Banco de Canadá: el dilema entre crecimiento e inflación centra la atención – RBC

Claire Fan, de Royal Bank of Canada (RBC), destaca que la Encuesta sobre las Perspectivas Empresariales de Canadá del tercer trimestre pone de relieve el difícil equilibrio entre crecimiento e inflación al que se enfrenta el Banco de Canadá (BoC) de cara a su próxima decisión. Aunque las condiciones empresariales mejoraron hasta agosto, la confianza se debilitó tras el fracaso de las negociaciones comerciales entre Canadá y Estados Unidos, mientras aumentaban las expectativas de inflación. RBC sigue sin prever subidas de tipos hasta 2027, pero señala que los riesgos se inclinan hacia un adelanto de esas subidas.

El BoC sopesa la fragilidad del crecimiento frente a la inflación

«La Encuesta sobre las Perspectivas Empresariales del tercer trimestre pone de relieve el equilibrio cada vez más complejo entre crecimiento e inflación al que se enfrenta el Banco de Canadá de cara a su próxima decisión de política monetaria».

«Las probabilidades de una subida de tipos del BoC en octubre aumentaron considerablemente durante el fin de semana tras los comentarios de tono restrictivo del gobernador Macklem».

«Sin embargo, los datos del IPC de septiembre publicados esta mañana mostraron que las medidas de inflación subyacente se situaron, en promedio, en el 1,9 %, mientras que una encuesta independiente entre los consumidores apuntó a unas intenciones de gasto más débiles de cara al futuro».

«Seguimos considerando que la frágil recuperación económica es el principal contrapeso al aumento de los riesgos inflacionistas y esperamos cautela por parte del BoC, especialmente cuando el alza de los rendimientos de los bonos ya está endureciendo las condiciones financieras y elevando los costes de financiación de empresas y hogares».

«Los riesgos para nuestro escenario central, que no contempla subidas de tipos hasta 2027, se inclinan hacia un adelanto de esas subidas, que podrían producirse incluso en la decisión de la próxima semana».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)