ดอลลาร์สหรัฐ: แนวโน้มของเฟดได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง – TD Securities

นักเศรษฐศาสตร์ของ TD Securities อย่าง Oscar Munoz และ Eli Nir ประเมินว่าการปรับทบทวนตัวเลข PCE และ GDP ของสหรัฐโดยรวมยังคงสนับสนุนภาพพื้นฐานเศรษฐกิจมหภาคสหรัฐที่แข็งแกร่ง และจุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐที่ยังคงมีแนวโน้มคุมเข้มนโยบายการเงิน พวกเขาชี้ให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งของสหรัฐ เงินเฟ้อที่ยังเหนียวตัว และการปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP โดยให้เหตุผลว่าการปรับลดตัวเลขเงินเฟ้อไม่ได้เปลี่ยนแปลงสาระสำคัญของมุมมองต่อดอลลาร์สหรัฐหรือการคาดการณ์นโยบายของเฟดอย่างมีนัยสำคัญ

นัยต่อการเติบโต เงินเฟ้อ และเฟด

"การปรับทบทวน PCE และ GDP ออกมาแบบคละกัน โดยมีการปรับย้อนหลังด้านการเติบโตในเชิงคุมเข้ม และการปรับด้านเงินเฟ้อในเชิงผ่อนคลาย อย่างไรก็ตาม แนวโน้มพื้นฐานคือประเด็นสำคัญ และการเติบโตที่แข็งแกร่งควบคู่กับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น น่าจะยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดมุมมองของเฟด เรายังคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม แต่ไม่อาจตัดความเป็นไปได้ของแนวทางที่ค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้นได้"

"แม้จะมีการปรับลดเงินเฟ้อ PCE ลงมากกว่าที่คาด แต่เรามองว่าโดยรวมแล้วสารยังคงมีน้ำหนักในเชิงคุมเข้ม การเติบโตพื้นฐานยังแข็งแกร่ง และเงินเฟ้อยังคงเหนียวตัว"

"เราได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ไตรมาส 3 เป็น 3.0% q/q AR จากแรงหนุนของการใช้จ่ายผู้บริโภคและการใช้จ่ายฝ่ายทุนที่ยังคงแข็งแกร่ง อุปสงค์ภายในประเทศอยู่ในระดับแข็งแกร่ง"

"แม้ข่าวเงินเฟ้อที่ลดลงจะเปลี่ยนบทนำของเรื่องราวนี้ไปบ้าง แต่แทบไม่ได้เปลี่ยนสาระสำคัญของภาพรวมพื้นฐาน การเปลี่ยนแปลงของราคาผู้บริโภคยังคงเหนียวตัว ขณะนี้เราคาดว่าเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานจะปิดปี 2026 ที่ 3.0% Q4/Q4 และอยู่ที่ 2.5% ในปีหน้า"

"โดยสรุป ข้อมูลในวันนี้ยืนยันเรื่องราวมหภาคที่เรา และที่สำคัญกว่านั้นคือเฟด รับรู้อยู่แล้ว: เศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง การใช้จ่ายของผู้บริโภค/การใช้จ่ายฝ่ายทุนยังมั่นคง กำไรภาคธุรกิจกำลังเพิ่มขึ้น และเงินเฟ้อยังคงเหนียวตัว"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)