Chỉ số USD giảm về gần 101,50 trong bối cảnh Fed có khả năng tạm dừng điều chỉnh lãi suất và nhu cầu trú ẩn an toàn hạ nhiệt

Fed được dự báo giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 trước khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, làm giảm nhu cầu đối với đồng USD.
Thị trường dự báo xác suất tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 10 là 90,6%, đồng thời chờ đợi dữ liệu PCE và GDP quan trọng của Mỹ.
Đồng USD suy yếu khi nguy cơ xảy ra các cuộc tấn công tức thời giữa Mỹ và Iran giảm bớt, dù bất ổn địa chính trị vẫn kéo dài sang giai đoạn sau các cuộc bầu cử sắp tới.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Chỉ số đồng USD (DXY), đo lường giá trị của đồng đô la Mỹ (USD) so với sáu đồng tiền chủ chốt, đang giảm sau khi tăng trong phiên trước và giao dịch gần mức 101,70 trong phiên châu Á ngày thứ Hai.

Đồng bạc xanh đang chịu áp lực giảm do kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Thị trường tài chính dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 trước khả năng tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12. Theo công cụ CME FedWatch, giá thị trường phản ánh xác suất 90,6% Fed tạm dừng tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 27–28/10, cùng với xác suất 79,7% tăng lãi suất trong tháng 12.

Elias Haddad thuộc Brown Brothers Harriman lưu ý rằng phần lớn thị trường dự báo Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ giữ nguyên chính sách trong tuần này, với biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang “duy trì ở mức 3,75–4,00% sau khi tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 9”. Ông chỉ ra rằng “những lời kêu gọi kiên nhẫn từ một số quan chức chủ chốt của Fed củng cố khả năng tạm dừng tăng lãi suất”, trong khi thị trường hợp đồng tương lai “chỉ phản ánh xác suất 10% tăng lãi suất trong tuần này, còn việc tăng lãi suất vào ngày 9/12 gần như đã được phản ánh hoàn toàn vào giá”. Trong bối cảnh dữ liệu kinh tế Mỹ vững chắc và áp lực lạm phát dai dẳng, Haddad cho rằng lập trường này tiếp tục hỗ trợ đồng USD.

Nhà đầu tư đang theo dõi sát các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ dự kiến công bố trong tuần này, cụ thể là dữ liệu lạm phát theo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) và số liệu GDP sơ bộ quý III, nhằm đánh giá các động thái lãi suất trong tương lai.

Đồng thời, đồng USD đang gặp khó khăn khi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt sau những phát biểu gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Theo các bản tin của Al Jazeera, Tổng thống Trump đã loại trừ khả năng tiến hành hành động quân sự ngay lập tức nhằm vào Iran, đồng thời khẳng định rằng “sẽ không có cuộc tấn công nào hôm nay”.

Dù tạm thời chưa có hành động quân sự, thị trường vẫn lo ngại sâu sắc về nguy cơ các cuộc tấn công tái diễn sau cuộc bầu cử tại Israel trong tuần này và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ vào tuần tới. Các báo cáo tình báo cho thấy Iran sẵn sàng trả đũa bằng cách nhắm vào các địa điểm trọng yếu trong khu vực, tại Israel và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, nếu các chiến dịch quân sự được nối lại.

Câu hỏi thường gặp về đồng đô la Mỹ

Đồng đô la Mỹ là gì?

Đồng đô la Mỹ (USD) là đồng tiền chính thức của Hợp chúng quốc Hoa Kỳ, đồng thời là đồng tiền được sử dụng “trên thực tế” tại nhiều quốc gia khác, nơi đồng tiền này lưu hành song song với tiền giấy nội tệ. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh số giao dịch ngoại hối toàn cầu, tương đương giá trị giao dịch trung bình 6,6 nghìn tỷ USD mỗi ngày, theo dữ liệu năm 2022. Sau Chiến tranh thế giới thứ hai, đồng USD thay thế đồng bảng Anh để trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử tồn tại, đồng đô la Mỹ được bảo chứng bằng vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 chấm dứt chế độ bản vị vàng.

Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tác động đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

Yếu tố đơn lẻ quan trọng nhất tác động đến giá trị đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hoạch định. Fed có hai nhiệm vụ: duy trì ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy toàn dụng lao động. Công cụ chủ yếu để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát vượt mục tiêu 2% của Fed, cơ quan này sẽ tăng lãi suất, qua đó hỗ trợ giá trị đồng USD. Khi lạm phát xuống dưới 2% hoặc tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Nới lỏng định lượng là gì và ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng có thể in thêm đô la và triển khai nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình Fed gia tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang bị tắc nghẽn. Đây là biện pháp chính sách phi truyền thống được sử dụng khi nguồn tín dụng cạn kiệt do các ngân hàng không muốn cho nhau vay vì lo ngại đối tác mất khả năng thanh toán. Đây là giải pháp cuối cùng khi chỉ hạ lãi suất khó có thể mang lại kết quả cần thiết. Fed đã lựa chọn công cụ này để đối phó với tình trạng thắt chặt tín dụng trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Theo đó, Fed in thêm đô la và sử dụng số tiền này để mua trái phiếu chính phủ Mỹ, chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường khiến đồng đô la Mỹ suy yếu.

Thắt chặt định lượng là gì và ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại, theo đó Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư khoản tiền gốc thu về từ các trái phiếu đáo hạn đang nắm giữ để mua trái phiếu mới. Chính sách này thường có tác động tích cực đối với đồng đô la Mỹ.

Bài viết tiếp theo