Das Wichtigste auf einen Blick
- Das Risiko-Ertrags-Verhältnis setzt den geplanten möglichen Verlust ins Verhältnis zum möglichen Gewinn. Ein Verhältnis von 1:3 bedeutet, dass Sie 1 US-Dollar riskieren, um vor Handelskosten einen potenziellen Gewinn von 3 US-Dollar zu erzielen.
- Die Berechnung basiert auf drei Kursen : dem Einstiegskurs, dem Stop-Loss-Kurs und dem Take-Profit-Ziel. Daraus ergeben sich die geplanten Kursabstände für Risiko und Ertrag.
- Ein höherer potenzieller Ertrag garantiert keine Rentabilität. Die Trefferquote sowie die durchschnittlichen Ergebnisse von Gewinn- und Verlusttrades bestimmen, ob eine Strategie einen positiven Erwartungswert hat.
- Die Positionsgröße steuert das finanzielle Risiko , wobei Trader anhand ihres Risikobudgets für das Konto und des Stop-Loss-Abstands eine angemessene Positionsgröße berechnen können.
- Die Marktbedingungen beeinflussen die tatsächlich erzielten Ergebnisse, da Volatilität, Spreads, Slippage und Abweichungen bei der Ausführung das tatsächliche Risiko-Ertrags-Verhältnis verändern können.
Was ist das Risiko-Ertrags-Verhältnis beim Trading?
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis (RRR oder R) misst den potenziellen Verlust, den ein Trader akzeptiert, im Verhältnis zum potenziellen Gewinn, den er mit einem bestimmten Trade anstrebt. Es ermöglicht, Risiko und Ertrag zu vergleichen, bevor Handelskapital eingesetzt wird.
Ein Trader, der beispielsweise 100 US-Dollar riskiert, um einen Gewinn von 200 US-Dollar anzustreben, hat ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:2. Steigt der potenzielle Gewinn auf 300 US-Dollar, während das geplante Risiko bei 100 US-Dollar bleibt, beträgt das Verhältnis 1:3.
Das Verhältnis hilft Tradern zu beurteilen, ob der erwartete Gewinn den möglichen Verlust eines Trading-Setups rechtfertigt. Es unterstützt fundierte Entscheidungen, indem es den Betrag, den ein Trader zu riskieren bereit ist, mit dem Ertrag verknüpft, den er beim Erreichen des Gewinnziels erwartet.
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis ist für den Devisenhandel, den Aktienhandel und andere Finanzmärkte relevant. Jede Anlageklasse weist jedoch unterschiedliche Marktbedingungen, Volatilitätsmerkmale, Handelskosten und Ausführungsrisiken auf, die beeinflussen, wie Trader die Berechnung anwenden.
Ein Risiko-Ertrags-Verhältnis beschreibt ein geplantes Gewinn-Verlust-Verhältnis, nicht die Wahrscheinlichkeit, ein Ziel zu erreichen. Bei einem Trade mit einem Verhältnis von 1:4 kann die Wahrscheinlichkeit, das Gewinnziel zu erreichen, geringer sein als bei einem Trade mit 1:2. Ob eines der beiden Setups geeignet ist, hängt von der Handelsstrategie, der erwarteten Trefferquote, der Risikotoleranz und den verfügbaren Marktinformationen ab.
So berechnen Sie das Risiko-Ertrags-Verhältnis
Um das Risiko-Ertrags-Verhältnis zu berechnen, vergleichen Sie den Kursabstand zwischen Einstieg und Stop-Loss-Niveau mit dem Abstand zwischen Einstieg und Take-Profit-Ziel.
Für die Berechnung sind drei Werte erforderlich:
- Einstiegskurs: Der Kurs, zu dem der Trader eine Position eröffnen möchte.
- Stop-Loss-Kurs: Das Kursniveau, bei dem der Trader aussteigen möchte, falls sich der Markt gegen die Position bewegt.
- Take-Profit-Kurs: Der Zielkurs, zu dem der Trader die Position mit Gewinn schließen möchte.
