什么是反转形态？如何利用反转形态进行交易？

反转形态是一类图表形态，在技术分析中用于提示现有趋势结束，以及方向相反的新趋势开始。市场顶部出现的反转图表形态，提示上涨趋势可能转为下跌趋势；市场底部出现的反转图表形态，则提示下跌趋势可能转为上涨趋势。

交易者通常分3步利用趋势反转形态进行交易：1）等待一根K线收于反转图表形态的颈线之外；2）在该突破K线收盘时，或价格回测已突破的颈线时入场；3）将止损设在反转图表形态另一侧的极值之外，并根据突破位置推算目标价。

什么是反转图表形态？

反转图表形态是指图表上显示现有趋势动能减弱、方向相反的新趋势开始形成的形态。K线反转形态由1至3根K线构成，而反转图表形态由多次价格波动构成，在日线图上往往需要数周或数月才能形成。

在市场顶部形成的反转图表形态属于看跌反转形态，因为它们提示上涨趋势转为下跌趋势。在市场底部形成的反转图表形态属于看涨反转形态，因为它们提示下跌趋势转为上涨趋势。

市场顶部的反转图表形态也称为派发形态，因为交易者卖出该资产的意愿强于买入意愿。市场底部的反转图表形态也称为吸筹形态，因为交易者买入该资产的积极性高于卖出。

反转图表形态如何发挥作用？

要解释反转图表形态如何发挥作用，需要观察价格走势以及买卖双方的力量对比。在市场顶部，买方将价格推至高点，但在下一次尝试时未能将价格进一步推高，这表明买盘力量正在减弱。在市场底部，卖方将价格压至低点，但在下一次尝试时未能将价格进一步压低，这表明卖盘压力正在消退。

当推动现有趋势的一方失去主导权时，另一方会接手，新趋势便可能开始。大多数反转图表形态由5个部分构成：1）现有趋势；2）波峰或波谷；3）颈线或趋势线；4）突破；5）成交量。

最常见的反转图表形态有哪些？

最常见的反转图表形态包括：1）头肩顶和头肩底；2）双顶和双底；3）三重顶和三重底；4）上升楔形和下降楔形；5）圆弧顶和圆弧底；6）V形顶和V形底。下表列出了本指南介绍的全部12种反转图表形态，以及各形态的信号、确认条件和导致形态失效的价格走势。

头肩顶和头肩底形态

头肩顶形态是一种看跌反转图表形态，在上涨趋势之后形成三个波峰：1）左肩；2）更高的波峰，称为头部；3）与左肩高度大致相同的右肩。颈线连接三个波峰之间的两个波谷。当一根K线收于颈线下方时，头肩顶形态完成。

头肩底（也称倒头肩形态）是在下跌趋势末期出现的看涨反转图表形态，与头肩顶形态互为镜像。头肩底包含三个波谷，其中头部比两侧肩部更低。当一根K线收于连接各波谷之间两个波峰的颈线上方时，形态完成。头肩顶和头肩底是技术分析中最受关注的反转图表形态之一。

双顶和双底形态

双顶形态是一种看跌反转图表形态，由大致处于同一阻力位的两个波峰，以及两者之间的一个波谷构成，整体呈M形。双顶的颈线经过波谷。在买方两次未能将价格进一步推高之后，当一根K线收于颈线下方时，双顶形态完成。

双底形态是双顶的看涨镜像形态，由大致处于同一支撑位的两个波谷，以及两者之间的一个波峰构成，整体呈W形。在卖方两次未能将价格进一步压低之后，当一根K线收于经过波峰的颈线上方时，双底形态完成。

双顶的两个波峰，或双底的两个波谷，其价格应接近一致。如果第二个波峰处的K线收盘价明显高于第一个波峰，那么它更可能是现有上涨趋势的一部分，而非双顶。

三重顶和三重底形态

三重顶形态是一种看跌反转图表形态，价格在上涨趋势之后三次测试同一阻力位，但每次均未突破。三重底形态则是其看涨版本，在下跌趋势之后形成三个大致处于同一支撑位的波谷。

三重顶和三重底比双顶和双底更少见，而第三次未能突破同一价位，往往会增强三重顶或三重底信号的分量。三重顶和三重底在颈线、确认条件及目标价方面，遵循与双顶和双底相同的规则。

上升楔形和下降楔形

上升楔形是一种看跌反转图表形态，具有两条均向上倾斜且逐渐收敛的趋势线，其中下趋势线的上升斜率比上趋势线更陡。上涨趋势之后出现的上升楔形表明买盘力量正在减弱。当一根K线收于下趋势线下方时，形态完成。

