TMGM 데일리 마켓 브리핑: 2026년 10월 21일

모닝 브리핑

• 프랑스 10년물 국채 금리가 2002년 이후 처음으로 5%를 넘어섰으며, 독일 국채 대비 금리 차는 160bp로 확대됐습니다.
• 수요일 WTI 원유 가격은 미국·이란 협상 진전에 대한 상반된 보도가 나오는 가운데 걸프 지역의 공급 우려가 지속되면서 99달러에 근접했습니다.
• 영국의 9월 전년 동월 대비 물가상승률은 8월 3.1%에서 3.5%로 높아져 시장 예상치와 영란은행 전망치를 모두 웃돌았습니다.
• 앤드루 하우저 호주중앙은행(RBA) 부총재는 호주의 물가 전망이 이전 예상보다 악화됐다고 밝히면서도, 전망치를 아직 확정하는 중이라고 강조했습니다.
• 히미노 료조 일본은행(BoJ) 부총재는 기조적 물가상승률이 목표치인 2%에 거의 도달했으며 금융 여건은 여전히 완화적이라고 밝혔습니다.
• 시장이 캐나다은행의 금리 인상을 반영하면서 캐나다 달러는 상승세를 이어갔지만, 긴축 필요성을 놓고 이코노미스트들의 견해는 여전히 엇갈렸습니다.
• BNY Markets에 따르면 시장은 다음 연방준비제도 회의에서 금리가 인상될 확률을 17%로 반영했습니다.
• 헝가리 중앙은행은 기준금리를 5.50%로 동결했으며, 머저르 페테르 총리는 유로화 도입을 명시적으로 지지했습니다.
• 일본의 9월 상품수지 적자는 수출입 증가세가 둔화되면서 5,366억 엔에 달했습니다.
• 수요일 유럽 거래 시간대에 나스닥 100 선물은 0.71%, S&P 500 선물은 0.25% 상승했습니다.

시장 동향

미국 주가지수 선물

수요일 유럽 거래 시간대에 나스닥 100 선물은 0.71% 오른 29,880선, S&P 500 선물은 0.25% 상승한 7,770선에서 거래됐습니다. 다우존스 선물은 52,730 부근에서 보합세를 보였습니다.

국채

프랑스 10년물 국채 금리, 부채 우려 심화에 5% 돌파

프랑스 10년물 국채 금리가 2002년 이후 처음으로 5%를 넘어섰습니다. 정부가 예산 절감안에 대한 의회의 지지를 확보할 수 있을지 우려가 커지면서 독일 국채 대비 금리 차는 160bp로 확대됐습니다.

2분기 정부부채는 3조 5,960억 유로로, GDP의 119%에 달하며 전후 최고 수준을 기록했습니다. 사회적 불안이 지속되고 취약한 정부가 대규모 예산 절감안을 통과시키는 데 필요한 의회의 지지를 확보하지 못한 가운데 차입 비용이 상승했습니다.

에너지 & 지정학

WTI, 걸프 지역 위험 지속과 이란 협상 속 99달러 향해 반등

WTI 원유는 수요일 아시아장에서 98.60달러 부근에 거래된 뒤, 걸프 지역의 공급 우려가 이어지면서 99달러에 근접했습니다. 호르무즈 해협 내 공격이 증가했으며 사우디아라비아 유전도 계속 위협에 노출됐습니다.

이번 반등은 화요일 급격한 반전을 보인 이후 나타났습니다. 화요일 WTI는 장 초반 100달러를 웃돌며 한 달 만의 최고치를 기록했으나, 이후 당일 2.36% 하락한 95.70달러 부근에서 거래됐습니다. 미국과 이란 간 외교적 제안에 관한 보도가 나오자 유가가 처음에는 하락했지만, 해당 보도에 대한 반론이 제기되면서 방향을 바꿨습니다.

이스라엘 채널12 뉴스는 파키스탄 육군참모총장이 이란 고위 관리들에게 전달한 제안이 미국의 승인과 이란의 예비 동의를 얻었다고 보도했습니다. 보도된 조건에는 카타르 은행에 예치된 약 60억 달러 규모의 이란 자금에서 발생한 이자를 이전하는 방안과 비공개 핵 사찰이 포함됐으며, 원금까지 반드시 해제하는 것은 아니었습니다.

이후 블룸버그는 협상에 관여한 한 외교관이 협상이 계속되고 있다는 점은 부인하지 않으면서도 합의가 임박했다는 관측에는 이의를 제기했다고 보도했습니다. 별도로 로이터에 따르면 아바스 아라그치 이란 외무장관은 파키스탄과 카타르 등 중재국을 통해 미국과의 간접 협상이 계속되고 있다고 밝혔습니다. 이처럼 상반된 보도만으로는 합의가 이뤄졌다고 볼 수 없었습니다.

화요일 유가가 처음 하락하던 시점에는 유로화가 달러 대비 강세를 보였고 미국 국채 금리는 하락했습니다.

