العقود الآجلة لمؤشر داو جونز تتراجع عقب موجة بيع لأسهم التكنولوجيا وسط توترات الشرق الأوسط

تواصل العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية أداءها المتباين، مع تعرض معنويات السوق عمومًا لضغوط شديدة جراء المخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وتزايد ديون شركات التكنولوجيا.
دفعت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، ومنها Tesla وNvidia وAMD وMeta، مؤشري ناسداك وS&P 500 إلى الانخفاض.
دفع تصاعد الصراع في الشرق الأوسط المستثمرين إلى السندات كملاذ آمن، لتتحرك عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قرب 4.98%.

تتراجع العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 0.37% لتتداول قرب 52,870 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الجمعة. وتنخفض العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.07% لتتداول حول 7,700، بينما ترتفع العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.16% لتتداول قرب 29,190.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تسجل العقود الآجلة للأسهم الأمريكية أداءً متباينًا بعد هبوط حاد في أسهم التكنولوجيا خلال اليوم السابق، إذ أثقلت المخاوف المتزايدة بشأن استدامة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي كاهل معنويات السوق.

خلال جلسة التداول الأمريكية الاعتيادية يوم الخميس، انخفض مؤشرا ناسداك المركب وS&P 500 بنسبة 2.6% و1.21% على التوالي، بينما ارتفع داو جونز بشكل طفيف بنسبة 0.02%. وشملت أبرز الأسهم المتراجعة شركتي تصنيع رقائق الذاكرة Micron وSanDisk، وعملاقي أشباه الموصلات Nvidia وAMD، وشركتي إيلون ماسك SpaceX وTesla. وجاءت موجة البيع هذه عقب إعلان Meta Platforms خططًا لزيادة الإنفاق الرأسمالي، ما جدد المخاوف من أن تلجأ شركات التكنولوجيا إلى مزيد من الاقتراض لتمويل توسع بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي.

وفي الوقت نفسه، زاد تصاعد التوترات في الشرق الأوسط الضغوط على الأسهم، ما دفع المستثمرين إلى البحث عن الأمان النسبي في السندات. وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مجددًا إلى قرب 4.98% يوم الجمعة، بعدما هبط بأكثر من 10 نقاط أساس في اليوم السابق إلى أدنى مستوى له في شهر. وقبل ذلك، تعرضت أسعار السندات الأمريكية لضغوط صعودية بفعل تدفقات الملاذ الآمن الناجمة عن تفاقم موجة البيع في أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

تتفاقم المخاوف بشأن النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي مع هبوط أسهم أشباه الموصلات وCoreWeave

يشير محللو دويتشه بنك إلى أن تجدد الشكوك بشأن استدامة النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي فاقم حالة العزوف عن المخاطرة في الأسواق عمومًا. وذكروا أن «يوم أمس شهد أيضًا موجة جديدة من القلق بشأن النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي، ما بدد بعض التفاؤل الذي ساد في وقت سابق من الأسبوع»، لتواجه عدة أسهم من الأكثر ارتباطًا بهذا القطاع «جلسة صعبة». وعلى وجه الخصوص، سجل مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات «(-6.72%) أسوأ أداء يومي له منذ يونيو»، بينما «انخفض سهم CoreWeave بنسبة (-10.06%) إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2025»، ما يبرز سرعة تحول المعنويات ضد قطاع الذكاء الاصطناعي.

أسئلة شائعة حول أسهم الذكاء الاصطناعي

ما الذكاء الاصطناعي؟

الذكاء الاصطناعي، في المقام الأول، تخصص أكاديمي يسعى إلى محاكاة الوظائف الإدراكية والفهم المنطقي والإدراك الحسي والتعرف على الأنماط لدى البشر باستخدام الآلات. ويُشار إليه غالبًا بالاختصار AI، ويضم عددًا من التخصصات الفرعية، منها الشبكات العصبية الاصطناعية، والتعلم الآلي أو التحليلات التنبؤية، والاستدلال الرمزي، والتعلم العميق، ومعالجة اللغة الطبيعية، والتعرف على الكلام، والتعرف على الصور، والنظم الخبيرة. ويتمثل الهدف النهائي لهذا المجال بأكمله في إنشاء ذكاء اصطناعي عام، أو AGI. ويعني ذلك إنتاج آلة قادرة على حل مسائل متنوعة لم تُدرَّب على حلها.