Der Stop-Loss-Abstand entspricht dem geplanten Risiko, während der Abstand zum Gewinnziel dem geplanten Ertrag entspricht. Diese Abstände können je nach Instrument in Kurseinheiten, Punkten oder Pips gemessen werden.
Formel für das Risiko-Ertrags-Verhältnis
Nach der Konvention, bei der das Risiko zuerst genannt wird, berechnet sich das Risiko-Ertrags-Verhältnis wie folgt:
Risiko-Ertrags-Verhältnis = Potenzielles Risiko : Potenzieller Ertrag
Für eine Long-Position:
- Risikoabstand = Einstiegskurs − Stop-Loss-Kurs
- Ertragsabstand = Take-Profit-Kurs − Einstiegskurs
Für eine Short-Position:
- Risikoabstand = Stop-Loss-Kurs − Einstiegskurs
- Ertragsabstand = Einstiegskurs − Take-Profit-Kurs
Risiko- und Ertragsabstand müssen in derselben Einheit angegeben werden.
Wenn ein Trade beispielsweise einen Risikoabstand von 50 Pips und einen Ertragsabstand von 150 Pips aufweist:
Risiko : Ertrag = 50 : 150 = 1:3
Das bedeutet, dass der potenzielle Gewinn dreimal so hoch ist wie der geplante Verlust.
Einige Trading-Quellen verwenden die umgekehrte Konvention, bei der der Ertrag vor dem Risiko steht. Nach dieser Konvention hat derselbe Trade ein Ertrags-Risiko-Verhältnis von 3:1 oder ein Ertragsvielfaches von 3R.
Bei korrekter Kennzeichnung beschreiben beide Konventionen denselben Trade. In diesem Artikel wird durchgehend das Risiko zuerst genannt.
Beispiel zur Berechnung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses
Betrachten wir einen hypothetischen EUR/USD-Trade mit folgenden Kursen:
| Trade-Komponente | Long-Position | Short-Position |
|---|---|---|
| Einstiegskurs | 1,2000 | 1,2000 |
| Stop-Loss-Kurs | 1,1900 | 1,2100 |
| Take-Profit-Kurs | 1,2200 | 1,1800 |
| Risikoabstand | 100 Pips | 100 Pips |
| Ertragsabstand | 200 Pips | 200 Pips |
| Risiko-Ertrags-Verhältnis | 1:2 | 1:2 |
Bei der Long-Position erwartet der Trader einen Anstieg von EUR/USD. Ein Rückgang auf 1,1900 würde den geplanten Stop-Loss auslösen, während bei einem Anstieg auf 1,2200 das Gewinnziel erreicht wäre.
Bei der Short-Position erwartet der Trader einen Rückgang von EUR/USD. Der Stop-Loss liegt oberhalb des Einstiegskurses, das Take-Profit-Ziel darunter.
Beide Trades haben dasselbe geplante Risiko-Ertrags-Verhältnis, obwohl sie auf entgegengesetzte Marktrichtungen setzen.
Unter der Annahme, dass ein Standard-Lot EUR/USD auf einem in US-Dollar geführten Konto einen Pip-Wert von 10 US-Dollar hat, entspricht eine Bewegung von 100 Pips vor Kosten etwa 1.000 US-Dollar. Das tatsächliche finanzielle Risiko hängt von der Positionsgröße, der Kontowährung, den Kontraktspezifikationen und der Ausführung ab.
So lesen Sie eine Tabelle zum Risiko-Ertrags-Verhältnis
Eine Tabelle zum Risiko-Ertrags-Verhältnis zeigt, welchen potenziellen Ertrag ein Trade je Einheit des geplanten Risikos bietet. Sie kann auch die theoretische Trefferquote angeben, die zum Erreichen der Gewinnschwelle erforderlich ist, wenn Gewinne und Verluste stets ihren geplanten Werten entsprechen.
| Risiko-Ertrags-Verhältnis | Potenzieller Gewinn bei 100 US-Dollar Risiko | Trefferquote für die Gewinnschwelle |
|---|---|---|
| 1:1 | 100 US-Dollar | 50,00 % |
| 1:1,5 | 150 US-Dollar | 40,00 % |
| 1:2 | 200 US-Dollar | 33,33 % |
| 1:3 | 300 US-Dollar | 25,00 % |
| 1:4 | 400 US-Dollar | 20,00 % |
| 1:5 | 500 US-Dollar | 16,67 % |
Die Angaben zur Gewinnschwelle setzen voraus, dass keine Transaktionskosten anfallen und die realisierten Gewinne und Verluste konstant bleiben.
