US-Dollar: Schwäche an den Aktienmärkten könnte weitere Verluste auslösen - TD Securities

Die Strategen von TD Securities sind der Ansicht, dass die jüngste Dollar-Rally ihren Höhepunkt erreicht hat. Der US-Dollar-Index (DXY) fällt unter 102,00, da eine überdehnte Positionierung und sich konsolidierende Renditen das Aufwärtspotenzial begrenzen. Sie rechnen lediglich mit einer allmählichen Abschwächung und erwarten nach den US-Zwischenwahlen einen durch Erleichterung ausgelösten USD-Ausverkauf. Die Entwicklung von US-Aktien im Vergleich zu globalen Aktien bleibt dabei ein wesentlicher Einflussfaktor.

USD am Höhepunkt, allmähliche Konsolidierung voraus

„Nach einer einmonatigen unaufhaltsamen Rally zeigt der USD Anzeichen einer Topbildung.“

„Obwohl die US-Inflationsdaten überraschend hoch ausfielen, hat sich die USD-Rally des vergangenen Monats erschöpft und begonnen, sich umzukehren. Zugleich preist der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im Oktober zunehmend aus.“

„Auch wenn der USD seinen Höchststand wahrscheinlich erreicht hat, sehen wir keine ausreichenden Auslöser für einen unmittelbaren USD-Ausverkauf.“

„Ein durch Erleichterung ausgelöster Ausverkauf nach den US-Zwischenwahlen ist aus unserer Sicht wahrscheinlicher. Dies würde mit der für den USD zum Jahresende saisonal schwachen Phase und der aktuellen Ausrichtung der dreimonatigen DXY-Risk-Reversals am Optionsmarkt zusammenfallen.“

„Ein anhaltender USD-Ausverkauf dürfte aus unserer Sicht entweder eine im Vergleich zum Rest der Welt schwächere Entwicklung des US-Aktienmarktes oder Klarheit über ein Ende der Zinserhöhungen der Fed erfordern.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)