ما تطبيقات الذكاء الاصطناعي؟

للذكاء الاصطناعي استخدامات عديدة ومختلفة. وأشهرها منصات الذكاء الاصطناعي التوليدي التي تعتمد على التدريب باستخدام نماذج اللغة الكبيرة (LLMs) للإجابة عن الاستفسارات النصية. وتشمل هذه المنصات ChatGPT ومنصة Bard التابعة لشركة Google. أما Midjourney فهو برنامج يولّد صورًا أصلية استنادًا إلى نصوص يكتبها المستخدمون. وتستخدم أشكال أخرى من الذكاء الاصطناعي تقنيات احتمالية لتحديد سمة لكيان ما أو تكوين تصور عنه، مثل منصة الإقراض التابعة لشركة Upstart، التي تستخدم نظام تصنيف ائتماني معززًا بالذكاء الاصطناعي لتحديد الجدارة الائتمانية للمتقدمين، من خلال البحث عبر الإنترنت عن بيانات تتعلق بمسارهم المهني وثرواتهم وعلاقاتهم. وتستخدم أنواع أخرى من الذكاء الاصطناعي قواعد بيانات ضخمة مستمدة من دراسات علمية لتوليد أفكار جديدة لأدوية محتملة تُختبر في المختبرات. وتستخدم YouTube وSpotify وFacebook وغيرها من منصات تجميع المحتوى تطبيقات الذكاء الاصطناعي لاقتراح محتوى مخصص للمستخدمين، من خلال جمع بيانات عن عادات المشاهدة لديهم وتنظيمها.

ما بعض الأسهم المرتبطة بمجال الذكاء الاصطناعي؟

Nvidia (NVDA) شركة لأشباه الموصلات تصنع رقائق حاسوبية مخصصة للذكاء الاصطناعي، وتطوّر بعض المنصات التي يستخدمها مهندسو الذكاء الاصطناعي لبناء تطبيقاتهم. ويرى كثير من المتفائلين بالقطاع أن الاستثمار في Nvidia يتيح الاستفادة من ثورة الذكاء الاصطناعي عبر توفير أدواتها الأساسية، إذ تصنع الشركة الأدوات اللازمة لتطوير مزيد من تطبيقات الذكاء الاصطناعي. أما Palantir Technologies (PLTR) فهي شركة متخصصة في تحليلات «البيانات الضخمة». ولديها عقود كبيرة مع أجهزة الاستخبارات الأمريكية، التي تستخدم منصتها Gotham لتمحيص البيانات وتحديد خيوط استخباراتية والمساعدة في التعرف على الأنماط. وتستخدم الشركات الكبرى منتجها Foundry لتتبع بيانات الموظفين والعملاء والاستفادة منها في التحليلات التنبؤية ورصد الحالات غير الاعتيادية. وتمتلك Microsoft (MSFT) حصة كبيرة في OpenAI، الشركة المطوّرة لـChatGPT، التي لم تُطرح أسهمها للاكتتاب العام بعد. وقد دمجت Microsoft تقنية OpenAI في محرك البحث Bing.

هل يمكن أن يؤدي الذكاء الاصطناعي إلى فقاعة أخرى في الأسهم؟

بعد إتاحة ChatGPT للجمهور في أواخر عام 2022، بدأت أسهم كثيرة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الارتفاع. فعلى سبيل المثال، ارتفع سهم Nvidia بأكثر بكثير من 200% خلال الأشهر الستة التي أعقبت إطلاقه. وسرعان ما بدأ خبراء وول ستريت يتساءلون عما إذا كانت فقاعة تكنولوجية أخرى تهيمن على السوق. وقال المستثمر الشهير ستانلي دراكنميلر، الذي امتلك استثمارات كبيرة في كل من Palantir وNvidia، إن الفقاعات لا تستمر ستة أشهر فقط. وأضاف أنه إذا تحول الحماس للذكاء الاصطناعي إلى فقاعة، فستستمر التقييمات المبالغ فيها لمدة عامين ونصف على الأقل أو أكثر، كما حدث في فقاعة الدوت كوم أواخر تسعينيات القرن الماضي. وفي منتصف عام 2023، كان التقدير الأرجح أن السوق لا تشهد فقاعة، على الأقل في الوقت الراهن. صحيح أن سهم Nvidia كان يُتداول آنذاك عند 27 ضعف المبيعات المتوقعة، لكن المحللين كانوا يتوقعون نموًا مرتفعًا للغاية في الإيرادات لسنوات مقبلة. وفي ذروة فقاعة الدوت كوم، كان مؤشر NASDAQ 100 يُتداول عند مكرر ربحية يبلغ 60 مرة، بينما كان يُتداول في منتصف عام 2023 عند مكرر ربحية يبلغ 25 مرة.

المقال التالي