下降楔形则是其看涨版本，具有两条均向下倾斜且逐渐收敛的趋势线，其中上趋势线的下降斜率比下趋势线更陡。下跌趋势之后出现的下降楔形表明卖盘压力正在消退。当一根K线收于上趋势线上方时，形态完成。

楔形既可以是反转形态，也可以是持续形态，具体取决于它形成时所处的趋势。下跌趋势中的上升楔形属于看跌持续形态，而上涨趋势中的下降楔形属于看涨持续形态。

圆弧顶和圆弧底形态

圆弧底形态也称为碟形底，是一种看涨反转图表形态，在下跌趋势末期形成平滑的弧线。在圆弧底形成过程中，卖盘压力逐渐消退，买盘力量逐渐增强。当一根K线收于圆弧顶部的颈线上方时，圆弧底形态完成。

圆弧顶形态是在上涨趋势末期出现的圆弧底看跌镜像形态，买盘力量逐渐减弱，直至一根K线收于圆弧底部的颈线下方。圆弧顶和圆弧底是形成速度最慢的反转图表形态，在周线图和月线图上更容易识别。

V形顶和V形底反转形态

V形底也称为尖底，是一种看涨反转图表形态，价格急跌至波谷后立即急涨，两段走势之间没有盘整阶段。V形顶则是其看跌版本，价格急涨至波峰后立即急跌。

V形顶和V形底由市场情绪的突然变化驱动。这两种形态没有可供等待突破的颈线，因此V形反转很难在实时交易中把握，往往在反转发生后更容易识别。

如何利用反转图表形态进行交易？

利用反转形态交易分为4个步骤：1）确认突破；2）选择入场策略；3）设置止损；4）设定目标价。每个步骤都以反转图表形态的构成部分为依据，从而在建仓前制定完整的交易计划。

如何确认反转形态突破

只有在所用交易周期内，一根K线收于颈线之外（楔形则为趋势线之外），反转图表形态才得到确认。如果一根K线盘中突破颈线，但收盘时又回到反转图表形态内部，就不算确认突破；在这根K线上入场，往往会遭遇假突破，也就是虚假突破。

突破K线的成交量上升，表明更多交易者支持新趋势。许多交易者还会检查更高时间周期上的趋势是否与反转方向一致；有些交易者则会在颈线附近寻找RSI、MACD或K线反转形态，作为额外确认。

现货外汇没有中央交易所，因此MT4和MT5显示的是跳动量，统计每根K线内的价格变动次数，而非成交合约数量。在日线图上，用于确认突破的K线收盘时间取决于经纪商的服务器时间。

反转形态交易应在何处入场

交易者利用反转图表形态交易时，主要采用2种入场策略：1）在突破颈线的K线收盘时建仓；2）在价格回测已突破的颈线时建仓，并根据突破位置推算目标价。

突破入场可以更早参与新趋势，但入场价距离止损位更远。突破之后，原颈线往往会转为阻力位（向下突破后）或支撑位（向上突破后）。回测入场则等待价格回到已突破的颈线，以争取更有利的入场价。

价格并不总会回到已突破的颈线，因此等待回测的交易者会错过部分交易机会。在新闻发布和周末跳空期间，由于滑点和点差扩大，设在颈线稍外侧的止损买入单或止损卖出单，也可能以劣于委托价的价格成交。

反转形态的止损应设在何处

反转图表形态的止损应设在形态另一侧极值稍外的位置：看跌反转形态设在最高波峰上方，看涨反转形态设在最低波谷下方。头肩顶形态的止损设在头部上方，头肩底形态的止损则设在头部下方。

将止损设在另一侧极值之外，是一种更稳妥的止损设置，因为价格必须穿过整个反转图表形态才会触发止损。更稳妥的止损位距离入场价更远，因此需要缩小仓位规模，才能保持每笔交易的风险不变。

如何设定反转形态的目标价

反转图表形态的目标价通过测量形态的最大高度来设定，即最高波峰或最低波谷到颈线的垂直距离，再从突破点沿突破方向投射相同距离。两个方向的目标价公式如下：

• 看跌目标价 = 颈线价位 − 形态最大高度
• 看涨目标价 = 颈线价位 + 形态最大高度

对于头肩顶形态，最大高度是头部顶点到颈线的距离。目标价只是对新趋势可能运行幅度的估计，价格可能尚未到达目标价便停止，也可能远远超出目标价。

EUR/USD反转图表形态示例

以下图示案例以EUR/USD日线图上的头肩底为例，结合具体数字说明4个交易步骤。所用EUR/USD价格仅供说明，不构成交易建议。

在一轮下跌趋势之后，EUR/USD在1.0750形成左肩，在1.0620形成头部，在1.0740形成右肩，各波谷之间的两个波峰均位于1.0880。随后，一根日K线收于1.0900，高于1.0880处的水平颈线，确认头肩底向上突破。

