Emas sukar mengukuh berhampiran $4,000 apabila dolar AS mengukuh menjelang keputusan Fed

• Emas didagangkan dalam keadaan tertekan apabila Dolar AS meneruskan pemulihannya menjelang keputusan Fed.
• Fed dijangka mengekalkan kadar faedah, dengan pedagang mencari petunjuk mengenai kenaikan kadar pada Disember.
• Gambaran teknikal kekal lemah, dengan penunjuk momentum memihak kepada penjual.

Emas (XAU/USD) turun naik berhampiran paras $4,000 pada Selasa selepas mencatat kenaikan sederhana pada awal minggu. Logam berharga ini bergelut apabila Dolar AS (USD) meneruskan pemulihannya selepas kelemahan baru-baru ini, sementara pedagang menyusun semula kedudukan dagangan menjelang pengumuman dasar monetari Rizab Persekutuan (Fed) pada Rabu. Ketika penulisan ini, XAU/USD didagangkan sekitar $4,012, kekal di atas paras terendah tiga bulan pada $3,975 yang dicatat minggu lalu.

Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejaki nilai dolar berbanding sekumpulan enam mata wang utama, meningkat ke paras tertinggi dua minggu melebihi 102.00 selepas mencecah 101.45 minggu lalu, paras terendahnya sejak 1 Oktober. Dolar AS yang lebih kukuh menjadikan emas lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Sokongan terhadap dolar meningkat apabila pasaran kembali menumpukan perhatian pada Fed dan keadaan pasaran tenaga

Pakar strategi di ING menyatakan bahawa dolar telah “mendapat sokongan kukuh pada awal minggu ini”, apabila sentimen berkaitan AI yang semakin stabil membolehkan pasaran “kembali memberi perhatian kepada latar belakang lebih luas yang menyokong dolar, iaitu pendirian tegas Rizab Persekutuan terhadap inflasi dan harga tenaga yang tinggi”. Mereka menambah bahawa “pelarasan kedudukan menjelang FOMC juga mungkin sudah bermula”, dengan pasaran pertukaran asing yang berpandangan ke hadapan melihat “penegasan semula komitmen terhadap inflasi” oleh Pengerusi Kevin Warsh sebagai faktor yang “memperkukuh paras sokongan asas bagi dolar”. ING menyimpulkan bahawa, selaras dengan tinjauan awal mereka, mereka “sependapat dengan pandangan ini dan menjangkakan dolar mendapat sokongan secara meluas minggu ini”.

Bank pusat AS dijangka mengekalkan kadar faedah selepas menaikkannya sebanyak 25 mata asas (bps) pada September kepada 3.75%-4.00%, kenaikan pertama sejak 2023, apabila peningkatan kos tenaga berkaitan perang di Timur Tengah menambah tekanan inflasi.

Memandangkan kadar faedah dijangka secara meluas akan dikekalkan, pedagang akan menumpukan perhatian pada kenyataan dasar dan sidang media Pengerusi Kevin Warsh untuk mendapatkan petunjuk tentang langkah seterusnya. Unjuran titik yang dikemas kini pada September menunjukkan unjuran kadar median sebanyak 4.1% bagi kedua-dua akhir 2026 dan akhir 2027, menandakan satu lagi kenaikan sebanyak suku mata peratusan tahun ini dan tiada perubahan bersih tahun depan. Dalam keadaan ini, pedagang mengambil kira kebarangkalian sekitar 80% bagi satu lagi kenaikan kadar pada Disember, menurut CME FedWatch Tool.

Mesej yang menekankan pendirian tegas terhadap inflasi boleh menyebabkan emas terdedah kepada penembusan berterusan di bawah $4,000. Sebaliknya, penekanan untuk mengambil masa bagi menilai data baharu boleh memberikan sedikit kelegaan kepada logam berharga ini. Namun begitu, pemulihan yang lebih kukuh mungkin kekal sukar selagi inflasi berada di atas sasaran Fed sebanyak 2% dan kos tenaga yang tinggi mengancam untuk mengekalkan tekanan harga pada paras tinggi lebih lama. Walaupun emas sering dilihat sebagai lindung nilai terhadap inflasi, kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos lepas memegang logam ini, yang tidak menjana hasil.

Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) didagangkan sekitar $101.50 setong apabila pedagang menimbang usaha diplomatik berbanding risiko bekalan. Arab Saudi, Turki dan Pakistan mengadakan rundingan dengan pegawai Iran di Tehran pada Isnin, dengan keempat-empat negara bersetuju untuk meneruskan perbincangan. Bagaimanapun, risiko keselamatan terhadap kapal di Selat Hormuz dan serangan Houthi ke atas Arab Saudi mengekalkan kebimbangan mengenai bekalan.

Analisis teknikal: Zon sokongan $4,000-$3,950 menjadi tumpuan apabila penjual menguasai pasaran

Pada carta harian, XAU/USD mengekalkan kecenderungan menurun dalam jangka terdekat kerana didagangkan di bawah Purata Bergerak Mudah (SMA) 50 hari, 100 hari dan 200 hari, sekali gus memastikan penjual terus menguasai pasaran. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada 35 menunjukkan momentum belian yang lemah, manakala Penumpuan dan Pencapahan Purata Bergerak (MACD) kekal dalam wilayah negatif, menandakan tekanan menurun berterusan.

Bagi pergerakan menaik, rintangan awal terletak pada SMA 100 hari berhampiran $4,219, diikuti SMA 50 hari pada $4,288. Pemulihan yang lebih kukuh boleh menjadikan rintangan mendatar pada $4,400 sebagai tumpuan, sebelum SMA 200 hari sekitar $4,504.

Bagi pergerakan menurun, zon $4,000-$3,950 bertindak sebagai sokongan terdekat, dengan penembusan di bawahnya membuka ruang kepada pembetulan yang lebih mendalam, manakala cubaan pemulihan berkemungkinan berdepan kesukaran selagi harga didagangkan di bawah kelompok purata bergerak harian tersebut.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)