الجنيه الإسترليني يترقب بيانات مبيعات التجزئة بعدما سعّرت الأسواق بالفعل رفع الفائدة في نوفمبر

• يستقر زوج GBP/USD دون 1.3400 مع ارتفاع التضخم البريطاني إلى 3.5%، وهو أعلى مستوى له هذا العام.
• تتراجع احتمالات إقدام بنك إنجلترا على رفع ثانٍ للفائدة بحلول ديسمبر إلى نحو 48% من 58%.
• من المتوقع أن تُظهر بيانات الجمعة انخفاض مبيعات التجزئة البريطانية بنسبة 0.1% بعد ارتفاعها بنسبة 0.5%.

تجاوز التضخم البريطاني التوقعات يوم الأربعاء بمقاييسه العام والأساسي والشهري، لكن الجنيه الإسترليني لم يتحرك إلا بالكاد. ويستقر زوج GBP/USD دون 1.3400 بقليل، دون أن يسجل أي إغلاق يومي فوق هذا المستوى منذ 15 سبتمبر. وكان المتداولون قد سعّروا بالكامل تقريبًا رفع بنك إنجلترا للفائدة في 5 نوفمبر قبل صدور البيانات، لذا لم يكن بوسع هذه الأرقام سوى تغيير مقدار الرهانات الإضافية التي يمكن بناؤها على هذا الرفع.

التضخم القوي يضيف ثلاث نقاط مئوية إلى احتمال رفع الفائدة المسعّر عند 93%

ارتفع التضخم المقاس بمؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 3.5% في سبتمبر من 3.1%، مقابل توقعات عند 3.4%، كما ارتفع المعدل الأساسي إلى 2.8% من 2.6%. وزادت الأسعار بنسبة 0.4% على أساس شهري مقابل توقعات بارتفاعها 0.3%. وقدّم النقل أكبر مساهمة في الارتفاع، مع وصول الديزل إلى أعلى أسعاره منذ يوليو 2022 واقتراب خام برنت من 109.00 دولارات للبرميل على خلفية الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. وارتفعت أسعار إنتاج المنتجين بنسبة 0.8% على أساس شهري، متجاوزة التوقعات بعُشر نقطة مئوية، ما يعني أن التكاليف التي ستنعكس على أسعار السلع في المتاجر خلال الأشهر القليلة المقبلة لا تزال ترتفع.

قدّر المتداولون احتمال رفع بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي البريطاني من 3.75% في 5 نوفمبر بنحو 96% بعد صدور البيانات، ارتفاعًا من نحو 93% قبلها. ويستفيد الجنيه من الدعم الناجم عن رفع الفائدة حين يسعّره المتداولون، وكان هذا الرفع مسعّرًا بالفعل بنسبة 93%. وفي الوقت نفسه، خفّضت البيانات احتمالات رفع ثانٍ بحلول ديسمبر إلى نحو 48% من 58%، وبذلك دفعت قراءة التضخم الأعلى السوق إلى توقع عدد أقل من زيادات الفائدة البريطانية هذا العام، لا أكثر.

ارتفاع تضخم الخدمات في أول تقرير منذ أن وصف المحافظ بيلي انتقال آثار الصدمة بأنه محدود

قال محافظ بنك إنجلترا بيلي في 16 أكتوبر إنه لا يرى حتى الآن أدلة تُذكر على انتقال صدمة الطاقة إلى الأجور وأسعار بقية السلع والخدمات، وهو ما يسميه الاقتصاديون الآثار الثانوية. وارتفع تضخم الخدمات، وهو المؤشر الذي يراقبه البنك عن كثب لرصد هذه الآثار، إلى 3.7% من 3.4% في تقرير الأربعاء، كما ارتفع معدل زيادة أسعار الترفيه والثقافة إلى 2.3% من 1.6%.

إن انتقال الآثار إلى الخدمات هو ما يحوّل رفعًا واحدًا للفائدة إلى عدة زيادات، وهذه الزيادات المتعددة هي الجانب من مسار بنك إنجلترا الذي لم ينعكس بعد في سعر الجنيه. وستصدر بيانات التضخم لشهر أكتوبر بعد قرار 5 نوفمبر، ما يجعل تقرير الأربعاء آخر تقرير تطّلع عليه لجنة السياسة النقدية (MPC) قبل التصويت.

وقدّر مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) أيضًا صافي اقتراض القطاع العام في سبتمبر عند 24.52 مليار جنيه إسترليني، مع نمو الإنفاق، بما فيه فوائد الديون، بوتيرة أسرع من الإيرادات. وستنعكس هذه الفاتورة على أول موازنة لوزير المالية هيلي في 28 أكتوبر. وأنهى عائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات شهر سبتمبر دون 5.4% بقليل، بعدما بلغ أعلى مستوى في 19 عامًا في وقت سابق من الشهر؛ لذا قد يمتد أثر أي موازنة تتضمن اقتراضًا أكبر إلى الجنيه عبر سوق السندات قبل تصويت بنك إنجلترا.

الموازنة تصدر يوم قرار الاحتياطي الفيدرالي وقبل أسبوع من تصويت بنك إنجلترا

من المتوقع أن يسجل مؤشر GfK لثقة المستهلك، المقرر صدوره يوم الخميس الساعة 23:01 بتوقيت غرينتش، قراءة عند -15 بعد -13. وتليه مبيعات التجزئة يوم الجمعة الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش، مع توقعات بانخفاضها بنسبة 0.1% على أساس شهري بعد ارتفاعها 0.5%، وتباطؤ نموها السنوي إلى 1% من 2.4%. ومن المتوقع أن تنمو المبيعات باستثناء الوقود بنسبة 1.5% على أساس سنوي، أي بوتيرة أسرع من إجمالي المبيعات، ما يعني أن التوقعات تشير إلى شراء البريطانيين وقودًا أقل مقارنة بما قبل عام، في ظل وصول أسعار الديزل إلى أعلى مستوياتها منذ 2022.

من المتوقع أن تسجل القراءات الأولية لمؤشري مديري المشتريات (PMI) البريطانيين لقطاعي التصنيع والخدمات الصادرين عن S&P Global يوم الجمعة الساعة 08:30 بتوقيت غرينتش مستوى 51.8 لكليهما. ومن المتوقع أن يسجل المؤشران الأمريكيان، المقرر صدورهما الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش، 55.6 و57.9 على الترتيب، وأن يستقر مؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك، الصادر الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش، عند 46.3 دون تغيير. وأي مجموعة ضعيفة من البيانات البريطانية ستؤثر أولًا في احتمالات ديسمبر، لأن رفع الفائدة في نوفمبر مسعّر بالفعل.

يقدّم وزير المالية هيلي الموازنة في 28 أكتوبر، وهو اليوم نفسه الذي يصدر فيه الاحتياطي الفيدرالي قراره، مع اقتراب احتمالات تثبيت الفائدة عند 3.75%-4.00% من 86% في أسواق التوقعات. ويليه بنك إنجلترا في 5 نوفمبر، مع انعكاس رفع نوفمبر بالفعل في سعر الجنيه وبقاء قرار ديسمبر مفتوحًا.

مستويات الجنيه حول متوسطه المتحرك لـ200 يوم

المقاومة: حدّ مستوى 1.3400 من صعود الزوج يومي الثلاثاء والأربعاء، ولم يسجل زوج GBP/USD إغلاقًا يوميًا فوقه منذ 15 سبتمبر. أما مستوى 1.3500 فهو نقطة بداية هبوط 16 سبتمبر.

الدعم: يقع المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ200 يوم، دون 1.3400 بقليل، أسفل السعر مباشرة، وكان الثلاثاء أول يوم يتداول فيه الزوج فوقه منذ منتصف سبتمبر. ويليه قاع الأربعاء الواقع فوق 1.3350 بقليل، ثم 1.3300، حيث انتهى تراجع الاثنين.

الميل: بيع دون 1.3400 على أساس الإغلاق، مع استهداف 1.3350 ثم 1.3300. وقد دخل مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية (Stoch RSI) اليومي منطقة التشبع الشرائي، قرب 85، بعد الصعود من قاع 14 أكتوبر. ويُنهي الإغلاق اليومي فوق 1.3450 مركز البيع.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD