Amazon accumule des puces Nvidia avant même de disposer de l’alimentation électrique nécessaire !

Amazon modifie en profondeur sa stratégie d’approvisionnement en matériel, dépensant des milliards de dollars pour se procurer des processeurs graphiques Nvidia avant même que ses centres de données ne disposent d’une puissance électrique suffisante pour les faire fonctionner.

Le géant du cloud a lancé un nouveau programme de réception anticipée de baies de serveurs. Dans ce cadre, il prévoit de prendre livraison à l’avance de baies de serveurs Nvidia GB300 d’une valeur d’environ 5 milliards de dollars dans des installations aux États-Unis, puis de matériel supplémentaire pour quelque 3 milliards de dollars par mois dans un avenir prévisible.

Cette stratégie de stockage massif illustre les mesures inhabituelles prises par les fournisseurs de cloud à très grande échelle pour sécuriser leur approvisionnement en puces d’IA, devenues rares, dans un contexte de fortes contraintes sur la capacité des réseaux électriques. Plusieurs sites d’Amazon Web Services ne disposant pas de la puissance électrique nécessaire pour faire fonctionner les serveurs, les équipements entièrement assemblés sont temporairement stockés dans des entrepôts de transit exploités par des intermédiaires financiers. Une partie de ce matériel reste inutilisée, d’où l’appellation « GPU éteints ».

Ce changement dans les pratiques d’approvisionnement a d’importantes conséquences financières pour le premier fournisseur mondial de services cloud. Auparavant, Amazon ne devenait propriétaire des baies de serveurs et ne comptabilisait les coûts correspondants qu’à leur arrivée dans des centres de données opérationnels. Désormais, leur réception anticipée immobilise des capitaux considérables dans des équipements qui ne génèrent pas encore de revenus de location de capacités cloud, ce qui exerce une pression immédiate sur la liquidité de l’entreprise.

Cette stratégie, très gourmande en capitaux, s’inscrit dans un contexte de pression sans précédent sur les ressources financières d’Amazon, liée au déploiement massif de ses infrastructures d’IA. L’entreprise prévoit que ses dépenses d’investissement atteindront environ 220 milliards de dollars cette année, dépassant celles des autres grands groupes technologiques. Ces dépenses ont également fait basculer son flux de trésorerie disponible en territoire négatif au trimestre dernier, pour la première fois depuis 2023.

Malgré les pressions croissantes sur sa trésorerie et le durcissement des conditions sur les marchés du crédit pour le financement des centres de données, Amazon continue de considérer la constitution anticipée de stocks comme un compromis stratégique nécessaire pour empêcher ses concurrents de se procurer le matériel en premier.

Commentaire de marché :

Amazon présente cette constitution de stocks comme une bonne pratique courante de gestion, destinée à garantir que les équipements pourront être installés et déployés rapidement dès qu’une puissance électrique suffisante sera disponible. L’entreprise a également démenti des affirmations internes selon lesquelles le calendrier de mise en service des installations resterait incertain.