ดอลลาร์สหรัฐ: แนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและความเสี่ยงจากข้อมูล – TD Securities

นักเศรษฐศาสตร์ของ TD Securities อย่าง Oscar Munoz และ Eli Nir มองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนตุลาคมมีแนวโน้มมากขึ้น โดยถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดยังคงมีน้ำเสียงเชิงเข้มงวด และเจ้าหน้าที่ “คาดว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม” พวกเขาชี้ถึงเงินเฟ้อ PCE ที่แข็งแกร่ง การปรับดีขึ้นเล็กน้อยของ ISM Manufacturing และตัวเลข NFP เดือนกันยายนที่อ่อนตัวลงพร้อมอัตราการว่างงานที่สูงขึ้น ทีมงานคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้ง โดยการตัดสินใจด้านนโยบายจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อที่ทยอยประกาศและความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

แนวทางของเฟดผูกกับข้อมูลเงินเฟ้อ

"ถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดในสัปดาห์ก่อนก็ยังมีน้ำเสียงเชิงเข้มงวดเช่นกัน โดยเจ้าหน้าที่สูญเสียความเชื่อมั่นต่อความคืบหน้าของเงินเฟ้อในการกลับสู่เป้าหมาย และคาดว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ถ้อยแถลงของเฟดในสัปดาห์นี้มีแนวโน้มจะเป็นไปในโทนคล้ายกัน โดย Waller, Jefferson, Cook และ Kashkari เป็นผู้กล่าวสุนทรพจน์สำคัญที่ควรจับตา"

"เงินเฟ้อ PCE ควรสะท้อนรายงาน CPI และ PPI เดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่ง โดยตัวเลขทั่วไปอยู่ที่ 0.38% m/m (3.8% y/y) และเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 0.32% m/m (3.4% y/y) ความสนใจของตลาดจะอยู่ที่การปรับทบทวนประจำปีของ BEA เงินเฟ้อ y/y อาจไม่ได้ถูกปรับลดลงมากเท่าที่ตลาดคาด ขณะเดียวกัน การใช้จ่ายมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นสู่ 0.9% (0.5% ในแง่จริง) ซึ่งสะท้อนยอดค้าปลีกที่แข็งแกร่ง"

"เราคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้ง (เดือนตุลาคมและมกราคม) เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย ขณะที่ความเสี่ยงกำลังเพิ่มขึ้น ในเวลาเดียวกัน ตลาดแรงงานได้ทรงตัว โดยมีสัญญาณบางประการของการแข็งแกร่งขึ้น และข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจก็ออกมาแข็งแกร่ง เศรษฐกิจสามารถรองรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมได้ และขณะนี้เฟดก็กำลังดำเนินการดังกล่าว วิวัฒนาการของข้อมูลเงินเฟ้อจะเป็นตัวกำหนดขอบเขตและจังหวะของการปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงหลังของวัฏจักร"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป