เงินเยนญี่ปุ่นทรงตัวใกล้ระดับ 158.50 ขณะตลาดรอความชัดเจนด้านทิศทาง

USD/JPY ทรงตัวใกล้ 158.50 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันอังคาร
อุเอดะ ผู้ว่าการ BoJ ระบุว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังปรับขึ้นเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของธนาคารอย่างมาก
ขณะนี้นักลงทุนให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 82.8% ที่เฟดจะคงต้นทุนการกู้ยืมไว้เท่าเดิมในสัปดาห์หน้า

คู่เงิน USD/JPY ทรงตัวบริเวณ 158.50 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันอังคาร นักลงทุนเลือกชะลอการซื้อขายเพื่อรอข้อมูลเงินเฟ้อจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วประเทศของญี่ปุ่น ซึ่งจะเผยแพร่ในวันศุกร์นี้ ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อยู่บ้าง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ซานาเอะ ทาคาอิจิ นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ปฏิเสธแนวคิดที่ว่าเธอเป็นต้นเหตุให้เงินเยนอ่อนค่าและอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง ทาคาอิจิกล่าวว่า รัฐบาลของเธอจะเสริมสร้างความเชื่อมั่นต่อสกุลเงินของประเทศด้วยการสร้างเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง พร้อมเสริมว่าเธอจะควบคุมการออกพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นในงบประมาณปีงบประมาณหน้าอย่างเหมาะสม

นอกจากนี้ คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ระบุว่า เงินเฟ้อพื้นฐานกำลังปรับขึ้นเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของ BoJ อย่างมาก อุเอดะยังกล่าวด้วยว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวอาจปรับขึ้น หากตลาดมองว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นไม่ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในจังหวะที่เหมาะสม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขยับสูงขึ้น ขณะที่นักลงทุนประเมินแนวทางของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ก่อนการประชุมกำหนดนโยบายในช่วงสิ้นเดือน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch นักลงทุนมองว่ามีความเป็นไปได้ 82.8% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ ขณะที่ความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงอยู่ใกล้ 93.6%

คาด CPI ญี่ปุ่นขยับสูงขึ้น ขณะที่ตลาดยังคาดหวังการคุมเข้มนโยบายของ BoJ ไม่มาก ทำให้ USD/JPY เคลื่อนไหวในกรอบ

นักวิเคราะห์ของ Brown Brothers Harriman คาดว่าข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกันยายนของญี่ปุ่นที่จะเผยแพร่ในวันศุกร์จะแสดงถึงการเร่งตัวขึ้นเล็กน้อย โดยระบุว่า “คาดว่า CPI ทั่วไป … จะอยู่ที่ 2.1% เมื่อเทียบรายปี จาก 1.9% ในเดือนสิงหาคม คาดว่า CPI พื้นฐานที่ไม่รวมอาหารสด … จะอยู่ที่ 2.1% เมื่อเทียบรายปี จาก 1.7% ในเดือนสิงหาคม และคาดว่า CPI พื้นฐานที่ไม่รวมอาหารสด&พลังงาน … จะอยู่ที่ 2.3% เมื่อเทียบรายปี จาก 1.9% ในเดือนสิงหาคม” อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ย้ำว่า BoJ “ไม่น่าจะเร่งจังหวะการคุมเข้มนโยบาย” เนื่องจาก CPI ทั่วไปและ CPI พื้นฐานที่ไม่รวมอาหารสด&พลังงานยังคง “อยู่ในระดับต่ำกว่าที่ BoJ คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2026 ที่ 2.5%”

ในตลาดอัตราดอกเบี้ย Brown Brothers Harriman ระบุว่า “เส้นโค้งอัตราสวอปสะท้อนความเป็นไปได้ต่ำกว่า 5% ที่ BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์สู่ระดับ 1.50% ในวันที่ 30 ตุลาคม และความเป็นไปได้ 80% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 18 ธันวาคม” ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าการปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติจะดำเนินไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป ภายใต้บริบทนี้ ธนาคารมองว่า “ปัจจัยดังกล่าวทำให้ USD/JPY มีแนวโน้มซื้อขายในกรอบ 155.00-160.00 ในระยะใกล้”

อุเอดะส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายเล็กน้อย ขณะที่ BoJ ผูกแนวทางนโยบายกับเงินเฟ้อที่ยืนระดับ 2% ได้อย่างยั่งยืน

