Forex วันนี้: ตลาดหันมาให้ความสำคัญกับข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานที่สำคัญของสหรัฐฯ

นี่คือสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้ในวันพุธที่ 30 กันยายน:

คู่สกุลเงินหลักเคลื่อนไหวค่อนข้างเงียบในวันซื้อขายสุดท้ายของไตรมาสที่สาม แต่ความผันผวนของตลาดอาจเพิ่มสูงขึ้นในช่วงครึ่งหลังของวัน ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะมีรายงานการจ้างงานภาคเอกชนประจำเดือนกันยายนของ Automatic Data Processing (ADP) และสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจจะเผยแพร่การปรับทบทวนครั้งสุดท้ายของข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 2 ควบคู่ไปกับตัวเลขดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ให้ความสำคัญมากที่สุด

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาดอลลาร์สหรัฐในช่วง 7 วันที่ผ่านมา

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.85%	0.61%	-0.49%	0.81%	1.97%	1.19%	1.51%
EUR	-0.85%		-0.27%	-1.30%	-0.05%	1.11%	0.32%	0.66%
GBP	-0.61%	0.27%		-1.04%	0.22%	1.38%	0.56%	0.94%
JPY	0.49%	1.30%	1.04%		1.25%	2.45%	1.68%	1.96%
CAD	-0.81%	0.05%	-0.22%	-1.25%		1.18%	0.43%	0.71%
AUD	-1.97%	-1.11%	-1.38%	-2.45%	-1.18%		-0.79%	-0.47%
NZD	-1.19%	-0.32%	-0.56%	-1.68%	-0.43%	0.79%		0.29%
CHF	-1.51%	-0.66%	-0.94%	-1.96%	-0.71%	0.47%	-0.29%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกันและกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวด้านบน ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วเลื่อนไปตามแนวนอนไปยังเงินเยนญี่ปุ่น การเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แสดงในช่องจะหมายถึง USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

ข้อมูลจากสหรัฐฯ เมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่าตำแหน่งงานว่าง JOLTS ลดลงสู่ 7.07 ล้านตำแหน่งในเดือนสิงหาคม จาก 7.33 ล้านตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ตัวเลขดังกล่าวออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 7.23 ล้านตำแหน่ง ขณะเดียวกัน Conference Board รายงานว่าดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงสู่ 81.9 ในเดือนกันยายน จาก 88.6 ในเดือนสิงหาคม ในช่วงเวลาดังกล่าว ดัชนีคาดการณ์ ซึ่งสะท้อนมุมมองระยะสั้นของผู้บริโภคต่อรายได้ ธุรกิจ และภาวะตลาดแรงงาน ลดลง 5.9 จุด สู่ 63.6

แม้ว่า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USD) จะถอยลงจากระดับสูงสุดในรอบสามเดือนที่ทำไว้เหนือ 101.60 หลังการเปิดเผยข้อมูลที่อ่อนแอ แต่ก็ยังสามารถปิดวันในแดนบวกได้ โดยได้รับแรงหนุนจากถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟด

Goolsbee เตือนความเสี่ยงเศรษฐกิจร้อนแรงจาก AI พร้อมคงจุดยืนเฟดแบบเข้มงวดอย่างชัดเจน

Austan Goolsbee ประธานเฟดสาขาชิคาโก ส่งสัญญาณเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจนในช่วงดึกวันอังคาร โดยได้คะแนน 7.1/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งตอกย้ำความกังวลที่เพิ่มขึ้นต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ คำเตือนที่ว่าความคาดหวังต่อการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพจาก AI ในอนาคตสร้าง “ความเสี่ยงสูงที่จะเกิดภาวะร้อนแรงเกินไปในตอนนี้” ประกอบกับการเรียกร้องให้ทบทวนตรรกะของการมองข้ามแรงกระแทกด้านอุปทาน และการชี้ให้เห็นว่าการขาดดุลงบประมาณขนาดใหญ่เป็นแรงกระตุ้น สะท้อนว่าท่าทีของเฟดมีแนวโน้มที่จะควบคุมอุปสงค์มากขึ้น แม้ Goolsbee จะยังค่อนข้างมองบวกใน dot plot ก็ตาม การเน้นย้ำว่าเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมายมานานกว่าห้าปี ข้อจำกัดด้านอุปทาน เช่น กำลังการกลั่นน้ำมัน และความจำเป็นที่จะต้องเห็นหลักฐานชัดเจนว่าเงินเฟ้อกำลังชะลอลง ล้วนเสริมมุมมองที่สนับสนุนนโยบายที่ตึงตัวนานขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์

แนวโน้มดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นบวก แต่ขึ้นอยู่กับปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้อ

