Ouro amplia perdas com alta do petróleo reforçando apostas em aumento de juros pelo Fed

Ouro recua em direção a US$ 4.100, enquanto a alta dos preços da energia mantém elevadas as preocupações com a inflação.
Operadores esperam uma nova alta dos juros pelo Fed até dezembro, mantendo a pressão sobre o ouro.
XAU/USD permanece abaixo de suas principais médias móveis simples no gráfico diário, mantendo baixista a perspectiva técnica mais ampla.

O ouro (XAU/USD) recua gradualmente nesta terça-feira, ampliando as perdas pelo terceiro dia consecutivo, à medida que a alta dos preços do petróleo associada às tensões no Oriente Médio mantém os riscos inflacionários globais inclinados para cima e reforça as expectativas de que os juros permanecerão elevados por mais tempo. No momento da redação, o XAU/USD é negociado em torno de US$ 4.123, com queda de 0,42% no dia.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

O petróleo West Texas Intermediate (WTI) sobe acima de US$ 100, atingindo seu nível mais alto em mais de um mês, enquanto ataques dos houthis à infraestrutura energética saudita e o aumento dos ataques a embarcações no Estreito de Ormuz alimentam preocupações com interrupções na oferta.

Os preços elevados da energia continuam sendo uma importante fonte de pressão inflacionária desde o início da guerra, no fim de fevereiro, levando os principais bancos centrais a elevar os juros neste ano e mantendo os mercados atentos à possibilidade de mais aperto monetário.

Nos Estados Unidos, os relatórios do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e do Índice de Preços ao Produtor (PPI) de setembro mostraram aumentos acima do esperado, reforçando as expectativas de que o Federal Reserve (Fed) possa promover uma nova alta dos juros antes do fim do ano, em sua busca por trazer a inflação de volta à meta de 2%.

Essas expectativas de uma política monetária mais restritiva ajudam a limitar as quedas do dólar americano (USD) e dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA após seu recuo recente. Custos de financiamento mais altos pressionam o ouro, que não oferece rendimento, ao tornar mais atraentes os ativos que pagam juros, enquanto um dólar americano mais forte encarece o metal para compradores que utilizam outras moedas.

O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o valor da moeda dos EUA em relação a uma cesta de seis moedas importantes, é negociado em torno de 101,88, com queda de 0,10% no dia, mas acima da mínima de 101,58 registrada na semana passada. Enquanto isso, o rendimento do título de referência do Tesouro dos EUA de 10 anos está próximo de 5,13%, recuperando-se da mínima de 5,03% da semana passada.

No entanto, a ampla expectativa dos operadores é de que o Fed mantenha os juros inalterados na reunião de 27 e 28 de outubro, já que os dirigentes parecem cautelosos em relação a aumentos consecutivos após a alta de 25 pontos-base em setembro. A ferramenta CME FedWatch mostra que os operadores precificam uma probabilidade de 15% de alta dos juros neste mês e de 89% de um aumento em dezembro.

Olhando adiante, uma agenda econômica pouco movimentada nos EUA deixa o ouro vulnerável às oscilações dos preços do petróleo, do dólar americano e dos rendimentos dos títulos do Tesouro, enquanto a perspectiva de uma postura mais restritiva do Fed exerce forte pressão sobre o metal.

Análise técnica: XAU/USD segue em uma faixa de negociação abaixo das principais médias móveis simples no gráfico diário

No gráfico diário, o XAU/USD mantém um padrão de máximas e mínimas descendentes desde que atingiu um pico próximo de US$ 4.700 no fim de agosto, embora os preços permaneçam, em grande parte, limitados à faixa entre US$ 4.100 e US$ 4.200 desde o início do mês.

O metal é negociado abaixo das médias móveis simples (SMAs) de 50, 100 e 200 dias, o que reforça a limitação do potencial de alta, apesar de alguma melhora no impulso, com o Índice de Força Relativa (RSI) oscilando na parte inferior da faixa dos 40 pontos e o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) tornando-se positivo acima da linha zero.

Na alta, a resistência inicial está na marca psicológica de US$ 4.200, seguida pela SMA de 100 dias em US$ 4.235 e pela SMA de 50 dias em US$ 4.321. Uma recuperação mais forte enfrentaria a barreira horizontal de US$ 4.400 antes da SMA de 200 dias em US$ 4.517. Na baixa, um rompimento sustentado abaixo de US$ 4.100 poderia abrir caminho para a zona de suporte entre US$ 4.000 e US$ 3.950.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o ouro

Por que as pessoas investem em ouro?

O ouro desempenhou um papel fundamental na história da humanidade, sendo amplamente utilizado como reserva de valor e meio de troca. Atualmente, além de seu brilho e de seu uso na joalheria, o metal precioso é amplamente visto como um ativo de refúgio, ou seja, considerado um bom investimento em períodos turbulentos. O ouro também é amplamente visto como uma proteção contra a inflação e a desvalorização das moedas, pois não depende de nenhum emissor ou governo específico.

Quem mais compra ouro?

Os bancos centrais são os maiores detentores de ouro. Com o objetivo de sustentar suas moedas em períodos turbulentos, os bancos centrais tendem a diversificar suas reservas e comprar ouro para melhorar a percepção de solidez da economia e da moeda. Reservas elevadas de ouro podem ser uma fonte de confiança na solvência de um país. Os bancos centrais acrescentaram 1.136 toneladas de ouro, avaliadas em cerca de US$ 70 bilhões, às suas reservas em 2022, segundo dados do Conselho Mundial do Ouro. Esse foi o maior volume anual de compras desde o início da série histórica. Bancos centrais de economias emergentes, como China, Índia e Turquia, estão aumentando rapidamente suas reservas de ouro.

Como o ouro se correlaciona com outros ativos?

O ouro tem uma correlação inversa com o dólar americano e os títulos do Tesouro dos EUA, ambos importantes ativos de reserva e de refúgio. Quando o dólar se desvaloriza, o ouro tende a subir, permitindo que investidores e bancos centrais diversifiquem seus ativos em períodos turbulentos. O ouro também apresenta correlação inversa com os ativos de risco. Uma alta no mercado de ações tende a enfraquecer o preço do ouro, enquanto ondas de vendas nos mercados de maior risco tendem a favorecer o metal precioso.

De que depende o preço do ouro?

O preço pode oscilar devido a uma ampla variedade de fatores. A instabilidade geopolítica ou os temores de uma recessão profunda podem fazer o preço do ouro disparar rapidamente devido à sua condição de ativo de refúgio. Por ser um ativo que não oferece rendimento, o ouro tende a subir com juros mais baixos, enquanto o aumento do custo do dinheiro costuma pressionar o metal precioso. Ainda assim, a maior parte dos movimentos depende do comportamento do dólar americano (USD), já que o ativo é cotado em dólares (XAU/USD). Um dólar forte tende a conter o preço do ouro, enquanto um dólar mais fraco tende a impulsioná-lo.

Próximo artigo