Euro cai abaixo de 1,1250 sob pressão de protestos na França e riscos fiscais

• EUR/USD recua para cerca de 1,1225 no início da sessão asiática de quarta-feira.
• Os investidores mantiveram a cautela em relação ao euro, diante de protestos generalizados e riscos fiscais na França.
• O Fed deve manter os juros inalterados neste mês antes de retomar o aperto monetário ainda neste ano.

O par EUR/USD perde terreno e se aproxima de 1,1225 nas primeiras horas de negociação da sessão asiática de quarta-feira. O euro (EUR) enfraquece frente ao dólar americano (USD), enquanto os protestos e as pressões fiscais na França mantêm os investidores cautelosos. Dirigentes do Banco Central Europeu (BCE) devem discursar mais tarde, incluindo a presidente Christine Lagarde, Philip Lane, Joachim Nagel e Piero Cipollone.

A CNBC informou que uma autoridade francesa mobilizará alguns contingentes militares para ajudar a manter a ordem durante uma nova onda de protestos esperada para este fim de semana. O primeiro-ministro francês, Sébastien Lecornu, também afirmou que haverá novos toques de recolher “onde a situação exigir”.

“As preocupações com a França não vão desaparecer tão cedo”, disse Tommy von Brömsen, estrategista de câmbio do Handelsbanken. “A visão pessimista sobre a França persistirá por mais algum tempo, e ainda há muito mais fraqueza do euro a ser precificada”, acrescentou Tommy.

Do outro lado do Atlântico, os mercados avaliam o próximo passo do Federal Reserve (Fed), após a instituição ter elevado os juros em setembro pela primeira vez desde 2023. O presidente do Fed, Kevin Warsh, sinalizou que não iria “antecipar julgamentos” sobre as reuniões, enquanto a maioria dos dirigentes do Fed projetou pelo menos mais uma alta neste ano.

Os investidores agora precificam uma probabilidade de cerca de 16,1% de uma nova alta de um quarto de ponto percentual na reunião do Fed de 27 e 28 de outubro, segundo a ferramenta CME FedWatch. Para a reunião de política monetária de dezembro, precificam uma chance superior a 90% de aumento dos juros.

Euro tem desempenho inferior com a persistência das tensões no mercado de títulos da zona do euro, apesar da melhora em pesquisa alemã

Estrategistas do Scotiabank observam que o euro apresenta desempenho inferior no dia, com o EUR “ficando atrás das principais moedas”, à medida que as pressões persistentes nos mercados de títulos públicos da zona do euro pesam sobre o sentimento. Eles destacam que o “diferencial de rendimento entre as OATs francesas e os Bunds alemães de 10 anos permanece elevado, perto de 150 pontos-base, refletindo as tensões sociais e fiscais na França”, ressaltando o prêmio de risco persistente embutido na dívida francesa.

No campo dos indicadores, o Scotiabank destaca a pesquisa ZEW de outubro da Alemanha, que “mostrou uma melhora sólida na leitura da Situação Atual, ainda fraca (-35,9, ante -44,5 esperados e -47,1 em setembro), mas algum enfraquecimento no componente de Expectativas (para 28,1, ante 33)”. O banco alerta que essa “pesquisa com profissionais do mercado financeiro tende a ser fortemente influenciada por acontecimentos do mercado, e não da economia”, mas conclui que ela “indica, de modo geral, que a economia permanece em um ritmo de ‘recuperação lenta’”, limitando o espaço para uma recuperação mais expressiva do euro.

Warsh mostra cautela com as cicatrizes da crise, mas otimismo com o avanço do investimento e a IA

O presidente do Fed, Warsh, adotou um tom moderadamente construtivo, com uma pontuação de 5,6/10 no FXS Speechtracker, ligeiramente abaixo da média histórica de 6,1/10, sinalizando apenas um acréscimo modesto de informações para os mercados. A admissão de ter ficado “excessivamente marcado” pela crise financeira global evidencia uma postura persistente de vigilância em relação à estabilidade financeira, mesmo enquanto Warsh destaca o crescimento estrutural, o forte avanço do investimento e a contribuição positiva da inteligência artificial (IA) para os dados e a confiança nas decisões de política monetária, sem se comprometer antecipadamente com as decisões de outubro e dezembro. No conjunto, o discurso equilibra o otimismo com a economia real e a tecnologia com uma clara relutância em antecipar a trajetória da política monetária, mantendo os operadores de dólar atentos às próximas reuniões do FOMC como o “momento de definição”.

O Índice de Sentimento do Fed da FXS permaneceu inalterado, com variação de 0,00 ponto, mantendo-se em 127,51, nível ainda favorável ao aperto monetário. Isso confirma que o discurso não alterou de forma relevante a percepção sobre a postura da política monetária, apesar da pontuação ligeiramente menor no FXS Speechtracker. Com o índice firmemente acima de 100, o Fed continua em território favorável ao aperto monetário, e a combinação de crescimento estrutural, forte avanço do investimento e confiança nos dados impulsionada pela IA sustenta o sentimento em relação ao dólar, mesmo sem uma sinalização adicional de maior rigor monetário.

Análise técnica: EUR/USD mantém viés de baixa abaixo da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o EUR/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, com a cotação à vista abaixo da média móvel simples (MMS) de 100 dias e da linha central das Bandas de Bollinger de 20 dias. O preço também permanece abaixo da banda superior de Bollinger, reforçando uma consolidação com viés de baixa dentro das bandas, enquanto o Índice de Força Relativa (14), em torno de 40, segue abaixo da linha neutra de 50, sinalizando um impulso de alta contido.

Na direção de alta, a resistência inicial aparece na MMS de 20 dias das Bandas de Bollinger, em torno de 1,1250, seguida pela banda superior, perto de 1,1392, e pela mais relevante MMS de 100 dias, em 1,1460, que limita as tentativas de uma recuperação mais ampla. Na direção de baixa, a banda inferior de Bollinger, em aproximadamente 1,1115, constitui o próximo suporte importante, e um rompimento sustentado abaixo desse piso provavelmente abriria caminho para uma queda mais profunda em direção às mínimas de ciclos anteriores.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)