Eine Handelsstrategie mit einer Ertragsstruktur von 1:2 muss beispielsweise bei etwa einem von drei Trades gewinnen, um vor Kosten die Gewinnschwelle zu erreichen. Eine Strategie mit einer Struktur von 1:3 benötigt eine niedrigere theoretische Trefferquote, da jeder Gewinntrade drei Verlusttrades mit voller Verlusthöhe ausgleicht.
Höhere potenzielle Gewinne verbessern jedoch nicht zwangsläufig den Erwartungswert einer Strategie'. Ein weiter entferntes Gewinnziel wird möglicherweise seltener erreicht, insbesondere wenn sich die Marktbedingungen ändern.
Was ist ein gutes Risiko-Ertrags-Verhältnis?
Ein gutes Risiko-Ertrags-Verhältnis bietet einen realistischen potenziellen Ertrag im Verhältnis zum geplanten Verlust und ist durch die Erfolgswahrscheinlichkeit, die historischen Ergebnisse und die Risikotoleranz der Handelsstrategie' gestützt.
Viele Trader nutzen 1:2 oder 1:3 als erste Orientierungswerte bei der Bewertung einer Handelsidee. Diese Verhältnisse sind weder allgemeingültige Vorgaben noch Garantien für eine profitable Strategie.
Ein Trader, der beispielsweise ein Verhältnis von 1:3 nutzt, das Gewinnziel aber nur selten erreicht, kann über eine Reihe von Trades Geld verlieren. Ein anderer Trader, der ein Verhältnis von 1:1,5 verwendet, kann einen positiven Erwartungswert erzielen, wenn die durchschnittliche Trefferquote ausreichend hoch ist und die Handelskosten überschaubar bleiben.
Das angemessene Verhältnis hängt davon ab, wo fundierte Stop-Loss- und Zielniveaus liegen. Trader sollten eine Take-Profit-Order nicht zu einem unrealistischen Kurs platzieren, nur um ein bevorzugtes Verhältnis zu erreichen.
Ist ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:2 oder 1:3 besser?
Keines der beiden Verhältnisse ist automatisch besser: Ein Trade mit 1:3 bietet je Einheit des geplanten Risikos einen höheren potenziellen Ertrag, während ein Trade mit 1:2 ein näher gelegenes Gewinnziel haben kann, das unter bestimmten Marktbedingungen leichter zu erreichen ist.
Nehmen wir an, zwei hypothetische Strategien weisen folgende Ergebnisse auf:
| Kennzahl | Strategie A | Strategie B |
|---|---|---|
| Risiko-Ertrags-Verhältnis | 1:2 | 1:3 |
| Trefferquote | 45 % | 20 % |
| Erwartetes Ergebnis je Trade | +0,35R | -0,20R |
Strategie A hat ein geringeres potenzielles Ertragsvielfaches, erzielt durch ihre höhere Trefferquote vor Kosten jedoch einen positiven mathematischen Erwartungswert.
Strategie B hat ein höheres potenzielles Ertragsvielfaches, erzielt aufgrund ihrer niedrigeren Trefferquote aber einen negativen Erwartungswert.
Der Vergleich verdeutlicht, warum Trader sowohl das Verhältnis als auch die Wahrscheinlichkeit profitabler Ergebnisse bewerten sollten, statt sich einfach für den höchsten potenziellen Ertrag zu entscheiden.
