随着美元指数自18个月高点回落，瑞士法郎走强

在关键美国通胀数据公布前，美元在触及18个月高点后回落，USD/CHF随之下跌。
中东冲突升级以及沙特阿拉伯遭遇无人机袭击，可能迅速提振避险美元需求。
由于SNB将利率维持在0%，与全球央行收紧政策形成对比，瑞郎可能承压。

USD/CHF在前一交易日录得温和涨幅后回落，周二亚洲时段交投于0.8330附近。由于美元（USD）自18个月高点回撤，该货币对走弱。

衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在短暂触及102.61高点后回落至102.40附近。投资者目前正关注关键经济数据，包括周三公布的美国消费者物价指数（CPI）和周四公布的生产者物价指数（PPI），以更清晰地判断美联储的利率路径。根据CME FedWatch Tool，市场定价显示，美联储在即将召开的会议上维持利率不变的概率约为80%，同时12月加息的概率为88%。

尽管美元暂时回落，但在中东地缘政治紧张局势升级的推动下，避险需求可能迅速令美元重拾上行动能。近期，对利雅得哈立德国王国际机场的一次致命袭击，促使沙特领导的联军确认，也门境内受伊朗支持的胡塞武装持续发动无人机和导弹袭击。作为回应，也门武装部队发出严厉警告称，除麦加和麦地那外，沙特领空和机场都不安全。除这些地区风险外，市场参与者还在关注全球能源供应可能出现的变化，包括俄罗斯柴油出口增加的前景，以及俄罗斯与乌克兰达成能源停火的可能性。

不过，由于瑞郎（CHF）持续面临空头仓位带来的阻力，USD/CHF可能获得支撑。这种相对疲弱源于货币政策预期的分化：在全球主要央行继续推进收紧周期之际，瑞士国家银行（SNB）则维持明显偏鸽的立场。SNB在9月会议上选择将关键利率维持在0%。进一步强化这一立场的是，副主席Antoine Martin表示，目前无需调整利率，并指出低且稳定的通胀以及有限的外溢风险，是瑞士经济健康的关键信号。

UOB维持区间交易观点，认为USD/CHF将继续盘整

UOB Group的策略师在未来几周内对USD/CHF维持中性、区间震荡的看法。回顾他们在10月初的判断，他们指出，美元“很可能已进入0.8245至0.8365之间的区间交易阶段”。鉴于此后价格波动有所缓和，UOB补充称，“尽管波动性已经减弱，但我们目前仍维持相同观点”，强调市场预期将以盘整为主，而非朝任一方向出现决定性突破。

技术分析：

在日线图上，USD/CHF报0.8330，由于现货价格仍位于短期和中期指数移动平均线（EMA）上方，短线维持看涨倾向。9周期EMA位于0.8318，50周期EMA位于0.8202，均处于价格下方，表明汇价自0.82低位区域最新一轮反弹后，上行结构仍获支撑。动能依然偏积极，14日相对强弱指数（RSI）报62.3，暗示买方仍掌控局面，但尚未进入超买区域。

下行方面，初步支撑位与近期0.8333附近的枢轴水平一致，其后是位于0.8318的9周期EMA，再往下则是位于0.8202附近的50周期EMA这一更深层的结构性支撑。由于当前指标体系上方暂无明显阻力位，该货币对可能只有在接近此前波段高点时才会遭遇卖压；而若明确跌破0.8318，则将开始削弱看涨基调，并使0.8202区域面临考验。

（本文的技术分析部分是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）

瑞郎常见问题

哪些关键因素会驱动瑞郎走势？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方货币。它是全球交易最活跃的十大货币之一，交易量远超瑞士经济体量本身。除其他因素外，其价值取决于整体市场情绪、该国经济健康状况以及瑞士国家银行（SNB）采取的行动。2011年至2015年间，瑞郎与欧元（EUR）挂钩。此后这一挂钩被突然取消，导致瑞郎升值超过20%，并引发市场动荡。尽管这一挂钩如今已不再存在，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，CHF的表现往往仍与欧元高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币？

瑞郎（CHF）被视为一种避险资产，或者说是在市场承压时期投资者倾向买入的货币。这是因为瑞士在全球范围内被认为拥有稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，这些都使该国货币成为投资者规避风险时的理想选择。在市场动荡时期，相较于其他被视为风险更高的货币，CHF往往更容易走强。

瑞士国家银行的决策如何影响瑞郎？

瑞士国家银行（SNB）每年召开四次会议——即每季度一次，频率低于其他主要央行——以决定货币政策。该行的目标是将年度通胀率控制在2%以下。当通胀高于目标，或预计在可预见的未来高于目标时，央行将尝试通过上调政策利率来抑制物价上涨。较高的利率通常利好瑞郎（CHF），因为这会带来更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱CHF。