Le franc suisse recule tandis que le dollar américain conserve ses gains sur fond d’inflation alimentée par le pétrole

• L’USD/CHF progresse, porté par la hausse du dollar américain alors que le renchérissement du pétrole accentue les risques inflationnistes mondiaux.
• Selon l’outil FedWatch, les marchés intègrent une probabilité de 83,9 % d’un maintien des taux la semaine prochaine.
• L’excédent commercial de la Suisse s’est réduit à 1,31 milliard de CHF en septembre, les importations ayant bondi de 24,9 %.

L’USD/CHF regagne du terrain après les pertes de la veille et s’échange autour de 0,8260 durant la séance asiatique de mercredi. La paire s’apprécie, le dollar américain (USD) bénéficiant de la demande de valeurs refuges  alors que la hausse des cours du pétrole accentue les craintes d’inflation à l’échelle mondiale.

Les cours du pétrole progressent tandis que les opérateurs évaluent avec prudence les signaux contrastés concernant les échanges diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran. Bien que les négociations se poursuivent, le sentiment de marché s’est dégradé à la suite de réunions de haut niveau à Téhéran, où le chef de l’armée pakistanaise, le maréchal Asim Munir, a rencontré de hauts responsables diplomatiques et militaires iraniens pour discuter des relations bilatérales et de l’état des pourparlers avec Washington. Un diplomate participant aux discussions a précisé que, si les efforts de résolution du conflit se poursuivent, les informations faisant état d’un accord final imminent sont prématurées.

Les marchés financiers scrutent les prochaines décisions de la Réserve fédérale (Fed). Selon l’outil FedWatch du CME, les opérateurs intègrent actuellement une probabilité de 83,9 % que la Fed laisse ses taux d’intérêt inchangés la semaine prochaine, ainsi qu’une probabilité de 90 % d’une hausse des taux en décembre. Toutefois, le président de la Fed, Kevin Warsh, a conservé une position neutre, soulignant qu’il ne « préjuge » pas des décisions sur les taux d’intérêt. Les marchés restent ainsi sans indication claire quant à une hausse ou à un maintien des taux lors de la prochaine réunion de politique monétaire de la banque centrale en octobre.

Selon les données publiées mardi par l’Administration fédérale des douanes suisse, l’excédent commercial du pays s’est nettement réduit à 1,31 milliard de CHF en septembre, contre 4,2 milliards de CHF le mois précédent. Il s’agit du plus faible excédent commercial depuis novembre 2022, sous l’effet d’un bond de 24,9 % des importations sur un mois, leur plus forte hausse depuis plus d’un an. Les exportations ont, quant à elles, enregistré une progression modeste de 1,5 % sur un mois.

Le biais baissier de l’USD/CHF reste intact : UOB vise toujours 0,8200, tandis que 0,8300 fait obstacle à la hausse

Les stratégistes d’UOB Group soulignent que le biais baissier de l’USD/CHF s’est progressivement renforcé au cours des dernières séances. Ils rappellent que vendredi dernier, le 16 octobre, alors que le cours au comptant se situait autour de 0,8280, ils avaient indiqué que « la dynamique baissière se renforce et, si l’USD clôture sous 0,8245, il pourrait reculer vers 0,8225 ». La paire est ensuite tombée à un plus bas de 0,8215, les conduisant à actualiser leur prévision hier, le 19 octobre, lorsque le cours au comptant avoisinait 0,8240 : l’USD « pourrait poursuivre son repli jusqu’à 0,8200 ». UOB souligne qu’ils « conserveront ce point de vue tant que l’USD restera sous 0,8300 », sans modification du niveau de « forte résistance » qui continue de limiter la hausse.