Le franc suisse progresse face à un dollar américain affaibli par les anticipations d’une pause de la Fed sur les taux

• L’USD/CHF se déprécie, le dollar américain (USD) reculant sur fond d’anticipations d’un maintien des taux de la Fed en octobre.
• La demande de valeurs refuges s’atténue après que le président américain Donald Trump a écarté des frappes militaires immédiates contre l’Iran.
• Les inquiétudes budgétaires en Europe et la baisse des rendements obligataires ont soutenu le franc, tandis que l’inflation reste liée aux prix du pétrole.

L’USD/CHF se déprécie après avoir gagné plus de 0,5 % la veille et s’échange autour de 0,8230 durant la séance asiatique de lundi. La paire perd du terrain dans le sillage du repli du dollar américain (USD), la Réserve fédérale (Fed) étant largement attendue sur un maintien de ses taux d’intérêt avant une éventuelle nouvelle hausse en décembre.

Selon l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent actuellement une probabilité de 90,6 % d’une pause sur les taux lors de la réunion de politique monétaire des 27 et 28 octobre, ainsi qu’une probabilité de 79,7 % d’une hausse en décembre.

Par ailleurs, le billet vert est pénalisé par l’affaiblissement de la demande de valeurs refuges, après que le président américain Donald Trump a exclu toute action militaire immédiate contre l’Iran, déclarant qu’« il n’y aura pas de frappe aujourd’hui », selon Al Jazeera.

Les marchés restent toutefois inquiets face à la possibilité d’une reprise des frappes après les élections israéliennes de cette semaine et les élections américaines de mi-mandat de la semaine prochaine. Selon certaines informations, l’Iran serait prêt à riposter en visant Israël et les Émirats arabes unis.

Le franc suisse (CHF) s’est renforcé alors que le rendement de l’emprunt d’État suisse à dix ans est tombé à 0,5 %, sous l’effet de la demande de valeurs refuges alimentée par les inquiétudes croissantes entourant les perspectives budgétaires européennes. Parallèlement, le compte rendu de la réunion de la Banque nationale suisse (BNS) a révélé que les responsables monétaires avaient constaté des tensions inflationnistes sans signe de propagation à l’ensemble de l’économie. Ils ont attribué la récente accélération de l’inflation principalement à la hausse des prix du pétrole et à la dépréciation du franc.

Les stratégistes d’UOB Group conservent une position prudente et baissière sur l’USD/CHF à un horizon d’une à trois semaines, précisant qu’ils « maintiennent une opinion négative sur le dollar depuis la fin de la semaine dernière ». Dans leur dernière analyse datée du lundi 19 octobre, alors que la paire s’échangeait autour de 0,8240, ils soulignaient que le dollar « pourrait poursuivre son repli jusqu’à 0,8200 ». Ce mouvement s’est depuis concrétisé, l’USD/CHF ayant franchi à la baisse le seuil de 0,8200 hier et « atteint un plus bas à 0,8190 ».

UOB estime désormais que, même si le dollar « pourrait continuer à reculer », l’absence d’« accélération significative de la dynamique baissière » fait douter de la possibilité d’atteindre le prochain objectif de baisse à 0,8140 dans le mouvement actuel. À la hausse, la banque désigne 0,8250 comme le niveau clé à surveiller, réaffirmant qu’« un franchissement de 0,8250 (niveau de “forte résistance” précédemment situé à 0,8275) indiquerait que le dollar ne poursuit plus son repli ».