Le peso mexicain se redresse, mais s’oriente vers une baisse hebdomadaire sur fond de risques liés à l’Iran

L’USD/MXN recule à 18,66, mais le peso s’oriente vers une perte hebdomadaire de plus de 1 %.
L’activité économique du Mexique progresse de 3,3 % sur un an, dépassant les chiffres précédents.
La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre atteint 78 % avant la réunion du FOMC et la publication de l’indice PCE.

Le peso mexicain s’apprécie d’environ 0,32 % sur la journée face au dollar américain, mais reste en passe de terminer la semaine sur une perte de plus de 1 %, alors même que l’appétit pour le risque se dégrade face à une possible escalade du conflit au Moyen-Orient. L’USD/MXN s’échange à 18,66, après avoir atteint 18,80.

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L’USD/MXN recule, la résilience de l’activité économique mexicaine compensant l’incertitude géopolitique avant la décision de la Fed

Le conflit entre les États-Unis et l’Iran continue de s’intensifier, le président américain Donald Trump ayant déclaré que « nous pourrions mener une nouvelle opération contre l’Iran ». Parallèlement, le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI) attaque des navires empruntant des « routes illégales » dans le détroit d’Ormuz, tandis que les échanges de tirs entre les Houthis et les forces saoudiennes ont encore dégradé le sentiment de marché.

Au Mexique, les données publiées ont montré que l’activité économique avait progressé de 0,6 % sur un mois en août, selon l’Indicateur global de l’activité économique (IGAE). Sur un an, elle a augmenté de 3,3 %. Ces chiffres sont généralement publiés avant les données du produit intérieur brut (PIB).

Aux États-Unis, l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a légèrement reculé en octobre, passant de 48,1 à 48, son plus bas niveau depuis cinq mois, dans un contexte de hausse des prix de l’énergie et d’anticipations de maintien des taux de la Fed à un niveau élevé plus longtemps. Les anticipations d’inflation sont restées inchangées, mais demeurent supérieures à l’objectif de 2 % de la Fed : 4,7 % sur les 12 prochains mois et 3,5 % à cinq ans.

Aux États-Unis, les indices PMI de S&P Global ont fait ressortir une progression de l’activité manufacturière, de 55,9 à 56, et un ralentissement dans les services, de 58,8 à 57,9, conformément aux attentes des analystes.

La semaine dernière, les données américaines ont révélé une inflation élevée, tant du côté des prix à la production que des prix à la consommation, ouvrant la voie à un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale. Les investisseurs ont néanmoins écarté l’hypothèse d’une hausse des taux lors de la réunion de la Fed la semaine prochaine. Pour décembre, en revanche, cette probabilité s’établit à 78 %, selon Prime Terminal.

La semaine prochaine, le calendrier économique américain sera marqué par la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, suivie de la publication de l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle sous-jacent (PCE sous-jacent).

Au Mexique, le calendrier prévoit la publication des chiffres du PIB le vendredi 30 octobre.

Prévisions de cours de l’USD/MXN : perspectives techniques

Chart Analysis USD/MXN — Graphique journalier de l’USD/MXN

Sur le graphique journalier, l’USD/MXN s’échange à 18,6532, prolongeant sa progression bien au-dessus du regroupement de moyennes mobiles simples autour de 17,5753 et de l’ancienne résistance oblique baissière, désormais devenue support près de 14,8414. Cette configuration maintient un biais haussier à court terme, la paire évoluant nettement au-dessus du support horizontal à 16,8866. L’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, à 70,48, frôle la zone de surachat, ce qui suggère que, malgré une pression haussière toujours dominante, la hausse pourrait être ponctuée de phases de consolidation ou de légers replis correctifs.

À la baisse, une première zone d’achat se situe au niveau du regroupement de moyennes mobiles simples autour de 17,58, qui renforce la structure haussière d’ensemble, avant le support horizontal à 16,89. Des replis plus marqués bénéficieraient encore du soutien de l’ancienne ligne de tendance baissière franchie, située près de 14,84. En l’absence de résistance significative immédiatement au-dessus des cours dans la configuration actuelle, ceux-ci pourraient continuer à tester des niveaux plus élevés tant que l’USD/MXN se maintient au-dessus de la zone de support à 17,58.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)

Questions fréquentes sur le peso mexicain

Quels sont les principaux facteurs qui influencent le peso mexicain ?

Le peso mexicain (MXN) est la devise la plus échangée d’Amérique latine. Sa valeur dépend largement des performances de l’économie mexicaine, de la politique de la banque centrale du pays, du volume des investissements étrangers dans le pays et même du montant des transferts de fonds effectués par les Mexicains vivant à l’étranger, notamment aux États-Unis. Les tendances géopolitiques peuvent également faire évoluer le MXN : par exemple, la délocalisation de proximité, ou la décision de certaines entreprises de rapprocher leurs capacités de production et leurs chaînes d’approvisionnement de leur pays d’origine, est aussi considérée comme un catalyseur pour la monnaie mexicaine, le pays étant perçu comme un pôle manufacturier majeur du continent américain. Les prix du pétrole constituent un autre catalyseur pour le MXN, le Mexique étant un important exportateur de cette matière première.

Comment les décisions de la Banxico influencent-elles le peso mexicain ?

L’objectif principal de la banque centrale du Mexique, également appelée Banxico, est de maintenir l’inflation à un niveau faible et stable, égal ou proche de sa cible de 3 %, soit le point médian d’une bande de tolérance comprise entre 2 % et 4 %. À cette fin, la banque fixe un niveau de taux d’intérêt approprié. Lorsque l’inflation est trop élevée, la Banxico tente de la maîtriser en relevant ses taux d’intérêt, ce qui renchérit le coût des emprunts pour les ménages et les entreprises et freine ainsi la demande et l’économie dans son ensemble. Des taux d’intérêt plus élevés sont généralement favorables au peso mexicain (MXN), car ils se traduisent par des rendements plus élevés, rendant le pays plus attractif pour les investisseurs. À l’inverse, des taux d’intérêt plus bas tendent à affaiblir le MXN.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur du peso mexicain ?

Les publications de données macroéconomiques sont essentielles pour évaluer la santé de l’économie et peuvent avoir un effet sur la valorisation du peso mexicain (MXN). Une économie mexicaine solide, caractérisée par une forte croissance, un chômage faible et une confiance élevée, est favorable au MXN. Elle attire non seulement davantage d’investissements étrangers, mais peut aussi inciter la Banque du Mexique (Banxico) à relever ses taux d’intérêt, en particulier si cette vigueur s’accompagne d’une inflation élevée. En revanche, si les données économiques sont faibles, le MXN est susceptible de se déprécier.

Comment l’appétit global pour le risque influence-t-il le peso mexicain ?

En tant que devise de marché émergent, le peso mexicain (MXN) tend à s’apprécier lors des phases d’appétit pour le risque, lorsque les investisseurs estiment que les risques sur les marchés dans leur ensemble sont faibles et sont donc disposés à réaliser des investissements plus risqués. À l’inverse, le MXN tend à s’affaiblir en période de turbulences sur les marchés ou d’incertitude économique, les investisseurs ayant alors tendance à vendre les actifs les plus risqués pour se tourner vers des valeurs refuges plus stables.

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