Kashkari ของเฟดตั้งคำถามถึงความเข้มงวดของนโยบาย ขณะที่เศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง

Neel Kashkari ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิส กล่าวว่า “เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูงเกินไปที่ราว 3% และข้อมูลใหม่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมอง” เขากล่าวในการถาม-ตอบที่ Council on Foreign Relations

Kashkari เสริมว่าเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง และภาคครัวเรือนยังคงใช้จ่ายต่อเนื่อง เขายังกล่าวเพิ่มเติมว่า “ยิ่งเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งนานเท่าไร ผมยิ่งตั้งคำถามต่อความเข้มงวดของนโยบายการเงินมากขึ้นเท่านั้น”

เขาเสริมว่าเขาได้คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้สองครั้งในปี 2026 ดังนั้นเขาจึงคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ประเด็นสำคัญ:

เงินเฟ้อยังสูงเกินไปที่ราว 3% และข้อมูลใหม่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมอง

เศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งแม้เผชิญแรงกระแทก

ผู้บริโภคยังคงใช้จ่าย และผู้หางานยังคงมีตำแหน่งงานรองรับ

ยิ่งเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งนานเท่าไร ผมยิ่งตั้งคำถามต่อความเข้มงวดของนโยบายการเงินมากขึ้นเท่านั้น

อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอาจสูงกว่าที่คาดไว้

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ซึ่งมีพันธกิจสองประการ คือ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการสนับสนุนการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาพักไว้ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดัน Greenback

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน การประชุม FOMC มีเจ้าหน้าที่เฟดเข้าร่วม 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 แห่งที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมาก และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนกลับไปลงทุนเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้มักเป็นผลบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป