Le dollar néo-zélandais se prépare à progresser sur fond de perspectives de hausse des taux de la RBNZ

• Les traders anticipent une troisième hausse consécutive du taux directeur de la RBNZ, à 3,0 %, alors que les risques inflationnistes persistent.
• Le dollar américain s’affaiblit, les marchés anticipant largement une pause de la Fed en octobre.
• Les traders attendent les chiffres clés de l’inflation PCE et l’estimation préliminaire du PIB américain du troisième trimestre pour orienter leurs positions.

Le NZD/USD évolue peu après avoir enregistré de modestes gains lors de la séance précédente et oscille autour de 0,5700 durant la séance asiatique de lundi. La paire pourrait regagner du terrain, le dollar néo-zélandais (NZD) étant susceptible de bénéficier des anticipations d’une hausse des taux de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) plus tard cette semaine.

La RBNZ devrait reprendre son resserrement monétaire en octobre en relevant son taux à 3 %

Selon TD Securities, les anticipations concernant la décision de politique monétaire d’octobre de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande ont évolué. La banque indique : « Nous avions prévu que la RBNZ marquerait une pause lors de sa réunion d’octobre », mais elle estime désormais que « la Banque [relèvera] son taux directeur de 25 points de base lors de la réunion de cette semaine, pour le porter à 3 % ».

Bien que les données publiées la semaine dernière aient montré un ralentissement de l’inflation légèrement plus marqué que prévu au troisième trimestre, les analystes s’attendent à une nouvelle intensification des pressions sur les prix au quatrième trimestre. Cette éventuelle résurgence pourrait faire passer l’inflation au-dessus de 4 % et la maintenir au-delà de la fourchette cible de 1 à 3 % de la RBNZ plus longtemps que prévu précédemment.

Par ailleurs, la paire NZD/USD pourrait gagner du terrain alors que le dollar américain (USD) subit des pressions baissières liées aux anticipations du marché concernant la trajectoire de politique monétaire de la Réserve fédérale. Les marchés financiers s’attendent à ce que la Fed maintienne ses taux d’intérêt inchangés en octobre, avant de procéder éventuellement à une nouvelle hausse en décembre. Selon l’outil CME FedWatch, les cours de marché intègrent une probabilité de 90,6 % d’une pause lors de la réunion de politique monétaire des 27 et 28 octobre, ainsi qu’une probabilité de 79,7 % d’une hausse des taux en décembre.

Les traders devraient désormais surveiller les principales publications économiques américaines prévues cette semaine afin d’évaluer les prochaines décisions sur les taux. Une attention particulière sera portée aux données sur l’inflation mesurée par l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) et à l’estimation préliminaire du PIB du troisième trimestre.

Fed : l’attention se tourne vers l’équilibre que Warsh doit trouver entre inflation et croissance

Les économistes de Deutsche Bank soulignent que, le maintien des taux étant largement anticipé, l’attention du marché devrait se reporter sur la communication. Ils estiment que « l’intérêt portera donc sur la conférence de presse du président Warsh et sur la manière dont la Fed met en balance une inflation toujours élevée et une croissance solide avec le récent durcissement des conditions financières », soulignant que le message de politique monétaire pourrait compter autant que la décision elle-même pour le positionnement sur le dollar américain et les titres du Trésor américain.