Real Brazil: Rủi ro biến động sau chiến thắng của Lula – Societe Generale

Dev Ashish của Societe Generale phân tích tình hình Brazil sau khi ông Lula bất ngờ tái đắc cử, đánh bại ông Flávio Bolsonaro. Báo cáo nhấn mạnh áp lực có thể đè nặng lên các tài sản Brazil khi thị trường tất toán những vị thế được thiết lập dựa trên kỳ vọng ông Bolsonaro giành chiến thắng. Báo cáo cũng nhấn mạnh những thách thức trong điều hành đất nước khi Quốc hội có xu hướng bảo thủ hơn, tiến trình củng cố tài khóa diễn ra từ từ, những lo ngại về nợ chưa được giải quyết và triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn, trong đó lãi suất Selic được dự báo sẽ giảm ít hơn trong chu kỳ nới lỏng.

Thị trường đánh giá lại triển vọng Brazil sau bầu cử

“Ông Lula đã bất ngờ tái đắc cử, đảo ngược thế bất lợi ở vòng đầu để đánh bại ông Flávio Bolsonaro với tỷ lệ 51,8% so với 48,2%, đánh dấu lần đầu tiên một ứng viên lội ngược dòng thành công ở vòng bầu cử thứ hai trong kỷ nguyên dân chủ của Brazil.”

“Ông Bolsonaro đang phản đối kết quả do việc kéo dài thời gian bỏ phiếu, nhưng khả năng đảo ngược kết quả bằng con đường pháp lý có vẻ thấp. Tuy nhiên, các cuộc biểu tình, tranh chấp pháp lý và căng thẳng chính trị có thể kéo dài.”

“Việc điều hành đất nước sẽ gặp nhiều thách thức khi ông Lula phải đối mặt với một Quốc hội bảo thủ hơn, có thể cản trở chương trình lập pháp của ông, đồng thời hạn chế việc mở rộng tài khóa.”

“Tiến trình củng cố tài khóa nhiều khả năng sẽ tiếp tục diễn ra từ từ, khiến những lo ngại về nợ chưa được giải quyết và củng cố triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn.”

“Chúng tôi dự báo mức giảm lãi suất trong chu kỳ nới lỏng sẽ nhỏ hơn, với lãi suất Selic kết thúc năm 2027 ở mức 12,25% và tiếp tục cao hơn kỳ vọng của thị trường cho đến hết năm 2028.”

“Các tài sản Brazil nhiều khả năng sẽ chịu áp lực ngay lập tức và biến động mạnh hơn trong ngắn hạn khi thị trường tất toán những vị thế được thiết lập dựa trên kỳ vọng ông Bolsonaro giành chiến thắng.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)