Le dollar australien recule malgré les mises en garde de la RBA sur une hausse des taux

Sarah Hunter, gouverneure adjointe de la RBA, a averti que les taux d’intérêt pourraient encore augmenter en raison de la persistance de l’inflation.
Selon l’outil FedWatch du CME, les marchés anticipent une probabilité de 90,6 % que la Fed maintienne ses taux inchangés en octobre.
Les traders surveillent l’évolution de la situation au Moyen-Orient, notamment les tensions entre les États-Unis et l’Iran ainsi que les attaques des Houthis en Arabie saoudite.

L’AUD/USD recule après avoir enregistré des gains modestes lors de la séance précédente et s’échange autour de 0,7030 durant la séance asiatique de lundi. Le repli de la paire pourrait toutefois être limité, le dollar australien (AUD) étant susceptible de bénéficier d’un soutien à la suite des avertissements de Sarah Hunter, gouverneure adjointe de la Banque de réserve d’Australie (RBA).

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Dans une intervention dimanche, Sarah Hunter a prévenu que les taux d’intérêt pourraient devoir augmenter davantage en raison d’une inflation tenace et du risque que les pressions sur les prix provenant de l’étranger s’enracinent dans l’économie. Ses propos ont renforcé les anticipations d’une orientation monétaire restrictive, après quatre hausses de taux intervenues plus tôt cette année.

L’attention des marchés se tourne désormais vers les chiffres de l’inflation de septembre, dont la publication est prévue plus tard cette semaine, d’autant que l’indice des prix à la consommation (IPC) d’août est resté au-dessus de la fourchette cible de 2 % à 3 % de la RBA. En outre, toute nouvelle escalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran entraînant une hausse des cours du pétrole brut accentuerait les inquiétudes de la RBA concernant les effets de second tour sur l’inflation, augmentant ainsi la probabilité d’un nouveau resserrement monétaire au-delà de novembre.

La crédibilité de la RBA à l’épreuve alors que les anticipations d’inflation dépassent la cible

Norman Liebke, de Commerzbank, signale une évolution préoccupante de la perception de l’inflation en Australie, soulignant que les enquêtes montrent désormais qu’« une part croissante des entreprises estime qu’une inflation de 3 % à 3,5 % constitue la “nouvelle norme” ». Il juge cette situation problématique pour le cadre de ciblage de l’inflation de la RBA, compte tenu de « l’objectif d’inflation à long terme de 2 % à 3 % », et souligne que le risque n’est pas simplement théorique : « L’inflation en moyenne tronquée s’est établie à 3,6 % lors de la dernière mesure, soit encore davantage au-dessus de la fourchette cible. » Selon lui, la combinaison d’une inflation sous-jacente élevée et d’anticipations qui s’écartent de la cible complique encore la tâche des responsables monétaires, alors que les marchés intègrent de plus en plus la perspective d’un nouveau resserrement de la RBA.

Les traders se tournent également vers la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale. La Fed devrait largement maintenir ses taux d’intérêt inchangés avant d’envisager une nouvelle hausse en décembre. Selon l’outil FedWatch du CME, les marchés intègrent actuellement une probabilité de 90,6 % d’une pause lors de la réunion de politique monétaire des 27 et 28 octobre, ainsi qu’une probabilité de 79,7 % d’une hausse en décembre.

Parallèlement, les acteurs du marché continuent de suivre l’évolution de la situation géopolitique au Moyen-Orient. Le président américain Donald Trump a exclu toute action militaire immédiate contre l’Iran, déclarant qu’« il n’y aura pas de frappe aujourd’hui », selon Al Jazeera. Cette déclaration faisait suite à des propos antérieurs dans lesquels Trump avait suggéré que Washington pourrait devoir « terminer le travail » ou éventuellement parvenir à un accord avec Téhéran, sur fond de menaces croissantes de l’Iran et des Houthis contre les intérêts américains dans la région.

