在FOMC会议纪要公布前，受美元再度走强和债券收益率上升影响，黄金走弱

在美元新一轮买盘推动下，黄金难以延续隔夜自两个月低点反弹的走势。
地缘政治不确定性叠加美国国债收益率高企，助推美元需求回升。
交易员目前关注FOMC会议纪要，以获取更多有关政策路径的线索及方向性推动。

周三亚洲时段，黄金（XAU/USD）再度遭遇抛压，前一交易日自4,100美元附近（即两个月低点）展开的温和反弹因此受阻。在FOMC会议纪要公布前，美元（USD）重新获得上行动能，成为打压这一商品的关键因素。

上周公布的美国宏观数据显示，通胀正在放缓，劳动力市场也略有降温，这缓解了美联储（Fed）进一步加息的压力。然而，CME Group的FedWatch Tool显示，交易员目前计入美国央行在12月加息的概率约为85%。因此，市场将从即将公布的FOMC会议纪要中寻找有关进一步加息及政策衡量标准的线索，而这反过来将对美元和无息资产黄金的走势起到关键作用。

随着中期前景转暗，市场对Fed加息预期转向12月

BNY Markets的策略师强调，近期市场对10月Fed行动预期的重新定价，并不意味着短期政策路径出现实质性转变，并指出：“这并不意味着12月加息的概率已显著下降，但我们现在预计本轮周期中的第二次加息将在年底进行。”放眼更远，他们警告称：“展望2027年，前景变得更加扑朔迷离，尤其是因为持续的中东冲突已被证明几乎无法评估——以及由此带来的油价走势和其对通胀前景的供给侧影响。”

在这一关键事件来临前，持续存在的地缘政治不确定性，加上美国国债收益率新一轮上行，帮助避险美元需求回暖。中东危机的最新进展显示，获沙特支持的也门国际公认政府军宣称已控制红海沿岸的战略要地，包括曼德海峡周边地区。另一方面，获伊朗支持的胡塞武装则展开报复，袭击了沙特境内关键目标，包括利雅得的一座Aramco炼油厂。

此外，过去一周伊朗加快了在霍尔木兹海峡的袭击节奏，推动原油价格在隔夜自一个月低点反弹的基础上进一步走高。这反过来加剧了由能源推动的通胀担忧，并使美国国债收益率维持在多年高位附近，从而为美元提供额外支撑，并有利于XAU/USD空头。与此同时，中国央行已连续第23个月增持黄金，但在基本面偏空的背景下，这几乎未能为金价提供支撑。

XAU/USD 4小时图

技术分析

自上周初以来的区间震荡走势，可被视为在8月月度波段高点回落背景下的看跌整理阶段。此外，金价在4小时图上仍位于100周期简单移动平均线（SMA）和61.8%斐波那契回撤位下方，验证了偏空前景。

与此同时，MACD读数为3.35，仍处于正值区域，暗示温和的看涨动能。然而，RSI报44.26，略微偏弱，表明只要贵金属仍受制于这些上方阻力水平，反弹就容易受挫。

尽管如此，在布局进一步下跌之前，仍宜等待价格跌破并站稳于4,100美元下方；该水平既是交易区间下沿，也是78.6%斐波那契回撤位。若跌破，下一目标将指向更重要的结构性支撑位3,938美元。上行方面，初步阻力位于61.8%回撤位4,228美元，其后是100周期SMA所在的4,248美元，以及50%回撤位4,317美元。若要缓解当前的看跌基调，需持续突破这些密集阻力区域。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）

Fed常见问题

美联储的职责是什么？它如何影响美元？

美国的货币政策由美联储（Fed）制定。美联储有两大使命：实现价格稳定和促进充分就业。其实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快且通胀高于美联储2%的目标时，它会提高利率，从而推高整个经济体的借贷成本。这会使美元（USD）走强，因为这会让美国对国际投资者而言成为更具吸引力的资金停泊地。当通胀降至2%以下，或失业率过高时，美联储可能会下调利率以鼓励借贷，这通常会对美元构成压力。

美联储多久召开一次货币政策会议？

美联储（Fed）每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）评估经济状况并作出货币政策决定。出席FOMC会议的共有12位美联储官员——包括7位理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11位地区联邦储备银行行长中的4位，他们以轮值方式担任一年任期。

什么是量化宽松（QE）？它如何影响USD？

在极端情况下，美联储可能会采取一种名为量化宽松（QE）的政策。QE是指美联储在陷入停滞的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种在危机时期或通胀极低时使用的非常规政策工具。它是美联储在2008年全球金融危机期间的首选工具。其做法是美联储印发更多美元，并用这些资金从金融机构购买高评级债券。QE通常会削弱美元。