日元在东京假日期间走弱

• 随着原油上涨，USD/JPY收于接近158.60，为9月24日以来的最高收盘水平。
• 截至10月6日当周，投机者持有6.23万份日元期货净多头合约。
• 美国CPI预计将于周三公布，同比为3.7%，高于8月的3.4%。

周一，Brent升破每桶107美元，当天日本因体育与健康日假期休市，美国政府债券市场则因哥伦布日休市。USD/JPY收于接近158.60，为9月24日以来的最高收盘水平，而当日低点出现在Brent低点后的几分钟内。东京市场将于周二重新开市，日本财务大臣正在曼谷出席国际货币基金组织（IMF）会议，而美国通胀数据将于周三公布。

两大债券市场均休市，日元随Brent波动

日本几乎所有原油都以美元计价从海外进口，因此Brent每上涨一次，就意味着需要卖出更多日元。美国总统特朗普声称俄乌能源停火后，Brent在周初开盘时跌破103美元，USD/JPY也在这一时段触及接近158.00的低点。随后，俄罗斯继续打击乌克兰能源设施，伊朗革命卫队则声称有第三艘超级油轮在霍尔木兹海峡遇袭，Brent回升至接近107美元，USD/JPY也升至略高于158.50的高点。

由于两国债券市场均未开市，美国10年期国债收益率维持在上周五的5.24%，日本10年期国债收益率则维持在接近3.0%。隔夜利差仍然较大，联准会利率为3.75%-4.00%，而日本央行为1.25%，因此借入日元持有美元每年可获得超过2.5个百分点的收益。尽管利差当日无法变化，USD/JPY仍录得10月以来最高收盘水平。

随着汇价逼近160.00，投机者正押注日元走强

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至10月6日，投机者持有的押注日元走强的期货合约比押注其走弱的多出6.23万份。这大约相当于7790亿日元，而当周他们又增持了6900份合约，押注日本将再次买入日元。日本财务省在7月30日至8月下旬期间投入了15.4万亿日元干预汇市，这是其单月支持日元规模最大的一次，而当时买入行动开始时USD/JPY接近164.00。

日本财务省国际事务副大臣三村于9月28日表示，他对日元走势既不满意，也未感到安心；与此同时，日本财务大臣片山和美国财政部长Bessent都在曼谷出席IMF和G20会议。投机者的这笔交易需要东京方面采取行动，而周一东京恰逢休市。

此前反对9月加息的一位日本央行委员如今支持分阶段加息

推动日元走强的另一条路径来自日本央行。董事会成员Sato是9月18日反对将利率上调至1.25%的两位委员之一。在10月6日和7日刊出的采访中，她表示支持分阶段加息，并称原油价格使通胀风险偏向上行。

日本8月家庭支出连续第九个月下降，这正是Sato在投票反对加息时提到的消费疲弱因素。援引熟悉日本央行想法人士的报道显示，日本央行可能在10月30日暂停行动，并于12月加息。

日本首相高市正要求国会自2027年4月起将食品消费税从8%下调至1%，为期两年，并表示不会通过发债来弥补财政缺口。该减税措施预计两年内将耗资10万亿日元，而因借贷担忧推高的日本收益率可能会拖累日元，而非提振日元。

周三美国通胀预期为3.7%，剔除食品和能源后为2.5%

美国消费者物价指数（CPI）将于周三12:30 GMT公布，市场预计9月环比上涨0.6%，同比上涨3.7%；剔除食品和能源后，预计分别为0.2%和2.5%。其中能源部分正是周一推动USD/JPY上涨的成本因素，而12月联准会加息概率已超过80%，相比之下10月28日会议的加息概率不足20%。

联准会理事Waller将于周二07:45 GMT发表讲话。他曾于10月8日表示，可能仍需进一步加息，但节奏可以灵活调整。美国生产者价格指数预计同比上涨5.4%，零售销售数据则将于周四12:30 GMT公布。

日本央行董事会成员Koeda将于周四01:30 GMT发表讲话。联准会主席Warsh将于周五03:30 GMT在IMF会议的一场炉边谈话中压轴登场，而这也是联准会在10月27日至28日会议前进入公开讲话静默期前的最后一个讲话日。

介于50日均线与160.00之间的关键水平

阻力位：周一高点略高于158.50，为9月24日以来最高，当时这轮涨势止步于略高于159.00。160.00是9月初那轮下跌启动的位置，也是USD/JPY上次交投于该水平上方的区域。

支撑位：周一低点接近158.00，并在同样位于158.00附近的50日指数移动平均线（EMA）处获得支撑。自10月1日以来，157.50一直低于每一个日收盘价。

倾向：只要收盘价守住158.00，整体仍偏向做多，目标看向159.00，随后是160.00。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）在价格创出高点之际已从接近85回落至接近72，显示动能并未确认这波上涨。若日线收于157.50下方，则做多观点失效。

USD/JPY日线图