Gold weitet Verluste aus: Steigende Ölpreise verstärken Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed

• Gold fällt in Richtung 4.100 US-Dollar, da steigende Energiepreise die Inflationssorgen hochhalten.
• Händler erwarten bis Dezember eine weitere Zinserhöhung der Fed, was Gold weiter unter Druck setzt.
• XAU/USD bleibt unter seinen wichtigen einfachen gleitenden Durchschnitten auf Tagesbasis, wodurch der übergeordnete technische Ausblick bärisch bleibt.

Gold (XAU/USD) gibt am Dienstag nach und setzt seine Verluste den dritten Tag in Folge fort. Steigende Ölpreise infolge der Spannungen im Nahen Osten halten die globalen Inflationsrisiken auf der Oberseite und bestärken die Erwartung, dass die Zinsen länger auf einem höheren Niveau bleiben werden. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert XAU/USD bei rund 4.123 US-Dollar und damit auf Tagessicht 0,42 % niedriger.

Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) steigt über 100 US-Dollar und erreicht den höchsten Stand seit mehr als einem Monat. Angriffe der Huthi auf die saudische Energieinfrastruktur und eine Zunahme der Angriffe auf Schiffe in der Straße von Hormus schüren Sorgen über Lieferunterbrechungen.

Seit dem Kriegsausbruch Ende Februar sind die hohen Energiepreise ein wesentlicher Inflationstreiber. Sie haben große Zentralbanken in diesem Jahr zu Zinserhöhungen veranlasst und halten die Märkte mit Blick auf weitere geldpolitische Straffungen in Alarmbereitschaft.

In den Vereinigten Staaten fielen sowohl der Verbraucherpreisindex (CPI) als auch der Erzeugerpreisindex (PPI) für September höher aus als erwartet. Dies bestärkte die Erwartung, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen vor Jahresende erneut anheben könnte, um die Inflation wieder ihrem Ziel von 2 % anzunähern.

Diese Erwartungen einer restriktiveren Geldpolitik helfen, weitere Rückgänge beim US-Dollar (USD) und bei den Renditen von US-Staatsanleihen nach deren jüngstem Rücksetzer abzufedern. Höhere Finanzierungskosten belasten das unverzinste Gold, da sie verzinsliche Anlagen attraktiver machen. Gleichzeitig verteuert ein stärkerer US-Dollar das Edelmetall für Käufer mit anderen Währungen.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,88. Damit liegt er auf Tagessicht 0,10 % im Minus, aber über dem Tief der vergangenen Woche von 101,58. Die richtungsweisende Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt unterdessen bei etwa 5,13 % und hat sich damit vom Vorwochentief bei 5,03 % erholt.

Allerdings rechnen Händler überwiegend damit, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Sitzung am 27. und 28. Oktober unverändert lässt. Nach der Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September scheinen die Währungshüter einer weiteren Anhebung unmittelbar auf der nächsten Sitzung zurückhaltend gegenüberzustehen. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von 15 % für eine Zinserhöhung in diesem Monat und von 89 % für eine Anhebung im Dezember ein.

Angesichts eines dünn besetzten US-Konjunkturkalenders dürfte Gold vor allem auf Bewegungen der Ölpreise, des US-Dollars und der Renditen von US-Staatsanleihen reagieren. Die Aussicht auf eine restriktive Fed-Politik sorgt dabei für starken Gegenwind.

Technische Analyse: XAU/USD bleibt unter wichtigen einfachen gleitenden Durchschnitten auf Tagesbasis in einer Handelsspanne gefangen

Im Tageschart weist XAU/USD seit dem Höchststand bei knapp 4.700 US-Dollar Ende August weiterhin ein Muster tieferer Hochs und tieferer Tiefs auf. Seit Monatsbeginn bewegen sich die Kurse allerdings weitgehend innerhalb einer Spanne von 4.100 bis 4.200 US-Dollar.

Das Edelmetall notiert unter den einfachen gleitenden Durchschnitten (SMAs) der vergangenen 50, 100 und 200 Tage. Dies begrenzt das Aufwärtspotenzial trotz einer gewissen Verbesserung der Dynamik: Der Relative-Stärke-Index (RSI) bewegt sich im unteren 40er-Bereich, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) oberhalb der Nulllinie ins Positive dreht.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der psychologischen Marke von 4.200 US-Dollar, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 4.235 US-Dollar und dem 50-Tage-SMA bei 4.321 US-Dollar. Bei einer stärkeren Erholung stünde zunächst die horizontale Hürde bei 4.400 US-Dollar im Weg, bevor der 200-Tage-SMA bei 4.517 US-Dollar in den Fokus rückt. Auf der Unterseite könnte ein nachhaltiger Bruch unter 4.100 US-Dollar den Weg in Richtung der Unterstützungszone von 4.000 bis 3.950 US-Dollar ebnen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)