日本通胀率高于目标，支持日本央行加息，日元走强

• 周五亚洲早盘，USD/JPY大幅下跌至156.25附近。
• 日本CPI通胀率今年首次升至日本央行目标上方。
• 美联储决策者的言论削弱了市场对10月政策会议加息的预期。

周五亚洲早盘，USD/JPY持续承压，跌至156.25附近。日本通胀报告表现强劲，推动日元（JPY）兑美元（USD）走强。美国标普全球（S&P Global）采购经理人指数（PMI）初值将于周五晚些时候公布。

日本统计局周五公布的数据显示，日本9月全国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.1%，前值为1.9%。与此同时，剔除价格波动较大的生鲜食品、但包含燃料成本的核心CPI在9月同比上涨2.1%，高于8月的1.8%（由1.7%修正而来），符合市场预期。

剔除生鲜食品和能源的CPI在9月同比上涨2.4%，高于8月的2.0%（由1.9%修正而来）。日本央行密切关注这一指标，认为其能更好地衡量需求驱动的价格压力。

这份报告显示，日本9月通胀率九个月来首次超过日本央行的目标水平，增强了近期加息的理由，并提振日元。

美国方面，美联储官员的言论表明，进一步收紧政策的紧迫性不高。上周，美联储主席凯文·沃什对美国经济的强劲表现持乐观态度，但并未暗示是否需要进一步加息，也未透露可能的加息时间。根据芝商所FedWatch工具，交易员预计美联储在10月27日至28日政策会议上加息的概率为92.8%。

日本央行料在10月按兵不动，渣打银行关注鹰派基调及日元风险

渣打银行分析师预计，日本央行将在10月下旬的会议上维持政策不变。他们表示：“继9月加息25个基点后，我们预计日本央行将在10月29日至30日的会议上将政策利率维持在1.25%不变。”不过，他们补充称，“我们预计决策者将保持明确的鹰派基调”，而市场讨论的焦点也正在发生变化：“因此，讨论正日益从日本央行是否会再次加息，转向下一次加息何时到来。”

渣打银行指出：“尽管12月会议如今已有加息可能，但我们的基准预期仍是下一次加息将在2027年1月进行。”这凸显出该行对政策收紧步伐将非常渐进的预期。同时，该行认为，“日本央行有动力继续推进政策正常化，以维持有利于日元的收益率差，降低日元再度走弱的风险，尤其是在美联储恢复收紧政策，或维持限制性政策立场的时间超出预期的情况下。”

沃什强调投资激增和人工智能，但避免提前承诺政策走向

美联储主席沃什此次讲话在FXS Speechtracker上的评分为5.6/10，略低于6.1/10的历史平均值。这表明，尽管他对结构性增长和投资激增发表了乐观评论，但整体语气仍较为谨慎。他提到“全球金融危机留下的创伤过深”，凸显出持续存在的风险厌恶情绪，抑制了对产出、就业和通胀的乐观判断。与此同时，他多次拒绝预判10月和12月会议的结果，使美元交易员继续将关注点放在取决于数据的政策结果上，而非明确的前瞻指引。沃什强调人工智能是近期推动需求的力量，并关注金融稳定风险，这表明他对中期政策保持警惕，但对短期利率预期提供的新增指引有限。

FXS美联储情绪指数保持不变，变动为0.00点，仍处于127.51的高位。尽管此次讲话在FXS Speechtracker上的评分略显温和，但该指数仍稳居鹰派区间。指数持平表明，市场认为这些言论与现有的限制性政策预期大体一致，未出现足以改变整体鹰派倾向的强烈新鸽派信号。

技术分析：USD/JPY仍受制于密集阻力区下方

日线图显示，USD/JPY近期在160上方见顶后，延续回调走势。该货币对目前位于密集阻力区下方，汇价低于20日布林带下轨、中轨和上轨，100日简单移动平均线（SMA）则对整体走势构成压制。相对强弱指数（RSI）降至38.20，跌破中性水平50，表明尽管此前的超买状况已有所缓解，但下行压力仍占主导。

上行方面，初步阻力位于20日布林带下轨156.75，随后是布林带中轨157.85，后者构成汇价进一步回升的障碍。更高处，布林带上轨159.00与100日SMA所在的159.35构成更大范围的密集卖压区，汇价需要重新站上这一区域，才能缓解当前的看跌倾向。由于所用数据在156.38下方未显示附近的技术支撑位，若汇价进一步下跌，将需要在图表上寻找新的需求区域。

（本文的技术分析借助人工智能工具撰写。了解更多。）