การคาดการณ์ราคา AUD/JPY: อ่อนตัวลงใกล้ระดับ 110.50 โดยยังคงมีแนวโน้มเชิงลบภายใต้เส้น SMA 100 วัน

AUD/JPY อ่อนตัวลงใกล้ระดับ 110.50 ในช่วงต้นการซื้อขายยุโรปวันจันทร์
คู่เงินนี้ยังคงมีอคติเชิงลบต่ำกว่า SMA 100 วัน โดยมีโมเมนตัม RSI ในเชิงขาลง
แนวต้านแรกด้านบนอยู่ที่ 110.60; แนวรับเริ่มต้นที่ควรจับตาอยู่ที่ 110.00

คู่ AUD/JPY เคลื่อนไหวในแดนลบราว 110.50 ในช่วงต้นชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันจันทร์ เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) โดยคาดว่ากิจกรรมการซื้อขายจะยังคงเบาบางเนื่องจากวันหยุดนักขัตฤกษ์ในญี่ปุ่น เทรดเดอร์ยังคงจับตาอย่างใกล้ชิดต่อความเป็นไปได้ของการแทรกแซงค่าเงินจากทางการญี่ปุ่นเพื่อพยุง JPY

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนนี้หรือไม่ แม้ว่าตลาดยังคงคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ของการดำเนินการดังกล่าวในเดือนธันวาคมหรือมกราคม

คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า ธนาคารกลางจะ “ประเมินความเป็นไปได้และความเสี่ยงที่แนวโน้มพื้นฐานของเศรษฐกิจและราคา จะเกิดขึ้นจริง” เมื่อพิจารณาความเร็วและช่วงเวลาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ขณะที่ อายาโนะ ซาโตะ จาก BoJ ระบุว่าเธอสนับสนุนแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปในหลายระยะ

กระแสเงินทุนไหลออกจากพันธบัตรญี่ปุ่นกำลังปรับเปลี่ยนพลวัตของอัตราผลตอบแทนทั่วโลก และช่วยหนุนยูโรอย่างแผ่วเบา

นักกลยุทธ์ของ Commerzbank ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่น่าสังเกตในบทบาทของญี่ปุ่นในตลาดตราสารหนี้โลก โดยระบุว่า “ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา นักลงทุนญี่ปุ่นขายพันธบัตรต่างประเทศสุทธิสูงกว่าที่ซื้ออยู่ JPY 5tn (ราว EUR 30bn)” พวกเขาเน้นว่าการขายสุทธิอย่างต่อเนื่องเช่นนี้เกิดขึ้นไม่บ่อยนัก โดยระบุว่า “ตลอด 20 ปีที่ผ่านมา มีเพียงสามช่วงเท่านั้นที่นักลงทุนญี่ปุ่นเป็นผู้ขายสุทธิรายใหญ่ของพันธบัตรต่างประเทศในกรอบคำนวณย้อนหลัง 12 เดือน ได้แก่ ในปี 2013-14 หลังการระบาดใหญ่ในปี 2022-23 และในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา”

ท่ามกลางฉากหลังของความผันผวนล่าสุดในอัตราดอกเบี้ยยุโรป Commerzbank ยอมรับว่า “นักลงทุนญี่ปุ่นเป็นผู้ขายสุทธิของพันธบัตรฝรั่งเศสระยะยาวจริงในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และยอดซื้อสุทธิสะสมตั้งแต่ต้นปี 2014 ได้ลดลงอย่างเห็นได้ชัดนับตั้งแต่ช่วงการระบาดใหญ่” แต่เน้นย้ำว่า “พวกเขาได้กลับมาเป็นผู้ซื้ออีกครั้งในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาแล้ว” บนพื้นฐานนี้ ธนาคารให้เหตุผลว่า “ดังนั้นจึงดูไม่น่าเป็นไปได้ที่นักลงทุนญี่ปุ่นจะเป็นผู้รับผิดชอบ หรือแม้แต่มีส่วนสำคัญ ต่อความผิดปกติล่าสุดในตลาดพันธบัตรฝรั่งเศส”

