتخاذ خطوة أخرى في وقت لاحق من العام.

سيركز المستثمرون هذا الأسبوع أيضًا على التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثالث ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر، والمقرر صدورهما يوم الخميس.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 53.42 دولارًا، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب، إذ يظل السعر الفوري أقل بكثير من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) عند 57.82 دولارًا. وتشير الفجوة الواسعة بين السعر وهذا الحاجز الديناميكي الرئيسي إلى استمرار الضغوط الهبوطية، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 30.22 بالقرب من منطقة التشبع البيعي، ما يوحي بأن البائعين لا يزالون يسيطرون على التداولات رغم أن موجة الهبوط الأخيرة بدأت تبدو ممتدة أكثر من اللازم.

على الجانب الصعودي، يشكّل قاع 17 يوليو عند 54.77 دولارًا المقاومة المباشرة، يليه المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا عند 57.82 دولارًا. وسيحتاج السعر إلى استعادة هذا المتوسط لتخفيف الميل الهبوطي الحالي وفتح المجال أمام تعافٍ أكثر قوة. أما على الجانب الهبوطي، فقد يواصل المعدن تراجعه نحو 50.00 دولارًا.

(أُعدّ التحليل الفني الوارد في هذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يتداوله المستثمرون على نطاق واسع. وقد استُخدمت تاريخيًا مخزنًا للقيمة ووسيلةً للتبادل. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو باعتبارها وسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية في صورة عملات أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

قد تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود حاد إلى ارتفاع سعر الفضة بفضل مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل مقارنة بالذهب. وباعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. وتعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ يُسعَّر المعدن بالدولار (XAG/USD). وعادةً ما تكبح قوة الدولار أسعار الفضة، بينما يُرجَّح أن يدفع ضعف الدولار الأسعار إلى الارتفاع. ويمكن لعوامل أخرى، مثل الطلب الاستثماري، والمعروض من التعدين، فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب، ومعدلات إعادة التدوير، أن تؤثر أيضًا في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إذ تتمتع بإحدى أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقةً على النحاس والذهب. وقد تؤدي طفرة في الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. ويمكن للتطورات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أن تسهم أيضًا في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، والصين على وجه الخصوص، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة، بينما يؤدي طلب المستهلكين في الهند على المعدن النفيس لصناعة المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى تتبّع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، عادةً ما تحذو الفضة حذوها، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُبيّن عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي للمعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة يشير إلى أن الفضة مقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوّم بأعلى من قيمته الحقيقية. وعلى العكس، قد يشير انخفاض النسبة إلى أن الذهب مقوّم بأقل من قيمته مقارنةً بالفضة.

المقال التالي