거시경제 & 중앙은행

영국 물가상승률, 서비스 가격 상승세 확대에 3.5% 기록

영국의 9월 전체 소비자물가 상승률은 자동차 연료 가격 상승률이 높아진 영향으로 8월의 전년 동월 대비 3.1%에서 3.5%로 올라 11개월 만의 최고치를 기록했습니다. 이는 시장 예상치 3.4%와 영란은행 전망치 3.0%를 모두 웃도는 수치입니다.

근원 물가상승률은 2.6%에서 2.8%로 높아져 예상에 부합했습니다. 서비스 물가상승률은 0.3%포인트 오른 3.7%로 4개월 만의 최고치를 기록했으며, 시장 예상치 3.6%와 영란은행 전망치 3.3%를 상회했습니다.

이에 앞서 화요일 발표된 고용지표도 예상보다 강했습니다. 고용은 예상치 5,100명을 크게 웃도는 10만 2,000명 증가했습니다. 메건 그린 영란은행 통화정책위원은 임금 상승세 둔화가 멈췄으며, 물가 목표를 달성하려면 임금 상승률이 추가로 낮아져야 한다고 밝혔습니다. 또한 현재 정책 기조가 충분히 제약적이지 않다는 우려를 표하고, 물가 목표에 부합하는 임금 상승률에 대한 영란은행의 추정치에도 의문을 제기했습니다.

브라운브라더스해리먼의 Elias Haddad는 이번 물가지표가 영란은행이 기준금리를 25bp 인상해 4.00%로 올릴 것이라는 자신의 전망을 뒷받침한다고 말했습니다. 그는 스와프 금리 곡선에 향후 12개월간 113bp의 긴축이 반영돼 있다고 지적했습니다. 이는 시장 가격에 반영된 전망일 뿐 영란은행의 약속은 아닙니다.

파운드화의 반응은 보도 시점에 따라 달랐습니다. GBP/USD는 화요일 1.3300 부근에서 약 0.70% 상승해 9월 중순 이후 최고치인 1.3400 바로 위까지 올랐다가, 그보다 소폭 낮은 수준에서 마감했습니다. 수요일 아시아장 초반에는 1.3375 부근에 거래됐습니다. 물가지표 발표 직후 파운드화는 등락을 보였으며, GBP/JPY는 211.45 부근에서 대체로 보합세를 나타냈습니다. 이후 EUR/GBP는 0.8390 부근으로 하락했습니다. 물가지표 발표와 함께 영국 정부부채도 증가했습니다.

RBA 하우저 부총재, 물가 전망 악화 경고

앤드루 하우저 호주중앙은행 부총재는 물가 전망이 이전 예상보다 악화된 것으로 보인다고 밝혔습니다. 그는 전망치를 아직 확정하는 중이며, 이사회의 결정에 대해서도 확신할 수 없다고 강조했습니다.

MUFG의 Lee Hardman에 따르면 하우저 부총재는 물가 전망이 RBA의 8월 전망보다 “상당히 악화됐다”고 표현했습니다. 하우저 부총재는 AI 및 기술 관련 가격 상승이 소비자물가에 반영되고 있다는 점과 호주 내 데이터센터 건설 호황, 국내 공급 여력에 대한 압박을 지적했습니다.

하우저 부총재는 인플레이션이 장기간 높은 수준을 유지했으며, 일부 국민 사이에서 오랜 시간이 지나도 물가상승률이 목표 수준으로 돌아올 수 있을지에 대한 의구심이 생기고 있다는 점에도 우려를 나타냈습니다. MUFG에 따르면 발언 이후 호주 금리시장은 다음 달 추가 금리 인상 확률을 50%에 가까운 수준으로 반영했습니다.

일본은행 히미노 부총재, 기조적 물가상승률 2%에 거의 도달

히미노 료조 일본은행 부총재는 수요일 기조적 물가상승률이 중앙은행 목표인 2%에 거의 도달했으며, 금융 여건은 여전히 완화적이라고 밝혔습니다.

별도로 로이터 설문조사에서는 이코노미스트 대다수가 다음 금리 인상 시점을 10월이 아닌 12월로 예상했습니다. 12월에 금리를 인상하면 6월 이후 세 번째 인상이 됩니다. 이 설문조사는 이코노미스트들의 예상을 반영한 것이며, 일본은행이 발표한 결정은 아닙니다.

캐나다 달러, 캐나다은행 긴축 기대 강화에 상승

USD/CAD는 수요일 유럽장에서 1.4050 부근에 거래되며 5거래일 연속 하락세를 이어갔습니다. 화요일에는 유가 상승과 캐나다은행의 긴축 기대 강화로 캐나다 달러가 강세를 보이면서, 약 한 달 만의 저점인 1.4052 부근에서 거래됐습니다.