ในภาพกว้าง Commerzbank เตือนว่า “อย่างไรก็ตาม ในทางอ้อมแล้ว เรื่องนี้มีความสำคัญอย่างชัดเจนต่อตลาดพันธบัตรโลก ว่านักลงทุนญี่ปุ่นจะเป็นผู้ซื้อพันธบัตรต่างประเทศที่เชื่อถือได้เดือนแล้วเดือนเล่าหรือไม่ หรือจะกลายเป็นผู้ขายสุทธิดังที่เกิดขึ้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา” พร้อมเสริมว่า “มีแนวโน้มว่าจะมีความเชื่อมโยงระหว่างการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนทั่วโลกกับความลังเลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนญี่ปุ่นในการจัดสรรเงินไปต่างประเทศ” องค์ประกอบของกระแสเงินทุนเหล่านั้นก็มีความสำคัญเช่นกัน: “อย่างน่าสนใจ นักลงทุนญี่ปุ่นได้ขายพันธบัตรสหรัฐเป็นหลักในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา จากมุมมองนั้น กระแสเงินทุนจากพันธบัตรญี่ปุ่นได้ช่วยพยุงยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐอยู่บ้างในระยะหลัง”

ซาโตะจาก BoJ สนับสนุนการคุมเข้มนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ปฏิเสธเส้นทางดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

คะแนน 6.4/10 ของซาโตะสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีตบน FXS Speechtracker ซึ่งส่งสัญญาณว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงชัดเจนไปในทางสายเหยี่ยวหรือสายพิราบเมื่อเทียบกับการสื่อสารตามปกติ การสนับสนุนการปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป ขณะเดียวกันปฏิเสธเส้นทางการขึ้นดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ล่วงหน้า บ่งชี้ถึงการทำให้นโยบายกลับสู่ภาวะปกติอย่างระมัดระวัง ซึ่งจำกัดอัพไซด์ของเงินเยนในระยะใกล้

การเน้นย้ำเรื่องความเป็นอิสระของนโยบาย ควบคู่ไปกับการสอดคล้องกับการสนับสนุนทางการคลังเชิงรุก บ่งชี้ถึงโอกาสของการคุมเข้มนโยบายอย่างต่อเนื่องโดยขึ้นอยู่กับข้อมูล มากกว่าการดำเนินการเชิงรุกอย่างรุนแรง การระบุว่าความเสี่ยงด้านราคามีแนวโน้มเอนเอียงขึ้นเล็กน้อยจากต้นทุนน้ำมันที่เพิ่มขึ้นอันเป็นผลจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เพิ่มอคติเชิงสายเหยี่ยวเล็กน้อยในเชิงส่วนเพิ่ม ซึ่งอาจช่วยพยุงเงินเยนเมื่ออ่อนตัวลง หากข้อมูลที่กำลังจะประกาศยืนยันแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: มุมมองเชิงลบของ AUD/JPY ยังคงอยู่ต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน AUD/JPY ยังคงมีอคติขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางของ Bollinger และต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันอย่างชัดเจน คู่เงินนี้ถูกกดให้อยู่ในครึ่งล่างของกรอบ Bollinger ล่าสุด ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 ช่วงเวลาบริเวณ 46 ยังคงต่ำกว่าเส้นกลางที่ระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังคงเป็นฝ่ายครอบงำ แม้จะยังไม่มีภาวะขายมากเกินไปอย่างรุนแรง

ในด้านบน แนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่เส้นกึ่งกลางของ Bollinger / SMA 20 ช่วงเวลา ใกล้ระดับ 110.60 หากปรับขึ้นต่อ แนวต้านถัดไปที่ควรจับตาคือจุดต่ำสุดวันที่ 10 สิงหาคมที่ 111.63 ก่อนมุ่งสู่ขอบบนของ Bollinger band ที่ 112.10 และจากนั้นคือ SMA 100 วันที่ 112.40

ในด้านล่าง แนวรับทางเทคนิคสำคัญถัดไปอยู่ที่ระดับจิตวิทยา 110.00 หากมีแรงขายต่อเนื่องต่ำกว่าระดับนี้ อาจเปิดทางไปสู่ขอบล่างของ Bollinger band บริเวณ 109.05 ตามด้วยจุดต่ำสุดวันที่ 1 ตุลาคมที่ 108.71 ซึ่งหากหลุดลงไป จะเปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวลงที่ลึกยิ่งขึ้น

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดโดยภาพรวมจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของเทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ เคยเข้าแทรกแซงตลาดค่าเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ต่ำลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองจากคู่ค้าหลักของญี่ปุ่น นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เมื่อไม่นานมานี้ การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดมั่นในนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษได้นำไปสู่การขยายตัวของความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะกับเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างดังกล่าวแคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในภาพกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มจะทำให้มูลค่าของเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงต่อการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป