الجنيه الإسترليني: الهدوء بشأن الموازنة وتوقعات بنك إنجلترا يوفران الدعم – كومرتس بنك

يسلّط Michael Pfister، من كومرتس بنك، الضوء على أن الحدث الأبرز للجنيه الإسترليني (GBP) هو الموازنة البريطانية الجديدة في ظل رئاسة آندي برنهام للوزراء، مع شعور الأسواق بالارتياح إزاء النهج الأكثر هدوءًا في التواصل بشأن السياسة المالية. وتعزز بيانات سوق العمل والتضخم الأخيرة التوقعات برفع وشيك لأسعار الفائدة من جانب بنك إنجلترا (BoE)، وهو ما احتسبته الأسواق بالفعل إلى حد كبير. كما تلقى الجنيه دعمًا من تداول السندات الحكومية البريطانية بنمط أقرب إلى السندات الألمانية منه إلى الفرنسية.

أسعار الفائدة والسندات تدعمان الجنيه الإسترليني

«مع أن هذا لن يؤدي على الأرجح إلى تقدم كبير (فقد أعلن برنهام مؤخرًا أن التغييرات الجوهرية لن تحدث إلا بعد إعادة انتخابه المحتملة)، فمن المرجح أن يشعر المشاركون في السوق بالارتياح لأن عرض الموازنة الجديدة يمضي بهدوء نسبي».

«أظهرت بيانات سوق العمل لشهر أغسطس، المنشورة يوم الثلاثاء، انخفاضًا حادًا في معدل البطالة (من 4.9% إلى 4.7%). وفي الوقت نفسه، جاء خلق الوظائف في سبتمبر أقوى من المتوقع: فبدلًا من فقدان 8,000 وظيفة، أُضيفت 13,000 وظيفة».

«رغم أن بنك إنجلترا حاول طويلًا تجاوز صدمة أسعار الطاقة دون التحرك لمواجهتها، جزئيًا لتجنب كبح الاقتصاد الحقيقي بشدة، فإن اجتماع ارتفاع التضخم، والتحسن الطفيف في سوق العمل، وبيانات النمو القوية إلى حد معقول هذا العام، سيؤدي على الأرجح إلى تغيير موقفه الأسبوع المقبل. وقد احتسبت الأسواق عمليًا وبالكامل أول رفع لأسعار الفائدة، وتتوقع ثلاث زيادات أخرى بحلول منتصف العام المقبل. وقد دعم ذلك الجنيه الإسترليني في الأسابيع الأخيرة».

«لكن الجنيه الإسترليني استفاد مؤخرًا أيضًا من أن السندات الحكومية البريطانية تتداول بنمط أقرب إلى نظيرتها الألمانية منه إلى الفرنسية، رغم المخاوف من أزمة ديون سيادية أوروبية. ولم يكن هذا هو الحال عمومًا في الفترة الماضية، عندما كانت السندات الحكومية البريطانية تتكبد عادةً بعضًا من أكبر الخسائر. ويبدو أن المشاركين في السوق يمنحون الحكومة البريطانية الجديدة فرصة لإثبات جدارتها أيضًا في هذا الجانب، وهو ما يعود بالنفع على الجنيه الإسترليني».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي، وراجعه محرر. اعرف المزيد.)