ทองคำเผชิญแรงกดดันก่อนการประกาศ PPI ของสหรัฐ ขณะที่ความเสี่ยงที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่

ทองคำกลับตัวจากการปรับขึ้นก่อนหน้า ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อภาคผู้ผลิตของสหรัฐ
รายงาน PPI ที่ออกมาร้อนแรงกว่าคาดอาจหนุนการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า
กราฟรายวันบ่งชี้โมเมนตัมเป็นกลาง ขณะที่ XAU/USD ยังคงถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่า SMA 200 วัน

ทองคำ (XAU/USD) ซื้อขายด้วยอคติขาลงในวันพฤหัสบดี โดยกลับตัวจากการปรับขึ้นก่อนหน้า ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัวก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐ ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่เวลา 12:30 GMT ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่แถว $4,383 หลังจากแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ $4,434

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าเงินเฟ้อภาคผู้ผลิตของสหรัฐจะเร่งตัวขึ้นอีกครั้งในเดือนสิงหาคม โดยคาดว่า PPI ทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน หลังจากทรงตัวในเดือนกรกฎาคม ขณะที่อัตรารายปีคาดว่าจะเร่งขึ้นสู่ 5.3% จาก 4.7% ส่วน Core PPI ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% MoM จาก 0.2% และในรายปี เงินเฟ้อภาคผู้ผลิตพื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นสู่ 4.6% จาก 4.2%

ราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้นกำลังเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้ออยู่แล้ว ดังนั้น หากตัวเลข PPI ออกมาสูงกว่าคาด ก็อาจยิ่งตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน อย่างไรก็ตาม รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐในวันศุกร์น่าจะมีน้ำหนักมากกว่าในการกำหนดการตัดสินใจขั้นสุดท้าย

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool เทรดเดอร์ให้น้ำหนักความน่าจะเป็นราว 62% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่ Reuters สำรวจคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงสิ้นปี ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัว ทองคำมักได้ประโยชน์เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ เนื่องจากช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองโลหะมีค่านี้

นักกลยุทธ์ของ DBS เตือนว่า “แรงบีบคั้นที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานเป็นทางเลือกที่ยากกว่า และอาจทำให้เฟดต้องควบคุมความคาดหวังเงินเฟ้อไปพร้อมกับเพิ่มแรงกดดันต่อการเติบโต” แต่เสริมว่า “การตอบสนองของเฟดที่น่าเชื่อถืออาจช่วยหนุน USD และบรรเทาความกังวลเงินเฟ้อในระยะยาว”

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่แถว 98.90 ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 98.71 ทองคำยังเผชิญแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอ้างอิง ซื้อขายอยู่แถว 4.85% ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 หลังแผนซื้อคืนพันธบัตรขนาดใหญ่ขึ้นของกระทรวงการคลังไม่สามารถสร้างความประทับใจให้ตลาดได้

นักวิเคราะห์ของ ING ย้ำมุมมองเชิงบวกต่อสกุลเงินสหรัฐ โดยเน้นว่าพวกเขา “ยังคงมองเห็นความเสี่ยงด้านขาขึ้นสำหรับดอลลาร์” พวกเขาให้เหตุผลว่า ตราบใดที่ “อัตราดอกเบี้ย USD ระยะสั้นยังคงอยู่ใกล้ระดับปัจจุบัน และบรรยากาศการลงทุนทั่วโลกยังเปราะบาง” ก็แทบไม่มี “เหตุผลพื้นฐานที่ทำให้ USD อ่อนแอกว่าตลาดอย่างต่อเนื่อง” ในมุมมองของพวกเขา หากไม่มี “ความประหลาดใจเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญ” จากข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศ “วันนี้หรือพรุ่งนี้” ปัจจัยแวดล้อมก็น่าจะเพียงพอให้ “DXY กลับขึ้นสู่ 99.0”

ในระยะใกล้ ทองคำยังคงเปราะบางต่อการเพิ่มขึ้นของการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางให้แรงหนุนโดยตรงเพียงเล็กน้อย

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ฝั่งหมีคงการควบคุมต่ำกว่า SMA 200 วัน

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันและ 100 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงหนุนของแนวโน้มพื้นฐาน แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่า SMA 200 วันบริเวณ $4,538 ซึ่งจำกัดการปรับขึ้นในภาพกว้าง

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บริเวณ 49 บ่งชี้โมเมนตัมเป็นกลาง ขณะที่ตัวชี้วัด Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ต่ำกว่าศูนย์ด้วยค่าติดลบและฮิสโตแกรมที่อ่อนแรง สะท้อนว่าการรีบาวด์ยังอาจเผชิญแรงขาย แม้โครงสร้างพื้นฐานโดยรวมยังดูเป็นบวก

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ SMA 200 วันบริเวณ $4,538 โดยหากทะลุผ่านได้ จะเปิดทางไปสู่แนวต้านสำคัญถัดไปที่ระดับแนวต้านแนวนอนใกล้ $4,700 ส่วนด้านขาลง แนวรับทันทีเกิดขึ้นจากโซนจุดหมุนราคาบริเวณใกล้ระดับปิดล่าสุด ตามด้วย SMA 100 วันที่ประมาณ $4,340 และ SMA 50 วันใกล้ $4,266 หากปรับตัวลงลึกกว่านี้ จะทำให้แนวรับแนวนอนสำคัญที่ $4,000 กลายเป็นพื้นที่อุปสงค์สำคัญถัดไปที่ต้องจับตา

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป