เงินเยนญี่ปุ่นทรงตัว ขณะที่การดีดตัวกลับในวันศุกร์จากความกังวลของ Trump ยังคงหนุนอยู่

USD/JPY เคลื่อนไหวทรงตัวต่ำกว่าระดับ 157.50 เล็กน้อย หลังร่วงลงจาก 159.00 เมื่อวันศุกร์ จากความกังวลของ Trump ต่อเงินเยน
คาดการณ์ Tokyo core CPI เดือนกันยายนที่ 2.4% YoY เพิ่มขึ้นจาก 1.8%
คาดการณ์ดัชนี Tankan ของผู้ผลิตรายใหญ่ที่ 25 เพิ่มขึ้นจาก 22

กระทรวงการคลังญี่ปุ่น (MoF) จะรายงานในวันพุธว่าได้เข้าซื้อเงินเยนมากเพียงใดในช่วงระหว่างวันที่ 27 สิงหาคมถึง 28 กันยายน ซึ่งจะชี้ให้เห็นว่าการตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยนที่มีรายงานเมื่อวันที่ 18 กันยายน ได้กลายเป็นการใช้เงินจริงหรือไม่ USD/JPY ปิดต่ำกว่าระดับ 157.50 เล็กน้อยในวันจันทร์ เป็นการเคลื่อนไหวทรงตัวที่ยังคงรักษาการร่วงลงส่วนใหญ่จากระดับ 159.00 เมื่อวันศุกร์ไว้ได้ โดยระหว่างวันคู่เงินนี้อ่อนตัวลงสู่ 156.50 ก่อนฟื้นตัวกลับ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คำเตือนจากญี่ปุ่นตลอดทั้งสัปดาห์ส่งผลน้อยกว่าถ้อยแถลงประโยคเดียวที่มีรายงานจากวอชิงตัน

รัฐมนตรีคลัง Katayama กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า ประธานาธิบดี Trump ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับความอ่อนค่าของเงินเยนในการประชุมสุดยอดที่นิวยอร์กกับนายกรัฐมนตรี Takaichi เมื่อวันอังคาร และ Takaichi ยืนยันว่าเขาได้กล่าวว่าเงินสกุลที่อ่อนค่ากำลังทำให้การค้าของสหรัฐยากลำบากมากขึ้น Katayama เสริมว่า ยังไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ของการแทรกแซงร่วมกับสหรัฐเพิ่มเติม และผู้นำทั้งสองได้ยืนยันจุดยืนดังกล่าว ญี่ปุ่นและสหรัฐได้ร่วมกันเข้าซื้อเงินเยนในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ดังนั้นเมื่อมีประธานาธิบดีสหรัฐกล่าวไว้เป็นลายลักษณ์อักษร ก็ยิ่งทำให้การปฏิบัติการร่วมอีกครั้งมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น

USD/JPY ขึ้นแตะ 159.00 ในวันพฤหัสบดี หลังจาก Katayama ใช้เวลาตลอดทั้งสัปดาห์ย้ำว่าหลักการเบื้องหลังการแทรกแซงร่วมในเดือนกรกฎาคมยังคงมีอยู่ การเปิดเผยเมื่อวันศุกร์กดให้คู่เงินนี้ร่วงลงต่ำกว่า 157.00 ภายในวันเดียว

Katayama กล่าวว่าเธอจะยังคงติดต่ออย่างใกล้ชิดกับรัฐมนตรีคลัง Bessent ในประเด็นอัตราแลกเปลี่ยน ตัวเลขของ MoF ในวันพุธครอบคลุมช่วงของการตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อวันที่ 18 กันยายน และการปรับขึ้นสู่ระดับใกล้ 159.00 ดังนั้นหากตัวเลขเป็นศูนย์ ก็จะหมายความว่าโตเกียวยังพึ่งพาเพียงถ้อยคำและการโทรถึงวอชิงตันเท่านั้น ขณะที่หากเป็นตัวเลขขนาดใหญ่ ก็จะบ่งชี้ว่าเส้นป้องกันของญี่ปุ่นอยู่แถวระดับ 159.00

คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานของโตเกียวจะทะลุเป้าหมายของ BoJ

ผลสำรวจ Tankan รายไตรมาสของญี่ปุ่นในวันพุธเวลา 23:50 GMT คาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าดัชนีผู้ผลิตรายใหญ่อยู่ที่ 25 เพิ่มขึ้นจาก 22 ขณะที่มุมมองแนวโน้มของพวกเขาอยู่ที่ 22 จาก 17 ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของโตเกียวสำหรับเดือนกันยายนจะตามมาในวันพฤหัสบดีเวลา 23:30 GMT โดยคาดว่าเงินเฟ้อที่ไม่รวมอาหารสดจะอยู่ที่ 2.4% YoY เพิ่มขึ้นจาก 1.8% ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ 1.25% เมื่อวันที่ 18 กันยายน และหากเป็นไปตามคาดการณ์ดังกล่าว ระดับดังกล่าวก็ยังคงต่ำกว่าเงินเฟ้อพื้นฐานของโตเกียวมากกว่า 1 จุดเปอร์เซ็นต์

หากผล Tankan แข็งแกร่งและตัวเลขของโตเกียวออกมาสูงกว่า 2% ก็จะทำให้การสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ อีกครั้งในปีนี้มีน้ำหนักมากขึ้น ขณะที่ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐดึงไปในอีกทาง โดยคาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน Personal Consumption Expenditures (PCE) จะอยู่ที่ 3.4% ในวันพุธ และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ ซึ่งทั้งสองปัจจัยจะสนับสนุนกรณีการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในวันที่ 28 ตุลาคม จากระดับปัจจุบันที่ 3.75%-4.00%

สิ่งที่กราฟสะท้อนก่อนการประกาศตัวเลขของ MoF

แนวต้าน: เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) บริเวณใกล้ 158.00 เป็นด่านแรก USD/JPY ปิดเหนือระดับดังกล่าวในวันที่ 23 และ 24 กันยายน ก่อนจะร่วงกลับลงมาต่ำกว่าในวันศุกร์ เหนือขึ้นไปจากนั้น จุดสูงสุดของวันพฤหัสบดีที่สูงกว่า 159.00 เล็กน้อยคือบริเวณที่การกลับตัวในวันศุกร์เริ่มต้นขึ้น

แนวรับ: จุดต่ำสุดของวันจันทร์บริเวณ 156.50 รองรับการอ่อนตัวไว้ได้ ต่ำกว่าระดับนั้น จุดต่ำสุดของวันที่ 18 กันยายนที่ต่ำกว่า 156.00 เล็กน้อยคือฐานรองรับถัดไป

มุมมอง: สถานะซื้อ (Long) เหนือ 156.50 โดยมีเป้าหมายที่ 158.00 และต่อไปที่ 159.00 เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนแปลงจากสิ่งใดก็ตามที่ถูกกล่าวในวันศุกร์ ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันอยู่ใกล้ 66 ปรับขึ้นจากระดับต่ำกว่า 20 เล็กน้อยในช่วงกลางเดือนกันยายน ความเสี่ยงจากการแทรกแซงจำกัดการเทรดไว้ที่ 159.00 และหากปิดรายวันต่ำกว่า 156.50 มุมมองนี้จะเปลี่ยนไป

กราฟรายวัน USD/JPY

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดโดยภาพรวมจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของเทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการดูแลค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างของนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ในระยะหลัง การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษนี้ได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษได้ทำให้ความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะเฟด ขยายกว้างขึ้น สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ถอนตัวจากนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างดังกล่าวแคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มจะช่วยหนุนมูลค่าของเงินเยนเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป