Gold seitwärts: Nachlassende Erwartungen an einen Fed-Zinsschritt im Oktober treffen auf fest eingepreiste Zinserhöhung im Dezember

• Gold findet am Montag angesichts nachlassender Erwartungen an eine Fed-Zinserhöhung im Oktober und sinkender Anleiherenditen einige Käufer.
• Händler sehen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 90 % für eine Fed-Zinserhöhung im Dezember, was das Aufwärtspotenzial des Edelmetalls begrenzt.
• Geopolitische Spannungen stützen den als sicheren Hafen geltenden USD und begrenzen damit zusätzlich das Aufwärtspotenzial des Rohstoffs.

Gold (XAU/USD) findet zu Beginn der neuen Woche einige Käufer. Den Käufen fehlt jedoch die Überzeugung, und der Preis bleibt während des asiatischen Handels unter der Marke von 4.200 US-Dollar. Die Zurückhaltung des Vorsitzenden der US-Notenbank (Fed), Kevin Warsh, Hinweise auf weitere geldpolitische Schritte zu geben, ließ die Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Straffung im weiteren Monatsverlauf sinken. Zudem sorgt der jüngste deutliche Rückgang der US-Staatsanleiherenditen von ihren Mehrjahreshochs, der den US-Dollar (USD) auf ein Zweiwochentief drückte, für Rückenwind beim Goldpreis.

Kommunikationssperre der Fed rückt näher: Warshs Schweigen senkt Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober

Die Strategen der Deutschen Bank weisen darauf hin, dass Kevin Warsh kurz vor Beginn der Kommunikationssperre der Fed vor der Sitzung am 27. und 28. Oktober darauf verzichtete, den Zinserwartungen des Marktes entgegenzutreten. Er betonte, dass er „Sitzungen nicht vorgreife“, auch nicht nach den in dieser Woche höher ausgefallenen Inflationsdaten. Laut der Bank werteten die Märkte das Ausbleiben eines restriktiveren Tons als positive Überraschung: „Die eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober sank während seiner Äußerungen von rund 30 % auf etwa 15 %.“ Zugleich „liegen die Futures auf den S&P und den Nasdaq jeweils 0,15 % im Plus, nachdem sie vor seinen Äußerungen während des Großteils der Sitzung im Minus gelegen hatten“, und „die Stoxx-Futures notieren 0,68 % höher“.

Unterdessen verstärkten die in der vergangenen Woche höher als erwartet ausgefallenen US-Inflationsberichte die Markterwartungen an eine baldige Zinserhöhung der Fed. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von über 90 % dafür ein, dass die US-Notenbank die Finanzierungskosten im Dezember anheben wird. Zudem stützen energiepreisbedingte Inflationssorgen die Aussicht auf eine weitere geldpolitische Straffung durch die Fed. Tatsächlich stiegen die Rohölpreise am Freitag auf den höchsten Stand seit fast einem Monat, da die eskalierenden Kampfhandlungen im Nahen Osten und in Osteuropa die Versorgungsrisiken hoch hielten.

Am Wochenende wurden zudem drei Tanker in der Straße von Hormus beschädigt. Die Marine der iranischen Revolutionsgarden beharrte darauf, dass die Wasserstraße weiterhin gesperrt sei und Schiffe sie nur mit ihrer Genehmigung passieren dürften. In Europa lösten ukrainische Angriffe am Sonntag Brände an einem Ölexportterminal und in einem Lagerdepot in St. Petersburg aus. Kiew setzte dabei mehr als 1.000 Drohnen gegen Russland ein, bei einem der größten Luftangriffe des Krieges. Zudem gibt es kaum Anzeichen für ein Abflauen der Zusammenstöße zwischen Saudi-Arabien und der vom Iran unterstützten Huthi-Rebellengruppe im Jemen.

Darüber hinaus warnte Mohsen Rezaei, ein Sekretär des Obersten Nationalen Sicherheitsrats des Iran, dass Teheran einen neuen Vergeltungsplan für einen erneuten amerikanisch-israelischen Angriff vorbereitet habe. Damit bleibt die geopolitische Risikoprämie fest verankert, was die Rohölpreise stützt und den Verkaufsdruck auf den als sicheren Hafen geltenden US-Dollar verringert. Dadurch bleibt der Goldpreis in der seit etwa drei Wochen bestehenden Handelsspanne gefangen. Es erscheint daher ratsam, kräftige Anschlusskäufe abzuwarten, bevor man sich für weitere Kursgewinne positioniert.

XAU/USD im 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Die seitwärts gerichtete Kursentwicklung lässt sich vor dem Hintergrund des Rückgangs aus dem im August erreichten Bereich um 4.700 US-Dollar als bärische Konsolidierungsphase einordnen. Zudem notiert XAU/USD im 4-Stunden-Chart weiterhin deutlich unter dem einfachen gleitenden Durchschnitt über 200 Perioden (SMA). Dies deutet darauf hin, dass sich die jüngsten Kursgewinne nach wie vor innerhalb einer übergeordneten Korrekturphase vollziehen und nicht im Rahmen eines bestätigten Aufwärtstrends.

Unterdessen signalisiert der Relative-Stärke-Index (14) mit 55,1 eine leicht bullische Tendenz. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) bleibt über der Nulllinie und zeigt ein positives, wenn auch leicht nachlassendes Bild. Dennoch sind eine Etablierung oberhalb der Marke von 4.200 US-Dollar und ein Ausbruch über die obere Begrenzung der Handelsspanne im Bereich von 4.215 bis 4.220 US-Dollar erforderlich, um den vorherrschenden Abwärtsdruck zu lindern und den Weg für einen günstigeren mittelfristigen Ausblick zu ebnen.

Auf der Unterseite könnte der Bereich von 4.150 bis 4.145 US-Dollar zunächst Unterstützung bieten, gefolgt von der runden Marke von 4.100 US-Dollar und dem Verlaufstief der vergangenen Woche im Bereich von 4.075 bis 4.065 US-Dollar. Ein nachhaltiger Bruch unter diesen zuletzt genannten Bereich würde Gold anfällig für einen Test des im Juli erreichten Jahrestiefs nahe 3.957 US-Dollar machen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)