ดอลลาร์แคนาดายังคงเผชิญแรงกดดันหลังตัวเลข GDP ออกมาทรงตัว

USD/CAD ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น โดยได้แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้นและการคาดการณ์ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
เศรษฐกิจแคนาดาไม่แสดงการเติบโตในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ข้อมูลเบื้องต้นชี้ถึงการฟื้นตัวเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม
ข้อมูล JOLTS และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐที่อ่อนแอไม่สามารถสกัดการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในภาพรวมได้

USD/CAD ยังคงเคลื่อนไหวในแดนบวกในวันอังคาร โดยได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ขณะที่นักเทรดยังประเมินข้อมูลการเติบโตล่าสุดของแคนาดา ณ เวลาที่เขียน คู่เงินนี้ซื้อขายอยู่บริเวณ 1.4187 ใกล้ระดับที่เคยเห็นล่าสุดในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของแคนาดาทรงตัวในเดือนกรกฎาคม สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่ชะลอลงจากการเติบโต 0.4% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งถูกปรับทบทวนเพิ่มขึ้นจาก 0.3% ตัวเลขที่ทรงตัวนี้ยุติการขยายตัวทางเศรษฐกิจติดต่อกันสามเดือน และบ่งชี้ถึงการเริ่มต้นไตรมาสสามที่ชะลอตัว

การประเมินเบื้องต้นของ Statistics Canada แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจมีแนวโน้มขยายตัว 0.2% ในเดือนสิงหาคม โดยได้แรงหนุนจากผลผลิตที่เพิ่มขึ้นในภาคเหมืองแร่และการค้าปลีก ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) คาดว่าการเติบโตแบบรายปีในไตรมาสสามจะอยู่ที่ 1.5%

ดอลลาร์แคนาดา (CAD) แทบไม่ตอบสนองต่อข้อมูลดังกล่าว เนื่องจากความคาดหวังด้านนโยบายที่แตกต่างกันระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และ BoC รวมถึงส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างสหรัฐและแคนาดาที่กว้างขึ้น ยังคงเป็นปัจจัยกดดันหลักต่อ Loonie ตลาดการเงินยังคงให้น้ำหนักต่อความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนธันวาคม ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่า BoC จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้

นักเศรษฐศาสตร์จาก Royal Bank of Canada ระบุว่า “โดยรวมแล้ว รายงานเดือนกรกฎาคมทำให้ธนาคารกลางแคนาดายังคงต้องชั่งน้ำหนักระหว่างความเสี่ยงขาลงที่อาจเกิดขึ้นต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ และภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น กับข้อมูลเศรษฐกิจย้อนหลังที่ยังคงแข็งแกร่ง และความเสี่ยงที่ต้นทุนพลังงานในระดับสูงจะแพร่กระจายไปสู่เงินเฟ้อในวงกว้าง”

ฝั่งสหรัฐ ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอกว่าคาดแทบไม่ส่งผลกระทบต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ จำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS ลดลงสู่ 7.079 ล้านตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 7.23 ล้านตำแหน่ง ขณะที่ตัวเลขก่อนหน้าถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 7.335 ล้านตำแหน่ง จาก 7.271 ล้านตำแหน่ง

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ก็ลดลงสู่ 81.9 ในเดือนกันยายน ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 89 โดยตัวเลขเดือนสิงหาคมถูกปรับลดลงเป็น 88.6 จาก 89.4

ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ว่าเฟดจะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อ หลังจากขึ้นดอกเบี้ย 25 bps เมื่อต้นเดือนนี้ ขณะที่ราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูงซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเอนเอียงไปทางขาขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ทรงตัวใกล้ระดับ 101.37 ซึ่งใกล้จุดสูงสุดในรอบสองเดือน

ขณะนี้ความสนใจหันไปที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ของ ISM และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ข้อมูลเงินเฟ้อหรือตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งอาจตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟดจะคุมเข้มนโยบายต่อ และให้แรงหนุนเพิ่มเติมแก่ USD/CAD

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางแคนาดา

ธนาคารกลางแคนาดาคืออะไร และมีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ซึ่งตั้งอยู่ในออตตาวา เป็นสถาบันที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงินของแคนาดา โดยดำเนินการผ่านการประชุมตามกำหนดปีละแปดครั้ง และการประชุมฉุกเฉินเฉพาะกิจเมื่อมีความจำเป็น ภารกิจหลักของ BoC คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ในช่วง 1-3% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักส่งผลให้ดอลลาร์แคนาดา (CAD) แข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน เครื่องมืออื่นที่ใช้ยังรวมถึงการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณ

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางแคนาดาสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ หรือ Quantitative Easing (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่ BoC พิมพ์ดอลลาร์แคนาดาเพื่อซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยปกติคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน จากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE มักส่งผลให้ CAD อ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเพียงพอในการบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคา ธนาคารกลางแคนาดาเคยใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2009-11 เมื่อสินเชื่อหยุดชะงักหลังจากธนาคารต่าง ๆ สูญเสียความเชื่อมั่นในความสามารถของกันและกันในการชำระหนี้

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยจะดำเนินการหลังจาก QE เมื่อเศรษฐกิจอยู่ในช่วงฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ในขณะที่ภายใต้ QE ธนาคารกลางแคนาดาจะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง แต่ภายใต้ QT นั้น BoC จะหยุดซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดซึ่งถือครองอยู่ไปลงทุนใหม่ โดยทั่วไปแล้ว สิ่งนี้มักเป็นผลบวก (หรือเป็นขาขึ้น) ต่อดอลลาร์แคนาดา

บทความถัดไป