시장 전망의 재조정은 티프 매클럼 캐나다은행 총재가 방콕에서 열린 IMF·세계은행 회의에서 발언한 뒤 이뤄졌습니다. 매클럼 총재는 높은 에너지 가격이 지속되면 다음 분기 경제전망에서 물가상승률 전망치가 상당히 상향될 것이라고 말했습니다. 코메르츠방크는 시장에 반영된 금리 인상 확률이 36%에서 월요일 오전 75% 이상으로 상승했다고 밝혔습니다.

월요일 발표된 자료에 따르면 9월 전년 동월 대비 물가상승률은 휘발유 가격 상승에 힘입어 4개월 만의 최고치인 3.1%를 기록했습니다. 다만 시장 예상치 3.2%에는 못 미쳤습니다. 캐나다은행은 앞서 에너지 가격이 높은 수준을 유지하고 인플레이션 압력이 휘발유를 넘어 다른 상품과 서비스로 확산될 경우 금리를 인상할 수 있다고 밝힌 바 있습니다.

이코노미스트들의 견해는 여전히 엇갈렸습니다. MUFG는 금리 인상 가능성이 높고 12월에도 추가 인상이 가능하다고 봤습니다. 반면 스탠다드차타드의 이코노미스트 Dan Pan은 내수 부진, 경제의 유휴 여력, 억제된 기조적 물가상승률을 근거로 정책금리가 2026년 말까지, 그리고 2027년에도 2.25%를 유지할 것으로 예상했습니다. 그는 시장에 반영된 약 100bp의 긴축이 과도하다고 평가했습니다.

앨버타주가 캐나다로부터의 분리 독립을 거부하면서 캐나다의 주요 산유 지역에 존재하던 정치적 불확실성 요인도 해소됐습니다.

시장, 다음 연준 회의 금리 인상 확률 17% 반영

BNY Markets의 John Velis에 따르면 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리가 인상될 확률을 17%로 반영했습니다. 시장에 반영된 2027년 12월 연방기금금리는 4.64%로, 75bp에 조금 못 미치는 추가 긴축을 시사했으며 몇 주 전 긴축 기대가 가장 강했을 때보다는 낮은 수준이었습니다.

Velis는 BNY가 10월 금리 인상은 없을 것으로 예상하며, 12월을 다음 인상 시점이자 이번 인상 주기의 마지막 인상 시점으로 보고 있다고 밝혔습니다. 그는 최근의 물가 압력이 주로 공급 요인과 항공료, 개인 서비스, 주거, 의료 등 분야의 가격 형성 과정에서 비롯됐다고 평가했습니다. 이는 BNY의 견해이며 연방준비제도의 지침은 아닙니다.

헝가리, 기준금리 5.50% 동결…머저르 총리는 유로화 도입 지지

헝가리 중앙은행은 화요일 기준금리를 5.50%로 동결하고, 익일물 금리 상·하한도 4.50%~6.50%로 유지했습니다. 중앙은행은 높은 에너지 가격, 글로벌 채권금리 상승, 금융시장 불확실성을 이유로 들면서 정책 시계 내에 새로운 물가 목표인 2.5%를 달성하겠다는 의지를 재확인했습니다.

9월 전체 물가상승률은 전년 동월 대비 1.6%, 근원 물가상승률은 1.9%였습니다. 코메르츠방크의 이코노미스트 Tatha Ghose는 중앙은행이 선호하는 계절조정 전월 대비 지표가 최근 몇 달간 가속화했으며 목표에 부합하는 속도를 웃돌고 있다고 경고했습니다.

별도로 머저르 페테르 총리는 유로화 도입을 명시적이고 무조건적으로 지지한다고 밝혔습니다. 코메르츠방크는 이러한 입장을 바탕으로 2032년까지 유로화를 도입하는 것을 기본 시나리오로 삼았다고 밝혔습니다. 이는 코메르츠방크의 판단이며 확정된 가입 일정은 아닙니다.

일본 9월 무역적자, 5,366억 엔 기록

일본 재무성의 무역수지 발표에 따르면 9월 상품수지 적자는 수출입 증가세가 둔화되면서 5,366억 엔에 달했습니다.

가타야마 재무상은 인플레이션을 유발하지 않으면서 공급 능력을 확대하는 데 정책의 초점을 맞추고 있다며 일본은행과의 긴밀한 공조를 재확인했습니다. USD/JPY는 수요일 아시아장에서 158.30 부근에 거래되며 전날의 소폭 하락 이후 상승했습니다.

주요 예정 일정

• 앤드루 베일리 영란은행 총재 대담 — 2026-10-21 뉴욕 09:00 / 런던 14:00: 영국: 앤드루 베일리 영란은행 총재가 대담에 참석할 예정입니다.
• 영국 예산안 — 2026-10-28; 시간 미제공: 영국: 정부가 예산안을 발표할 예정입니다.
• 캐나다은행 정책 결정 — 2026-10-28; 시간 미제공: 캐나다: 캐나다은행이 정책 결정을 발표하고 분기 경제전망을 공개할 예정입니다.
• 영란은행 정책 결정 — 2026-11-05; 시간 미제공: 영국: 영란은행이 다음 통화정책 결정을 발표할 예정입니다.