FXS Speechtracker ให้คะแนนสุนทรพจน์นี้ที่ 7/10 ต่ำกว่าคะแนนในอดีตของอุเอดะที่ 7.4/10 เล็กน้อย แต่การเน้นย้ำถึง “เงินเฟ้อพื้นฐานใกล้ 2%” และวงจรหนุนกันระหว่างค่าจ้างกับราคา สะท้อนท่าทีที่เอนเอียงไปทางคุมเข้มนโยบายเล็กน้อยเมื่อเทียบกับความระมัดระวังในอดีต อุเอดะเน้นถึงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์จากความต้องการทั่วโลกที่แข็งแกร่ง การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรภายในประเทศ และตลาดแรงงานที่ตึงตัว พร้อมเตือนว่าการกำหนดนโยบายอย่างไม่เหมาะสมอาจผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาวสูงขึ้น สะท้อนความพร้อมที่มากขึ้นในการยอมรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ตราบใดที่ยังมีแนวโน้มบรรลุเป้าหมาย 2% ได้อย่างน่าเชื่อถือ

ขณะเดียวกัน อุเอดะย้ำว่าแนวทางหลักในการทยอยลดการซื้อพันธบัตรยังไม่เปลี่ยนแปลง และปฏิเสธการประกาศมาตรการฉุกเฉินเกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นล่วงหน้า โดยระบุว่าการแทรกแซงใด ๆ จะขึ้นอยู่กับความรวดเร็วของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและเสถียรภาพของตลาด การผสานกันระหว่างความเชื่อมั่นว่าจะบรรลุเป้าหมาย 2% การยอมรับแรงกดดันด้านราคาที่มาจากทั้งอุปทานและอุปสงค์ และความมุ่งมั่นที่จะรักษาภาวะการเงินให้ผ่อนคลาย สนับสนุนมุมมองที่ว่านโยบายของ BoJ กำลังค่อย ๆ กลับสู่ภาวะปกติ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนเงินเยนเล็กน้อย แต่ยังถูกจำกัดด้วยแนวทางที่ระมัดระวังในการดำเนินการในตลาดพันธบัตร

วิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/JPY ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วันที่สำคัญ

ในกราฟรายวัน USD/JPY ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน ราคายืนเหนือเส้นกลางของ Bollinger Bands ระยะ 20 วัน ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 อยู่ที่ 56.69 สะท้อนโมเมนตัมเชิงบวกเล็กน้อย ซึ่งชดเชยแรงกดดันจากแนวต้านตามแนวโน้มที่อยู่เหนือราคาได้เพียงบางส่วน

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นบนของ Bollinger Bands ระยะ 20 วัน ใกล้ 158.92 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 159.45 ซึ่งเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่า ส่วนด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Bands บริเวณ 158.05 ก่อนถึงเส้นล่างของ Bollinger Bands ใกล้ 157.20 ซึ่งผู้ซื้ออาจพยายามชะลอการปรับฐานลงที่ลึกขึ้น

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยเครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยทั่วไป มูลค่าของเงินเยนขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่หากพิจารณาอย่างเฉพาะเจาะจง ปัจจัยสำคัญ ได้แก่ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ และทัศนคติของนักลงทุนต่อความเสี่ยง รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในภารกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ เคยเข้าแทรกแซงตลาดเงินตราโดยตรงเป็นบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดค่าเงินเยนให้อ่อนลง แม้จะหลีกเลี่ยงการดำเนินการเช่นนี้บ่อยครั้ง เนื่องจากข้อกังวลทางการเมืองของประเทศคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากทิศทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ แตกต่างกันมากขึ้น ในระยะหลัง การทยอยยุตินโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษนี้ได้ช่วยหนุนเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดมั่นในนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษทำให้ทิศทางนโยบายแตกต่างจากธนาคารกลางอื่น ๆ มากขึ้น โดยเฉพาะเฟดของสหรัฐฯ ปัจจัยนี้ส่งผลให้ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะทยอยยุตินโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ทัศนคติต่อความเสี่ยงโดยรวมส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากมองว่าเป็นสกุลเงินที่เชื่อถือได้และมีเสถียรภาพ ในช่วงที่ตลาดผันผวน เงินเยนจึงมีแนวโน้มแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

บทความถัดไป