USD/JPY in calo per i timori sull’IA e in vista delle riunioni delle banche centrali della prossima settimana

USD/JPY è sceso verso quota 157, con lo yen che beneficia della debolezza del dollaro statunitense nel contesto delle vendite sui titoli legati all’IA, mentre l’attenzione si sposta sulle importanti riunioni delle banche centrali della prossima settimana.

Il dollaro statunitense è sceso ai minimi delle ultime tre settimane, seguendo il calo dei rendimenti dei Treasury e risentendo dei timori sulla sostenibilità delle infrastrutture per l’IA finanziate a debito.

Giovedì i futures azionari statunitensi sono in calo, guidati dal Nasdaq, a forte componente tecnologica, mentre gli investitori valutano gli ultimi risultati societari, che non sono riusciti a placare i timori sugli ingenti investimenti nell’IA finanziati a debito.

Inoltre, vengono messe in discussione le aspettative secondo cui il boom dell’IA manterrà resiliente l’economia statunitense e una crescita sostenuta contribuirà a mantenere elevati i tassi d’interesse negli Stati Uniti più a lungo. Anche i dubbi su questo scenario spingono il dollaro al ribasso.

Spicca l’elevata correlazione tra il dollaro statunitense e le azioni USA, attualmente pari a 0,65 su una finestra mobile di 30 giorni. Il dollaro statunitense si muove solitamente in direzione opposta rispetto alle azioni USA, rendendo insolita la relazione attuale. Se i timori sugli investimenti nell’IA continueranno a pesare contemporaneamente sull’azionario statunitense e sul dollaro, USD/JPY potrebbe scendere ulteriormente.

Il calendario economico statunitense è relativamente scarno, con l’attenzione rivolta alle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione. L’interesse si sposterà poi sulla decisione del FOMC sui tassi, in programma mercoledì 28 della prossima settimana. Non si prevede che la Fed alzi i tassi a ottobre, ma il mercato sconta una probabilità del 95% di un ulteriore rialzo entro la fine dell’anno.

Lo yen sale grazie alla domanda di beni rifugio in attesa dei dati sull’inflazione

Nel frattempo, lo yen giapponese si sta affermando come valuta rifugio preferita dagli investitori. Dopo aver oscillato in un intervallo ristretto per gran parte di ottobre, lo yen ha registrato un forte rialzo, raggiungendo il livello più alto delle ultime tre settimane.

Oltre ai flussi verso i beni rifugio, anche le dichiarazioni restrittive dei funzionari della Banca del Giappone contribuiscono a sostenere lo yen. Ieri il vicegovernatore della Banca del Giappone, Ryozo Himino, ha osservato che l’inflazione di fondo si stava avvicinando all’obiettivo del 2% della banca e ha messo in guardia dal procedere troppo lentamente con gli adeguamenti della politica monetaria. Le sue dichiarazioni hanno rafforzato i commenti di tono restrittivo espressi dal governatore Ueda all’inizio della settimana.

L’attenzione si sposta ora sui dati nazionali sull’inflazione in uscita venerdì. L’inflazione nazionale misurata dall’IPC core è attesa in aumento al 2,1% dall’1,7%, suggerendo che le pressioni inflazionistiche interne si stanno intensificando e che i rincari dell’energia si stanno trasmettendo al resto dell’economia. Un’inflazione più elevata potrebbe rafforzare le aspettative di un orientamento più restrittivo della BoJ e sostenere lo yen attraverso una riduzione del differenziale tra i tassi della Fed e quelli della BoJ.

Si prevede che la Banca del Giappone lasci i tassi invariati a ottobre, per poi alzarli all’1,5% a dicembre, mantenendo un ritmo trimestrale di inasprimento monetario.

Analisi tecnica di USD/JPY

Dopo una fase di consolidamento al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi, USD/JPY ha rotto al ribasso questo supporto chiave, scendendo verso quota 157. La rottura al di sotto dell’EMA a 200 periodi, unita a un RSI inferiore a 50, alimenta le aspettative dei venditori di ulteriori ribassi.

I venditori punteranno a una rottura del supporto a 156,75 per spostare l’attenzione verso l’area di supporto a 155, prima di guardare a 153, minimo di settembre.

Al rialzo, la prima resistenza si colloca a 157,75, in corrispondenza dell’EMA a 200 periodi, seguita da 158, dove si trova l’EMA a 50 periodi. Un’ulteriore resistenza si trova a 159, massimo di ottobre. Una rottura al di sopra di questo livello segnerebbe un massimo crescente e porterebbe l’attenzione sull’area di resistenza a 160.