นักกลยุทธ์ของ OCBC ยังคงมุมมองว่า “กรณีฐานของเรายังคงเป็นการปรับขึ้นของ USD ในระดับปานกลางจนถึงสิ้นปี” แต่เตือนว่าความคาดหวังของตลาดต่อเฟดในปัจจุบันอาจนำหน้าปัจจัยพื้นฐานมากเกินไป พวกเขาระบุว่า “ขณะนี้ตลาดกำลังกำหนดราคาไปแล้วสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเกือบสี่ครั้งในช่วงปีหน้า ซึ่งดูรุนแรงเกินไป เว้นแต่ว่าเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์จะกลับมาเป็นแรงหลักที่อยู่เบื้องหลังแรงกดดันด้านราคาอีกครั้ง” ในมุมมองของพวกเขา “การเติบโตของค่าจ้างและเงินเฟ้อค่าเช่าจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องติดตาม” เพื่อประเมินว่าพลวัตเงินเฟ้อสนับสนุนระดับความตึงตัวที่ขณะนี้สะท้อนอยู่ในเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์หรือไม่

ในช่วงการซื้อขายเอเชีย ข้อมูลจากออสเตรเลียแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อรายปี ซึ่งวัดจากการเปลี่ยนแปลงของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้นสู่ 4% ในเดือนสิงหาคม จาก 3.5% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ในรายเดือน Trimmed Mean CPI เพิ่มขึ้น 0.2% ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 0.3% หลังจากปิดลบในวันอังคาร AUD/USD พยายามรีบาวด์แต่ยังทำได้ไม่สำเร็จ และซื้อขายต่ำกว่าระดับ 0.7000

EUR/USD ยังคงรักษาการฟื้นตัวเล็กน้อยใกล้ระดับ 1.1350 ในช่วงเช้าวันพุธของยุโรป ต่อมาในช่วงการซื้อขาย ตลาดจะจับตาข้อมูล CPI เดือนกันยายนจากเยอรมนีอย่างใกล้ชิด

หลังจากพยายามเคลื่อนไหวอย่างชัดเจนในทิศทางใดทิศทางหนึ่งไม่สำเร็จในวันจันทร์และวันอังคาร USD/JPY สูญเสียแรงส่งและซื้อขายใกล้ระดับ 156.70 ในช่วงต้นวันพุธ โดยลดลงมากกว่า 0.3% ในรายวัน

GBP/USD ฟื้นตัวหลังจากปรับตัวลงเล็กน้อยในวันอังคาร และซื้อขายบริเวณ 1.3270 ในช่วงการซื้อขายยุโรป สำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักรได้ปรับเพิ่มการเติบโตของ GDP รายปีสำหรับไตรมาส 2 เป็น 1.4% จาก 1.2% ในประมาณการเบื้องต้น ซึ่งช่วยให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงกลับมามีแรงหนุน

หลังจากร่วงลงอย่างหนักในวันจันทร์ ทองคำ ฟื้นตัวและปรับขึ้นมากกว่า 1.5% ในวันอังคาร โลหะมีค่านี้ขยายการฟื้นตัวต่อในช่วงต้นวันพุธ และซื้อขายใกล้ระดับ 4,200 ดอลลาร์

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อคืออะไร?

เงินเฟ้อเป็นตัววัดการเพิ่มขึ้นของราคาตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวแทน โดยทั่วไปเงินเฟ้อทั่วไปจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนมากกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงตามปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญ และเป็นระดับที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย โดยมีหน้าที่ดูแลให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับที่จัดการได้ ซึ่งโดยทั่วไปอยู่ราว 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงระยะเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) Core CPI เป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมปัจจัยด้านอาหารและเชื้อเพลิงที่ผันผวน เมื่อ Core CPI สูงกว่า 2% มักนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และในทางกลับกันเมื่ออยู่ต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อลดลง

เงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้อาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่เงินเฟ้อที่สูงในประเทศหนึ่งจะผลักดันให้มูลค่าสกุลเงินของประเทศนั้นสูงขึ้น และในทางกลับกันเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าจะกดดันมูลค่าสกุลเงิน เนื่องจากโดยปกติธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าจากทั่วโลกมากขึ้นจากนักลงทุนที่มองหาที่พักเงินที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจ

เงินเฟ้อมีอิทธิพลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปถือครองในช่วงที่เงินเฟ้อสูง เพราะสามารถรักษามูลค่าได้ และแม้นักลงทุนมักยังคงซื้อทองคำเพราะคุณสมบัติสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดปั่นป่วนรุนแรง แต่ส่วนใหญ่แล้วไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป ทั้งนี้เพราะเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินฝาก ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ต่ำลงมักเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ เพราะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้โลหะมีค่านี้เป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น

บทความถัดไป