下表比较了同一EUR/USD头肩底形态的2种入场策略，假设账户资金为10,000美元，每笔交易承担1%（100美元）的风险，每标准手的点值为10美元。

由于止损设在头部下方，两种入场策略承担的风险点数都大于到目标价的距离，因此以目标价计算的风险回报比均低于1:1。回测入场将风险回报比从约1:0.8改善至约1:0.9，但如果EUR/USD始终未回到颈线，回测入场就会错过这笔交易。

0.03手的仓位规模是将0.034手向下取整后的结果，因此触及止损时的亏损仍低于100美元的风险上限。对于这一EUR/USD头肩底交易，只有价格超过目标价，收益才会大于所承担的风险。这也是将止损设在头部下方的交易者会在建仓前规划退出方式的原因。

在使用真实资金交易之前，您可以先通过MT4或MT5上的TMGM模拟账户练习这两种入场策略。差价合约（CFD）交易涉及重大风险，并不适合所有投资者。您的亏损可能超过初始入金。

反转形态与持续形态有何区别？

反转形态提示现有趋势结束，而持续形态则提示现有趋势暂时停顿，随后将沿原方向延续。

预期现有趋势即将结束的交易者会寻找反转形态，而未能及早参与现有趋势的交易者，则会寻找持续形态以顺势入场。反转形态和持续形态的确认方式相同，都是等待一根K线收于形态边界线之外。

利用反转形态交易时有哪些常见错误？

反转形态交易中的常见错误，通常源于在反转图表形态尚未完成前入场，或在没有计划的情况下入场。交易者常犯的错误有6种：

1. 在突破前入场。 如果交易者在潜在双顶的第二个波峰处卖出，而此时尚无K线收于颈线下方，那么所交易的反转图表形态可能永远不会完成。等待K线收于颈线之外，可以降低遭遇假突破的可能性。
2. 忽视更高时间周期的趋势。 如果日线图处于强劲上涨趋势，1小时图上的看跌反转形态更容易失效。入场前检查更高时间周期的趋势，有助于判断大级别趋势是否支持此次反转。
3. 将回调误判为双顶。 强劲上涨趋势中的回调，可能看起来像双顶的第一个波峰和波谷。如果没有K线收于颈线下方，这次回调更可能只是现有上涨趋势的一部分。
4. 止损设得过于接近入场价。 如果止损设在反转图表形态内部，价格在向目标价运行之前，对颈线的正常回测就经常会触发止损。交易者会使用平均真实波幅（ATR）指标衡量单根K线内价格的正常波动幅度，再选择更稳妥的止损位和更小的仓位规模。
5. 未规划入场方式和目标价便进行交易。 未在突破入场与回测入场之间作出选择，或未测算目标价的交易者，往往会在没有退出计划的情况下持仓。交易计划应在建仓前明确入场策略、止损位、目标价和仓位规模。
6. 交易1分钟和5分钟图上的小型反转图表形态。 1分钟和5分钟图上的反转图表形态形成较快，其可靠性低于4小时图、日线图或周线图上的反转图表形态。

反转图表形态常见问题

外汇交易中哪种反转形态最好？

头肩顶、双顶和双底是外汇交易中应用最广泛的反转形态。对于交易者而言，最好的反转图表形态，是自己能够稳定识别，并能按照清晰的入场、止损和目标价计划进行交易的形态。

哪个时间周期最适合观察反转图表形态？

从1分钟图到月线图，所有时间周期都可能出现反转图表形态，而且这些形态在外汇、股票、指数和大宗商品图表上的作用原理相同。日线图或周线图上的反转图表形态需要数周或数月才能形成，通常比5分钟图上的同类形态预示更大幅度的趋势变化。许多交易者会使用多时间周期分析，在一个时间周期上识别反转图表形态，并在更高时间周期上核查趋势。

如何判断趋势反转即将到来？

趋势反转之前往往会出现反转图表形态，例如头肩顶、双顶或双底，以及上升楔形或下降楔形。价格反复尝试突破同一价位但均未成功，是趋势反转的早期迹象；但只有当一根K线收于反转图表形态的颈线之外，趋势反转才得到确认。

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