I futures sul Dow Jones salgono sulle attese di una pausa della Fed sui tassi e sul rally dei titoli tecnologici legati all’IA

I futures sugli indici statunitensi salgono mentre gli operatori scontano una probabilità dell’85% di tassi invariati, anche se il presidente Warsh non fornisce indicazioni definitive.
I forti rialzi di Super Micro, Dell e HPE nelle contrattazioni pre-mercato sostengono il sentiment e le prospettive del settore tecnologico.
SpaceX è balzata sulla scia dei solidi ricavi del terzo trimestre e dei colloqui per una fusione con Tesla, mentre Netflix scende a causa del rallentamento della crescita.

I futures sul Dow Jones si mantengono stabili intorno a 52.730 durante la sessione europea di mercoledì. I futures sull’S&P 500 salgono dello 0,25%, scambiando intorno a 7.770, mentre quelli sul Nasdaq 100 avanzano dello 0,71%, portandosi vicino a 29.880.

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I futures azionari statunitensi sono saliti mentre gli investitori valutavano le aspettative sui tassi di interesse, con lo strumento FedWatch del CME che indica una probabilità dell’85% che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati la prossima settimana. Il presidente della Fed Kevin Warsh ha mantenuto un orientamento neutrale, sottolineando di non voler «anticipare» le decisioni sui tassi di interesse. I mercati sono quindi rimasti senza un’indicazione definitiva sulla possibilità che la banca centrale alzi i tassi o li mantenga invariati nella prossima riunione di politica monetaria di ottobre.

Nonostante l’incertezza sulla politica monetaria, il sentiment di mercato è diventato positivo grazie ai solidi risultati societari, trainati soprattutto dai titoli legati all’intelligenza artificiale. Super Micro Computer è balzata di oltre il 13% nelle contrattazioni pre-mercato dopo la pubblicazione di solidi risultati preliminari, riaccendendo la fiducia nella spesa per l’IA e sostenendo i titoli dell’intero settore. Sono saliti sia i produttori di hardware Dell Technologies e Hewlett Packard Enterprise sia i fornitori di servizi neocloud CoreWeave e Nebius Group.

Le azioni SpaceX sono balzate dell’8% dopo che la società ha registrato un’impennata dei ricavi del terzo trimestre del 161% su base annua, a 14,58 miliardi di dollari. A sostenere ulteriormente il titolo è stato l’annuncio di Elon Musk secondo cui SpaceX e Tesla hanno costituito comitati speciali per valutare una possibile fusione. Al contrario, le azioni Netflix hanno perso oltre il 5% dopo che il colosso dello streaming ha registrato la crescita dei ricavi più lenta degli ultimi tre anni e previsto un quarto trimestre consecutivo di rallentamento della crescita.

Gli analisti di Deutsche Bank descrivono «altre 24 ore di incertezza e volatilità», con i mercati inizialmente colpiti da «vendite diffuse in mattinata, dominate dai timori sull’IA, dal rialzo dei prezzi del petrolio e dalle persistenti preoccupazioni per il debito sovrano francese». Osservano tuttavia che il clima è cambiato «con l’apertura dei mercati statunitensi» e che la seduta «ha assunto un tono più positivo», portando infine «l’S&P 500 a chiudere in rialzo dello 0,28%, mentre l’indice registrava il maggior numero di titoli in progresso in una singola seduta da aprile».

Domande frequenti sui titoli legati all’IA

Che cos’è l’intelligenza artificiale?

L’intelligenza artificiale è innanzitutto una disciplina accademica che mira a riprodurre nelle macchine le funzioni cognitive, la comprensione logica, le percezioni e la capacità di riconoscere schemi proprie degli esseri umani. Spesso abbreviata in IA, l’intelligenza artificiale comprende diverse sottodiscipline, tra cui reti neurali artificiali, apprendimento automatico o analisi predittiva, ragionamento simbolico, apprendimento profondo, elaborazione del linguaggio naturale, riconoscimento vocale, riconoscimento delle immagini e sistemi esperti. L’obiettivo finale dell’intero campo è la creazione di un’intelligenza artificiale generale, o AGI. Ciò significa realizzare una macchina in grado di risolvere problemi di qualsiasi tipo per i quali non è stata addestrata.

Quali sono le applicazioni dell’IA?

L’intelligenza artificiale trova impiego in numerosi ambiti. Le applicazioni più note sono le piattaforme di IA generativa, che sfruttano l’addestramento su modelli linguistici di grandi dimensioni (LLM) per rispondere a domande formulate in forma testuale. Tra queste figurano ChatGPT e la piattaforma Bard di Google. Midjourney è un programma che genera immagini originali a partire da testi creati dagli utenti. Altre forme di IA utilizzano tecniche probabilistiche per determinare una caratteristica o la percezione di un soggetto, come la piattaforma di prestiti di Upstart, che impiega un sistema di valutazione del credito potenziato dall’IA per determinare il merito creditizio dei richiedenti, cercando su internet dati relativi alla loro carriera, al profilo patrimoniale e alle relazioni personali. Altri tipi di IA utilizzano grandi banche dati di studi scientifici per generare nuove idee su potenziali farmaci da testare in laboratorio. YouTube, Spotify, Facebook e altri aggregatori di contenuti utilizzano applicazioni di IA per suggerire contenuti personalizzati agli utenti, raccogliendo e organizzando dati sulle loro abitudini di fruizione.

Quali sono alcuni titoli che rientrano nel settore dell’IA?

Nvidia (NVDA) è una società di semiconduttori che produce sia chip informatici dedicati all’IA sia alcune delle piattaforme utilizzate dagli ingegneri dell’IA per sviluppare le proprie applicazioni. Molti sostenitori considerano Nvidia un modo per investire nei fornitori degli strumenti alla base della rivoluzione dell’IA, poiché realizza ciò che serve a sviluppare ulteriori applicazioni dell’intelligenza artificiale. Palantir Technologies (PLTR) è una società specializzata nell’analisi dei «big data». Ha importanti contratti con la comunità dell’intelligence statunitense, che utilizza la sua piattaforma Gotham per vagliare i dati, individuare piste investigative e supportare il riconoscimento di schemi. Il suo prodotto Foundry viene utilizzato da grandi aziende per monitorare i dati di dipendenti e clienti, destinati all’analisi predittiva e all’individuazione di anomalie. Microsoft (MSFT) detiene una partecipazione rilevante in OpenAI, la società che ha creato ChatGPT e che non è ancora quotata in Borsa. Microsoft ha integrato la tecnologia di OpenAI nel proprio motore di ricerca Bing.

L’intelligenza artificiale potrebbe generare un’altra bolla azionaria?

Dopo il lancio di ChatGPT al grande pubblico alla fine del 2022, molti titoli legati all’IA hanno iniziato a salire. Nvidia, ad esempio, ha guadagnato ben oltre il 200% nei sei mesi successivi al lancio. Gli esperti di Wall Street hanno subito iniziato a chiedersi se il mercato fosse in preda a un’altra bolla tecnologica. Il noto investitore Stanley Druckenmiller, che ha detenuto investimenti rilevanti sia in Palantir sia in Nvidia, ha affermato che le bolle non durano mai soltanto sei mesi. Ha aggiunto che, se l’entusiasmo per l’IA si fosse effettivamente trasformato in una bolla, le valutazioni estreme sarebbero durate almeno due anni e mezzo o anche più a lungo, come nel caso della bolla delle dot-com alla fine degli anni Novanta. A metà del 2023, l’ipotesi più plausibile è che il mercato non sia in una bolla, almeno per il momento. È vero che allora Nvidia scambiava a 27 volte i ricavi attesi, ma gli analisti prevedevano una crescita dei ricavi estremamente elevata per gli anni successivi. All’apice della bolla delle dot-com, il NASDAQ 100 scambiava a 60 volte gli utili, mentre a metà del 2023 il multiplo dell’indice era pari a 25 volte gli utili.

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