ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ขณะตลาดหันไปจับตาการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในสัปดาห์หน้า

• USD/CHF ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฟื้นตัวขึ้นบางส่วน
• ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างเฟดกับ SNB ยังคงกดดันฟรังก์สวิส
• นักลงทุนรอผลการตัดสินใจของเฟดในสัปดาห์หน้า เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

USD/CHF ฟื้นตัวในวันศุกร์ พลิกกลับจากการปรับตัวลงในวันก่อนหน้า ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ฟื้นตัวขึ้นบางส่วนควบคู่กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ณ เวลาที่เขียน คู่เงินนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.8250 เพิ่มขึ้น 0.56% ในวันดังกล่าว หลังจากร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ 0.8191 เมื่อวันพฤหัสบดี

ฟรังก์สวิส (CHF) ได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยเมื่อวันพฤหัสบดี เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI กดดันตลาดหุ้น นักลงทุนยังเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาล ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลงอย่างมาก และเพิ่มแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวดังกล่าวเริ่มอ่อนแรงลงในวันศุกร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ฟื้นตัวเข้าใกล้ 5% หลังจากลดลง 16.6 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.95% ในวันก่อนหน้า ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 101.75 หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ 101.45 เมื่อวันพฤหัสบดี

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐสะท้อนภาพที่หลากหลาย ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมภาคการผลิตและบริการเบื้องต้นของ S&P Global ลดลงสู่ระดับ 57.6 ในเดือนตุลาคม จาก 58.4 ในเดือนกันยายน ดัชนีภาคการผลิตปรับตัวดีขึ้นเป็น 56.0 จาก 55.9 สูงกว่าคาดการณ์ที่ 55.6 ขณะที่ดัชนีภาคบริการชะลอลงสู่ระดับ 57.9 จาก 58.8 เป็นไปตามคาดการณ์ ส่วนดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคฉบับสุดท้ายของมหาวิทยาลัยมิชิแกนได้รับการปรับเพิ่มขึ้นเป็น 48.0 จาก 46.3 โดยคาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 1 ปีและ 5 ปี ทรงตัวที่ 4.7% และ 3.5% ตามลำดับ

ขณะนี้ตลาดหันไปจับตาการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ในสัปดาห์หน้า โดยคาดกันอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย หลังจากปรับขึ้น 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ยังมีความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางเสี่ยงทำให้เงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของบรรดาธนาคารกลางนานขึ้น

ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ฟรังก์สวิสยังคงมีความเสี่ยงที่จะอ่อนค่า เนื่องจากธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับเฟดยังคงกว้าง รายงานการประชุมเดือนกันยายนของ SNB ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางไม่ได้เร่งรีบที่จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น โดยระบุว่า “คณะกรรมการบริหารเห็นว่าภาวะการเงินในปัจจุบันเหมาะสมต่อการรักษาเสถียรภาพด้านราคาในระยะปานกลาง”

ผู้กำหนดนโยบายระบุว่า “เงินเฟ้อมีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยในระยะสั้น เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น” พร้อมเสริมว่า “ในสภาวะแวดล้อมปัจจุบัน ไม่มีความจำเป็นอีกต่อไปที่จะเพิ่มความพร้อมในการเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ”