ราคาของโลหะเงินปรับตัวลดลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับสูงขึ้นและความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ

ราคา Silver ปรับตัวลงสู่บริเวณ $60.75 ในวันอังคาร ลดลง 0.38% ในวันดังกล่าว
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งขึ้น ขณะที่ความตึงเครียดเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ
ตลาดคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม หลังจากปรับขึ้น 25 เบสิสพอยต์เมื่อต้นเดือนนี้

Silver (XAG/USD) ปรับตัวลงในวันอังคาร และซื้อขายอยู่บริเวณ $60.75 ณ เวลาที่เขียน ลดลง 0.38% ในวันดังกล่าว โลหะมีค่านี้เผชิญแรงกดดันจากการพุ่งขึ้นอย่างมากของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ขณะที่ความตึงเครียดที่ยืดเยื้อเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซยังคงหนุนราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับสูงและปลุกความกังวลด้านเงินเฟ้อขึ้นมาอีกครั้ง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอ้างอิง ปรับขึ้นสู่ 5.28% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 การเทขายพันธบัตรล่าสุดมีสาเหตุหลักจากความกังวลว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจทำให้แรงกดดันเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา (US) อยู่ในระดับสูงต่อไป และบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ต้องคงจุดยืนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดไว้

ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ อับบาส อารักชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน กล่าวว่า เตหะรานได้จัดการเจรจาทางอ้อมกับสหรัฐอเมริกาผ่านคนกลางจากกาตาร์ในนิวยอร์ก ขณะนี้อิหร่านกำลังรอการตอบสนองอย่างเป็นทางการจากวอชิงตันต่อข้อเสนอของตนเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐปฏิเสธรายงานที่ว่ารัฐบาลของเขาเสนอการผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรและการเข้าถึงเงินทุนที่ถูกอายัดแก่อิหร่าน Trump กล่าวว่า วอชิงตันไม่ได้เสนอ “อะไรเลย” ให้เตหะรานเพื่อยุติความขัดแย้ง

ทั้งสองฝ่ายยังคงมีจุดยืนห่างไกลกันในหลายประเด็นสำคัญ ขณะที่เตหะรานย้ำว่าไม่มีเจตนาจะผ่อนเงื่อนไขของตน ดังนั้น การไม่มีความคืบหน้าที่มีนัยสำคัญจึงยังคงทิ้งความเสี่ยงของการหยุดชะงักที่ยืดเยื้อรอบช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งอาจทำให้ราคาพลังงานอยู่ในระดับสูงต่อไปและยังคงกระตุ้นคาดการณ์เงินเฟ้อ

ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว ตลาดคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หลังจากการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) เมื่อต้นเดือนกันยายน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์ให้น้ำหนักราว 70% ต่อโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนตุลาคม

ความคาดหวังดังกล่าวยังช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐด้วย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของ Greenback เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 101.50 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองเดือน การผสมผสานระหว่างดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูงสร้างสภาพแวดล้อมที่ไม่เอื้ออำนวยต่อ Silver ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกผลตอบแทน

อย่างไรก็ดี ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่เผยแพร่ในวันอังคารออกมาอ่อนแอกว่าคาด ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ลดลงสู่ 81.9 ในเดือนกันยายน ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 89 ขณะที่ตัวเลขเดือนสิงหาคมถูกปรับลดลงสู่ 88.6 จาก 89.4 ที่รายงานไว้ในเบื้องต้น ส่วนตำแหน่งงานว่าง JOLTS ก็ลดลงสู่ 7.079 ล้านตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 7.23 ล้านตำแหน่ง ขณะที่ตัวเลขครั้งก่อนถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 7.335 ล้านตำแหน่ง

ขณะเดียวกัน Michael Barr ผู้ว่าการเฟดกล่าวเมื่อวันอังคารว่า นโยบายการเงินจำเป็นต้องได้รับการ “ปรับเทียบใหม่” และกรณีฐานของเขาคือมีแนวโน้มว่าจะต้องมีการปรับเพิ่มเติมอีก Barr ยังระบุด้วยว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะเร่งตัวขึ้นหลังจากผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ขยายตัวราว 2% ในช่วงครึ่งแรกของปี

ขณะนี้นักลงทุนหันไปจับตาดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE), ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ของสถาบัน Institute for Supply Management (ISM) และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่จะประกาศในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ข้อมูลเหล่านี้อาจให้เบาะแสใหม่เกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด และส่งผลต่อแนวโน้มของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ดอลลาร์สหรัฐ และ Silver

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Silver

ทำไมผู้คนจึงลงทุนใน Silver?

Silver เป็นโลหะมีค่าที่มีการซื้อขายอย่างมากในหมู่นักลงทุน โดยในอดีตถูกใช้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่า Gold แต่เทรดเดอร์อาจหันมาลงทุนใน Silver เพื่อกระจายพอร์ตการลงทุน จากมูลค่าในตัวเอง หรือเพื่อเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในช่วงที่เงินเฟ้อสูง นักลงทุนสามารถซื้อ Silver ในรูปแบบกายภาพ ทั้งเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมืออย่างกองทุน Exchange Traded Funds ซึ่งติดตามราคาของมันในตลาดโลก

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคา Silver?

ราคา Silver สามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะถดถอยรุนแรงสามารถทำให้ราคา Silver พุ่งสูงขึ้นได้จากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะน้อยกว่า Gold ก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน Silver มักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวของมันยังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักกดดันราคา Silver ไม่ให้ปรับขึ้นมากนัก ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มจะผลักดันราคาให้สูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น อุปสงค์การลงทุน อุปทานจากการทำเหมือง — Silver มีอยู่มากกว่า Gold อย่างมาก — และอัตราการรีไซเคิล ก็สามารถส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

อุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคา Silver อย่างไร?

Silver ถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในภาคส่วนอย่างอิเล็กทรอนิกส์หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่มีค่าการนำไฟฟ้าสูงที่สุด มากกว่า Copper และ Gold การเพิ่มขึ้นของอุปสงค์สามารถดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่การลดลงมักกดราคาให้ต่ำลง พลวัตของเศรษฐกิจสหรัฐ จีน และอินเดียก็สามารถมีส่วนทำให้ราคาแกว่งตัวได้เช่นกัน สำหรับสหรัฐและโดยเฉพาะจีน ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของประเทศเหล่านี้ใช้ Silver ในกระบวนการต่าง ๆ ส่วนในอินเดีย อุปสงค์ของผู้บริโภคต่อโลหะมีค่านี้เพื่อใช้ทำเครื่องประดับก็มีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคา Silver ตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของ Gold อย่างไร?

ราคา Silver มักเคลื่อนไหวตาม Gold เมื่อราคา Gold ปรับขึ้น Silver ก็มักจะปรับขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่คล้ายกัน อัตราส่วน Gold/Silver ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของ Silver ที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับ Gold หนึ่งออนซ์ อาจช่วยในการประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสอง นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่า Silver มีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร หรือ Gold มีมูลค่าสูงเกินไป ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่า Gold มีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรเมื่อเทียบกับ Silver

บทความถัดไป