Das beste Risiko-Ertrags-Verhältnis für Daytrading
Es gibt kein universell bestes Risiko-Ertrags-Verhältnis für das Daytrading. Das geeignete Verhältnis hängt von der Haltedauer der Strategie', der Volatilität, der Liquidität, der erwarteten Trefferquote und den Transaktionskosten ab.
Für Daytrader können häufig Spread- und Provisionskosten anfallen. Gleichzeitig können kurzfristige Kursschwankungen beeinflussen, wo Stop-Loss-Orders und Gewinnziele realistisch platziert werden können.
Eine Strategie, die beispielsweise auf relativ kleine Intraday-Bewegungen abzielt, muss Handelskosten berücksichtigen, die einen erheblichen Anteil des angestrebten Ertrags ausmachen.
Ein höheres Verhältnis sollte nur in Betracht gezogen werden, wenn die Marktstruktur und die historischen Strategieergebnisse die vorgesehenen Kursniveaus stützen.
Die entscheidende Frage lautet nicht, welches Verhältnis am attraktivsten erscheint, sondern ob die erwartete Rendite des Trades' dessen potenzielles Verlustrisiko unter den jeweiligen Handelsbedingungen angemessen ausgleicht.
Risiko-Ertrags-Verhältnis und Trefferquote im Vergleich
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis misst die Höhe potenzieller Gewinne im Verhältnis zu Verlusten, während die Trefferquote angibt, wie häufig eine Handelsstrategie Gewinntrades erzielt.
Beide Kennzahlen fließen in den Erwartungswert beim Trading ein.
Ein Trader kann eine hohe Trefferquote haben und dennoch einen Nettoverlust erleiden, wenn der durchschnittliche Verlusttrade deutlich größer ist als der durchschnittliche Gewinntrade. Umgekehrt kann eine Strategie mit einer niedrigeren Trefferquote profitabel bleiben, wenn ihre Gewinntrades ausreichend höhere Erträge erzielen.
Für eine aussagekräftige Analyse sollten Trader den tatsächlichen durchschnittlichen Gewinn, den durchschnittlichen Verlust, die Trefferquote und die Handelskosten anhand einer repräsentativen Stichprobe von Trades vergleichen.
So berechnen Sie die Trefferquote für die Gewinnschwelle
Die Trefferquote für die Gewinnschwelle ist der Mindestanteil an Gewinntrades, der bei einem bestimmten Ertrags-Risiko-Vielfachen erforderlich ist, um Verlusttrades auszugleichen.
Trefferquote für die Gewinnschwelle = 1 ÷ (1 + Ertrags-Risiko-Vielfaches) × 100
Bei einem Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:2:
1 ÷ (1 + 2) × 100 = 33,33 %
Bei einem Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:3:
1 ÷ (1 + 3) × 100 = 25 %
Diese Ergebnisse setzen voraus, dass jeder Gewinntrade den vollen Zielbetrag erzielt, jeder Verlusttrade eine Risikoeinheit verliert und Handelskosten unberücksichtigt bleiben.
In tatsächlich angewandten Handelsstrategien können Teilgewinnmitnahmen, vorzeitige Ausstiege, Slippage oder unterschiedlich hohe Verluste auftreten. Diese Abweichungen beeinflussen die Trefferquote, die für eine Nettorentabilität erforderlich ist.
Wie das Risiko-Ertrags-Verhältnis den Erwartungswert beim Trading beeinflusst
Der Erwartungswert beim Trading schätzt das durchschnittliche Ergebnis je Trade anhand der Wahrscheinlichkeit und der Höhe von Gewinn- und Verlusttrades.
Eine vereinfachte Formel lautet:
Erwartungswert = (Trefferquote × Durchschnittlicher Gewinn) − (Verlustquote × Durchschnittlicher Verlust)
Betrachten wir eine Strategie mit folgenden Werten:
- Trefferquote: 40 %
- Verlustquote: 60 %
- Durchschnittlicher Gewinntrade: 2R
- Durchschnittlicher Verlusttrade: 1R
Erwartungswert:
(0,40 × 2R) − (0,60 × 1R) = +0,20R je Trade.