Accentuant les tensions régionales, les Houthis du Yémen ont déclaré dimanche qu’ils continueraient de cibler l’aéroport King Khalid de Riyad, en Arabie saoudite, selon Reuters. Cette annonce est intervenue quelques heures seulement après que les autorités saoudiennes ont indiqué que les vols avaient repris à l’aéroport malgré les attaques répétées du groupe.

Questions fréquentes sur le dollar australien

Quels sont les principaux facteurs qui influencent le dollar australien ?

L’un des facteurs les plus importants pour le dollar australien (AUD) est le niveau des taux d’intérêt fixé par la Banque de réserve d’Australie (RBA). L’Australie étant un pays riche en ressources naturelles, le prix du minerai de fer, son principal produit d’exportation, constitue un autre facteur déterminant. La santé de l’économie chinoise, premier partenaire commercial du pays, joue également un rôle, tout comme l’inflation en Australie, son taux de croissance et sa balance commerciale. Le sentiment de marché compte lui aussi : les investisseurs privilégient-ils les actifs plus risqués (appétit pour le risque) ou recherchent-ils des valeurs refuges (aversion au risque) ? L’appétit pour le risque est favorable à l’AUD.

Comment les décisions de la Banque de réserve d’Australie influencent-elles le dollar australien ?

La Banque de réserve d’Australie (RBA) influence le dollar australien (AUD) en fixant le niveau du taux auquel les banques australiennes peuvent se prêter entre elles. Ce taux influe sur les taux d’intérêt dans l’ensemble de l’économie. L’objectif principal de la RBA est de maintenir un taux d’inflation stable compris entre 2 % et 3 %, en ajustant les taux d’intérêt à la hausse ou à la baisse. Des taux relativement élevés par rapport à ceux des autres grandes banques centrales soutiennent l’AUD, tandis que des taux relativement bas produisent l’effet inverse. La RBA peut également recourir à l’assouplissement et au resserrement quantitatifs pour influer sur les conditions de crédit, le premier étant défavorable à l’AUD et le second lui étant favorable.

Comment la santé de l’économie chinoise influence-t-elle le dollar australien ?

La Chine étant le premier partenaire commercial de l’Australie, la santé de son économie exerce une influence majeure sur la valeur du dollar australien (AUD). Lorsque l’économie chinoise se porte bien, elle achète davantage de matières premières, de biens et de services à l’Australie, ce qui stimule la demande d’AUD et fait monter sa valeur. L’inverse se produit lorsque l’économie chinoise ne progresse pas aussi vite que prévu. Les bonnes ou mauvaises surprises dans les chiffres de la croissance chinoise ont donc souvent un effet direct sur le dollar australien et les paires de devises qui lui sont associées.

Comment le prix du minerai de fer influence-t-il le dollar australien ?

Le minerai de fer est le principal produit d’exportation de l’Australie, représentant 118 milliards de dollars par an selon les données de 2021, la Chine en étant la principale destination. Son prix peut donc influer sur le dollar australien. Généralement, lorsque le prix du minerai de fer augmente, l’AUD s’apprécie également, car la demande globale pour la devise s’accroît. L’inverse se produit lorsque le prix du minerai de fer baisse. Des prix plus élevés du minerai de fer tendent aussi à accroître la probabilité d’un excédent commercial pour l’Australie, ce qui est également favorable à l’AUD.

Comment la balance commerciale influence-t-elle le dollar australien ?

La balance commerciale, qui correspond à la différence entre les recettes qu’un pays tire de ses exportations et ce qu’il dépense pour ses importations, est un autre facteur susceptible d’influencer la valeur du dollar australien. Si l’Australie produit des biens d’exportation très recherchés, sa devise s’appréciera du seul fait de l’excédent de demande généré par les acheteurs étrangers souhaitant acquérir ses exportations, par rapport aux dépenses engagées pour acheter des importations. Ainsi, un solde commercial positif renforce l’AUD, tandis qu’un solde négatif produit l’effet inverse.

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