[Resumo Financeiro] Ouro despenca para abaixo de US$ 4.000 e elimina os ganhos do verão, enquanto movimentos atípicos de preço geram preocupação!

O ouro à vista caiu acentuadamente, rompendo a marca de US$ 4.000 e atingindo seu menor nível desde 3 de agosto. Em apenas um pregão, os preços despencaram de patamares relativamente elevados para uma mínima não vista há mais de dois meses, com o sentimento do mercado tornando-se claramente cauteloso.

A queda não foi uma reação convencional ao enfraquecimento da demanda por ativos de refúgio. Em vez disso, a disparada dos preços do petróleo reacendeu as preocupações com a inflação, reforçando as expectativas de que os juros possam permanecer elevados por mais tempo. Ao mesmo tempo, uma forte correção no setor de inteligência artificial, uma queda excepcionalmente acentuada nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a escalada das tensões geopolíticas no Oriente Médio criaram uma complexa disputa entre forças de alta e de baixa para o ouro. Os investidores agora concentram as atenções na reunião de política monetária do Federal Reserve da próxima semana e na divulgação subsequente dos dados de despesas de consumo pessoal.

Após uma nova rodada de ataques dos houthis à Arábia Saudita, aumentaram rapidamente as preocupações com possíveis interrupções no fornecimento no Oriente Médio, uma região crucial para as exportações de energia. Os preços do petróleo atingiram o maior nível em cinco meses e entraram em território de sobrecompra, segundo os indicadores técnicos, pela terceira vez em uma semana. A disparada dos preços da energia está se refletindo diretamente nas expectativas de inflação, intensificando as preocupações com as pressões inflacionárias e com a perspectiva de novos aumentos de juros pelo Federal Reserve. Os dados de inflação ao consumidor e ao produtor dos EUA divulgados na semana passada superaram as expectativas, reforçando os argumentos a favor de uma política monetária restritiva. Embora a expectativa predominante nos mercados ainda seja de que o Fed mantenha os juros inalterados na reunião de 27 e 28 de outubro, a ferramenta CME FedWatch mostra que a probabilidade de uma alta de juros em dezembro subiu para 78%.

Os dados de despesas de consumo pessoal (PCE) dos EUA, cuja divulgação está prevista para 29 de outubro, serão o próximo teste decisivo. Se os números continuarem a indicar uma inflação persistente, os mercados poderão incorporar ainda mais aos preços a perspectiva de juros “mais altos por mais tempo”, exercendo pressão adicional sobre o ouro. Por ser um ativo que não gera rendimentos, o ouro tende a enfrentar dificuldades quando sobem as expectativas para os juros reais.

Em forte contraste com as preocupações inflacionárias alimentadas pela alta do petróleo, as ações dos EUA—especialmente as do setor de tecnologia—sofreram perdas expressivas na quinta-feira. O Nasdaq despencou 2,60%, registrando sua maior queda diária desde o início de junho. Novas dúvidas sobre a sustentabilidade dos gastos com IA e os retornos dos investimentos relacionados desencadearam uma onda de vendas de ativos de risco, levando os investidores a buscar refúgio em ativos como os títulos do Tesouro dos EUA.

Uma queda acentuada nos rendimentos dos títulos do Tesouro normalmente daria sustentação ao ouro, já que juros reais mais baixos reduzem o custo de oportunidade de manter o metal. No entanto, os preços do ouro caíram junto com os rendimentos, sugerindo que as preocupações inflacionárias provocadas pelo petróleo e as consequentes expectativas de novas altas de juros se sobrepuseram temporariamente aos benefícios da queda dos rendimentos. Na disputa entre os temores de inflação impulsionados pela energia e as compras em busca de proteção, os primeiros prevalecem por enquanto.

Comentário de mercado:

De modo geral, a forte correção do ouro reflete os efeitos combinados da alta do petróleo, que alimenta as preocupações com a inflação, do fortalecimento das expectativas de aumentos de juros e da instabilidade do sentimento do mercado diante da correção nas ações de IA. Embora a queda acentuada dos rendimentos dos títulos do Tesouro tenha sinalizado uma busca por segurança, ela não foi suficiente para reverter a tendência de baixa do ouro, destacando a influência persistente das expectativas de juros sobre os preços do metal.