Dies deutet auf ein positives durchschnittliches Ergebnis vor Handelskosten hin, sofern die angenommene Trefferquote und die durchschnittlichen Ergebnisse erreicht werden.
Der Erwartungswert lässt sich auch als Geldbetrag ausdrücken. Wenn 1R für 100 US-Dollar steht, entspricht der beispielhafte Erwartungswert 20 US-Dollar je Trade vor Kosten.
Ein positiver mathematischer Erwartungswert verhindert keine Verlustserien und garantiert keine zukünftigen Ergebnisse. Backtesting ermöglicht Tradern, anhand historischer Marktdaten zu untersuchen, wie sich das Risiko-Ertrags-Verhältnis, die Trefferquote sowie die durchschnittlichen Gewinn- und Verlusttrades einer Handelsstrategie' entwickelt haben. Durch die Analyse dieser Ergebnisse können Trader beurteilen, ob die Strategie unter unterschiedlichen Marktbedingungen einen positiven Erwartungswert aufgewiesen hat. Backtesting-Ergebnisse hängen jedoch von der Datenqualität, den Annahmen zu Handelskosten und den Testmethoden ab. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.
So nutzen Sie das Risiko-Ertrags-Verhältnis in einem Handelsplan
Trader nutzen das Risiko-Ertrags-Verhältnis, um vor der Ordererteilung zu beurteilen, ob ein potenzieller Trade ein akzeptables Verhältnis zwischen Verlustrisiko und Gewinnchance bietet.
Ein strukturierter Handelsplan sollte die Handelsrichtung, den Einstiegskurs, das Stop-Loss-Niveau, das Take-Profit-Ziel und das finanzielle Risiko festlegen.
Eine praktische Vorgehensweise ist:
- Identifizieren Sie ein Trading-Setup, das zur Handelsstrategie passt.
- Wählen Sie anhand des Handelssignals einen Einstiegskurs.
- Bestimmen Sie ein Stop-Loss-Niveau, bei dem die Handelsidee nicht mehr gültig wäre.
- Legen Sie anhand der Marktstruktur ein realistisches Gewinnziel fest.
- Berechnen Sie das geplante Risiko-Ertrags-Verhältnis.
- Bestimmen Sie die Positionsgröße anhand des verfügbaren Risikobudgets.
- Bewerten Sie Handelskosten, Volatilität und weitere Marktrisiken, bevor Sie entscheiden, ob das Setup dem Plan entspricht.
Das Verhältnis sollte das Ergebnis eines fundierten Trading-Setups sein und nicht der Ausgangspunkt, um willkürliche Ausstiegskurse zu erzwingen.
Einstiegs-, Stop-Loss- und Take-Profit-Niveaus festlegen
Einstiegs-, Stop-Loss- und Take-Profit-Niveaus legen die Kursgrenzen fest, anhand derer Risiko und Ertrag berechnet werden.
Ein Trader könnte eine potenzielle Kaufgelegenheit in der Nähe einer Unterstützungszone erkennen und einen Stop unterhalb des Niveaus platzieren, bei dessen Unterschreiten die ursprüngliche Handelsidee nicht mehr gültig wäre.
Ein Gewinnziel könnte auf einer zuvor beobachteten Widerstandszone basieren. Bei einem Short-Trade könnten die entsprechenden Beziehungen zwischen Unterstützung und Widerstand umgekehrt genutzt werden.
Die Marktstruktur hilft Tradern zu beurteilen, ob die vorgesehenen Ausstiegsniveaus eine logische Grundlage haben.
Wird beispielsweise ein Stop-Loss-Kurs näher an den Einstieg verschoben, kann sich das rechnerische Verhältnis verbessern, ohne dass der zugrunde liegende Trade besser wird. Liegt der neue Stop innerhalb der üblichen Marktschwankungen, kann die Position geschlossen werden, bevor sich die erwartete Kursbewegung entwickelt.
Ebenso erhöht ein weiter entferntes Take-Profit-Ziel den potenziellen Ertrag, kann aber die Wahrscheinlichkeit verringern, dass der Kurs dieses Niveau erreicht.
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis sollte daher die tatsächliche Kurslogik einer Handelsstrategie' widerspiegeln und kein willkürliches Zahlenziel.
Positionsgröße anhand des Risikos berechnen
Die Positionsgrößenbestimmung legt fest, wie viel Handelskapital bei einem bestimmten Trade einem Risiko ausgesetzt ist. Sie verknüpft den geplanten Risikoabstand mit dem Geldbetrag, den ein Trader zu verlieren bereit ist.
Eine vereinfachte Formel zur Positionsgrößenbestimmung lautet:
Positionsgröße = Finanzielles Risikobudget ÷ Risiko je Einheit
Für den Devisenhandel lautet eine entsprechende Berechnung anhand des Pip-Abstands:
Positionsgröße in Lots = Finanzielles Risikobudget ÷ (Stop-Abstand in Pips × Pip-Wert je Standard-Lot)
Betrachten wir ein hypothetisches Handelskonto, das in US-Dollar geführt wird:
| Eingangsgröße | Wert |
|---|---|
| Kontostand | 10.000 US-Dollar |
| Angenommenes Risikobudget je Trade | 1 % bzw. 100 US-Dollar |
| Stop-Loss-Abstand | 50 Pips |
| Pip-Wert je Standard-Lot EUR/USD | 10 US-Dollar |
| Berechnete Positionsgröße | 0,20 Standard-Lots |
Bei 0,20 Standard-Lots beträgt der beispielhafte Pip-Wert 2 US-Dollar. Eine nachteilige Bewegung von 50 Pips entspricht somit einem geplanten kursbedingten Verlust von 100 US-Dollar vor Transaktionskosten.
Die Angabe von 1 % ist ein Beispiel und keine Empfehlung für jeden Trader. Das angemessene Risiko je Trade hängt von den persönlichen finanziellen Zielen, der Risikotoleranz und den potenziellen Verlusten der Strategie' ab.
Der Hebel kann die im Verhältnis zur hinterlegten Margin verfügbare Positionsgröße erhöhen, verringert jedoch nicht das zugrunde liegende Risiko aus Kursbewegungen. Trader müssen zwischen den Margin-Anforderungen und dem Geldbetrag unterscheiden, den sie verlieren könnten.
Stop-Loss-Orders garantieren außerdem nicht den exakten endgültigen Ausstiegskurs, insbesondere bei volatilen Märkten oder Kurslücken.
Marktbedingungen und Handelskosten prüfen
Die Marktbedingungen beeinflussen, ob ein geplantes Ertragsziel realistisch und ein Stop-Loss-Abstand angemessen ist.
Hochvolatile Märkte können größere Kursbewegungen, breitere Spreads und stärkere Slippage verursachen. In Phasen geringerer Liquidität können Abweichungen bei der Ausführung stärker ins Gewicht fallen.
Der Indikator Average True Range (ATR) ist ein Instrument, mit dem Trader die jüngste Kursvolatilität einschätzen können. Der ATR identifiziert weder profitable Einstiegspunkte noch prognostiziert er die Marktrichtung. Er kann jedoch helfen einzuordnen, ob ein Stop-Abstand im Verhältnis zu den jüngsten Bewegungen ungewöhnlich eng oder weit ist.
Auch Handelskosten beeinflussen das tatsächlich realisierte Risiko-Ertrags-Verhältnis. Spreads, Provisionen und gegebenenfalls anfallende Finanzierungskosten verringern die Nettorendite.
Ein Trade mit einem geplanten Verlust von 100 US-Dollar und einem geplanten Gewinn von 200 US-Dollar hat beispielsweise ein Brutto-Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:2. Betragen die gesamten Handelskosten für Eröffnung und Schließung 10 US-Dollar, erzielt ein beispielhafter abgeschlossener Gewinntrade netto 190 US-Dollar, während ein beispielhafter abgeschlossener Verlusttrade netto 110 US-Dollar verliert.
Unter diesen Annahmen ergibt sich ein Netto-Risiko-Ertrags-Verhältnis von etwa 1:1,73.
Dieses Beispiel setzt feste Kosten und eine Ausführung zu den vorgesehenen Ausstiegskursen voraus. Die tatsächlichen Handelskosten und Ergebnisse hängen vom Instrument, den Kontobedingungen und der Orderausführung ab.
Grenzen des Risiko-Ertrags-Verhältnisses
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis misst eine geplante Beziehung zwischen Risiko und Ertrag, bestimmt für sich genommen aber nicht das Gewinnpotenzial eines Trades'.
Zu seinen wichtigsten Einschränkungen zählen:
- Unbekannte Ergebniswahrscheinlichkeit: Das Verhältnis gibt nicht an, wie wahrscheinlich das Take-Profit-Ziel vor dem Stop-Loss erreicht wird.
- Abweichungen bei der Ausführung: Slippage und Kurslücken können dazu führen, dass Verluste das geplante Risiko übersteigen.
- Variable Handelskosten: Spreads, Provisionen und gegebenenfalls anfallende Finanzierungskosten können den Nettogewinn oder Nettoverlust beeinflussen.
- Veränderliche Marktbedingungen: Volatilität und Liquidität können sich nach dem Einstieg in einen Trade verändern.
- Uneinheitliche tatsächliche Ausstiege: Das Verschieben von Stops, das vorzeitige Schließen von Positionen oder Teilgewinnmitnahmen können das durchschnittliche Ergebnis verändern.
- Unsicherheit historischer Kennzahlen: Die bisherige Trefferquote und die erwartete Rendite einer Strategie' bleiben unter zukünftigen Marktbedingungen möglicherweise nicht bestehen.
Ein Trader kann trotz eines günstigen Verhältnisses erhebliche Verluste erleiden, insbesondere wenn er einen übermäßigen Hebel nutzt oder je Trade zu viel Kapital riskiert.
Die Risiko-Ertrags-Analyse ist am nützlichsten, wenn sie mit einer realistischen Positionsgrößenbestimmung, klar definierten Ausstiegen und einer laufenden Bewertung der tatsächlichen Handelsergebnisse kombiniert wird.
Häufige Fehler beim Risiko-Ertrags-Verhältnis vermeiden
Häufige Fehler entstehen, wenn Trader ein attraktives Verhältnis berechnen, ohne zu prüfen, ob die zugrunde liegenden Kursniveaus und Handelsannahmen angemessen sind.
1. Ein unrealistisches Take-Profit-Ziel setzen
Ein weit entferntes Gewinnziel kann das Verhältnis auf dem Papier verbessern, aber die Wahrscheinlichkeit verringern, den potenziellen Gewinn zu erzielen. Trader sollten Ziele anhand der Marktstruktur und der Merkmale ihrer Handelsstrategie bewerten.
2. Den Stop-Loss zu nahe am Einstieg platzieren
Ein enger Stop verringert den geplanten Risikoabstand, kann aber dazu führen, dass übliche Kursschwankungen den Trade beenden. Die Stop-Platzierung sollte sich danach richten, wo die Handelsidee nicht mehr gültig ist, und nicht nach einem willkürlichen Verhältnis.
3. Das Risiko-Ertrags-Verhältnis mit dem Risiko je Trade verwechseln
Ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:3 bedeutet nicht, dass nur 1 % oder 3 % des Kontokapitals gefährdet sind. Das Verhältnis misst die relative Höhe von Gewinn und Verlust, während Positionsgröße und Stop-Abstand das geplante finanzielle Risiko bestimmen.
4. Handelskosten ignorieren
Ein Trade, der vor Berücksichtigung von Spreads und Provisionen attraktiv erscheint, kann nach Kosten einen deutlich geringeren Nettoertrag bieten.
5. Annehmen, dass ein hohes Verhältnis Rentabilität garantiert
Ein hohes geplantes Ertragsvielfaches kann eine unzureichende Trefferquote nicht bei jeder Handelsstrategie ausgleichen. Die tatsächliche Verteilung von Gewinn- und Verlusttrades bestimmt den Erwartungswert.
6. Stop-Loss- und Take-Profit-Niveaus ohne erneute Bewertung ändern
Das Verschieben von Ausstiegsniveaus verändert das verbleibende Risiko und den potenziellen Ertrag. Trader sollten das finanzielle Risiko des Trades' neu berechnen und prüfen, ob die geänderte Position weiterhin dem ursprünglichen Handelsplan entspricht.
Wer diese Fehler vermeidet, kann die Risiko-Ertrags-Analyse als diszipliniertes Planungsinstrument nutzen, statt das Verhältnis als Prognose zukünftiger Ergebnisse zu betrachten.
Häufig gestellte Fragen
Was bedeutet ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1,5?
Ein Ertrags-Risiko-Vielfaches von 1,5 bedeutet, dass der potenzielle Gewinn das 1,5-Fache des geplanten Verlusts beträgt. Nach der Konvention, bei der das Risiko zuerst genannt wird, wird dies als 1:1,5 ausgedrückt. Ein Trade, bei dem 100 US-Dollar für einen potenziellen Gewinn von 150 US-Dollar riskiert werden, hat dieses Verhältnis.
Ist ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:1 gut?
Ein Verhältnis von 1:1 bietet einen potenziellen Gewinn in gleicher Höhe wie der geplante Verlust. Bei gleich hohen Gewinnen und Verlusten sowie unter Berücksichtigung der Handelskosten ist eine Trefferquote von über 50 % erforderlich, um einen positiven Erwartungswert zu erzielen. Ob dieses Verhältnis geeignet ist, hängt von den tatsächlichen Ergebnissen der Strategie' ab.
Kann ein Trade mit einem Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:3 trotzdem Geld verlieren?
Ja. Ein Verhältnis von 1:3 beschreibt das geplante Gewinn-Verlust-Verhältnis, nicht die Wahrscheinlichkeit, das Gewinnziel zu erreichen. Ein Trade kann einen Verlust verursachen, wenn der Stop ausgelöst wird. Eine Strategie mit 1:3-Setups kann unprofitabel sein, wenn ihre tatsächlich erzielte Trefferquote und ihre Kosten ungünstig sind.
Kann sich das Risiko-Ertrags-Verhältnis nach dem Einstieg in einen Trade ändern?
Ja. Das Verschieben eines Stop-Loss oder Take-Profit-Ziels verändert das verbleibende Risiko und den verbleibenden Ertrag, gemessen am jeweiligen Referenzkurs. Auch Teilausstiege und Transaktionskosten können dazu führen, dass das tatsächlich realisierte Gewinn-Verlust-Verhältnis vom ursprünglichen Plan abweicht.
Ist das Risiko-Ertrags-Verhältnis dasselbe wie ein Risiko von 2 % je Trade?
Nein. Das Risiko-Ertrags-Verhältnis vergleicht die Höhe potenzieller Gewinne und Verluste. Ein Risiko von 2 % je Trade bezeichnet den Anteil des Kontokapitals, der für den geplanten finanziellen Verlust eines Trades' vorgesehen ist. Die beiden Kennzahlen erfüllen im Risikomanagement unterschiedliche Zwecke.
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Das Risiko-Ertrags-Verhältnis hilft Tradern, potenzielle Gewinne und Verluste vor der Eröffnung einer Position zu vergleichen. Zusammen mit Trefferquote, Positionsgrößenbestimmung, Marktstruktur und realistischen Handelskosten bietet es eine umfassendere Grundlage zur Bewertung von Handelsmöglichkeiten.
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Der Handel mit Hebelprodukten ist mit erheblichen Risiken verbunden. Verluste können den geplanten Betrag übersteigen, wenn eine Order zu einem anderen Kurs als ihrem Stop-Loss-Niveau ausgeführt wird. Trader sollten die Risiken und die geltenden Produktbedingungen vor dem Handel verstehen.
