استقر الذهب بينما يقيّم المتداولون المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي
- يفتقر الذهب إلى اتجاه واضح مع إبقاء حالة عدم اليقين بشأن الشرق الأوسط وسياسة الاحتياطي الفيدرالي المتداولين في حالة حذر.
- تُبقي أسعار الطاقة المرتفعة التركيز منصبًّا على التضخم ومخاوف رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.
- يواصل XAU/USD التداول داخل نطاق 4,000-4,200 دولار، مع تبلور ملامح إعداد لاختراق سعري.
يتداول الذهب (XAU/USD) بشكل مستقر يوم الثلاثاء، مواصلًا تحركه العرضي، إذ إن حالة عدم اليقين المحيطة بجهود السلام بين الولايات المتحدة وإيران ومسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) تُبقي المتداولين حذرين.
وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD قرب 4,056 دولارًا بعد أن لامس أعلى مستوى خلال اليوم بالقرب من 4,072 دولارًا. وقد تحرك المعدن النفيس إلى حد كبير بين 4,000 و4,200 دولار خلال الشهر الماضي، مع إظهار المشترين والبائعين قناعة محدودة.
تشير التصريحات المتباينة الصادرة من واشنطن وطهران إلى أن السلام الدائم في الشرق الأوسط لا يزال غير مرجح على المدى القريب. ويقول الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن محادثات تُجرى مع إيران، بينما تنفي طهران التفاوض مع واشنطن. كما حذّر ترامب من أن عرضه الأخير هو «الفرصة الأخيرة» لإيران للتوصل إلى اتفاق.
وتظل أسعار النفط مرتفعة مع بقاء شحنات الطاقة عبر مضيق هرمز مقيدة بشدة، رغم أن إيران وسلطنة عُمان تناقشان مسارًا مؤقتًا آمنًا للشحن.
وتضيف تكاليف الطاقة الأعلى مزيدًا من الضغوط التضخمية، ما يجبر البنوك المركزية حول العالم على الإبقاء على سياسة نقدية تقييدية أو النظر في رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، لا يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي في عجلة من أمره لرفع تكاليف الاقتراض. فقد أبقى البنك المركزي الأمريكي عليها دون تغيير ضمن نطاق 3.50%-3.75% في اجتماعه خلال يوليو.
وأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش مجددًا الالتزام بإعادة التضخم إلى مستواه المستهدف عند 2%، لكن ابتعاده عن التوجيه المستقبلي يترك المتداولين في حالة ترقب بشأن ما سيفعله البنك المركزي لاحقًا.
ولا تزال الأسواق تتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر، إذ تُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة 62.7% لرفع الفائدة. وتُبقي هذه التوقعات المتشددة الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية مدعومين، ما يحد من محاولات الذهب للصعود.
وبعيدًا عن الجغرافيا السياسية، يتحول الاهتمام الآن إلى بيانات التوظيف الأمريكية هذا الأسبوع. ويبدأ التقويم الاقتصادي يوم الثلاثاء ببيانات فرص العمل JOLTS، تليها بيانات التغير في التوظيف ADP يوم الأربعاء، ثم تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. وقد تؤثر هذه الأرقام في توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي وتدفع التحرك التالي للذهب.
التحليل الفني: استقرار الزخم مع تماسك الذهب فوق 4,000 دولار
على الرسم البياني اليومي، يظل XAU/USD محصورًا إلى حد كبير ضمن نطاق بين 4,000 و4,200 دولار، ما يشير إلى مرحلة تماسك ممتدة. ويتمركز الذهب قرب المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 20 عند 4,058 دولارًا، في حين تشير نطاقات بولينجر المتضيقة إلى انحسار التقلبات وإمكانية تشكل اختراق سعري.
ويبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 46، بينما يقع مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة الإيجابية، ما يلمح إلى أن قوة البيع تتلاشى بدلًا من أن تنعكس بشكل صريح.
وتظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لفترة 20، يليها مستوى 4,100 دولار ثم الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 4,138 دولارًا. وقد يؤدي التحرك الواضح فوق هذه المستويات إلى توجيه الأنظار نحو الحد العلوي للنطاق عند 4,200 دولار.
أما على الجانب الهبوطي، فإن المستوى النفسي 4,000 دولار والحد السفلي لنطاق بولينجر عند 3,979 دولارًا يوفران دعمًا فوريًا.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الوظائف غير الزراعية
تُعد الوظائف غير الزراعية (NFP) جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. ويقيس مكوّن الوظائف غير الزراعية تحديدًا التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء قطاع الزراعة.
يمكن لرقم الوظائف غير الزراعية أن يؤثر في قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال تقديم مقياس لمدى نجاحه في تحقيق تفويضه المتمثل في تعزيز التوظيف الكامل والتضخم عند 2%. ويعني رقم NFP المرتفع نسبيًا أن عددًا أكبر من الأشخاص يعملون ويكسبون أموالًا أكثر، وبالتالي من المرجح أن ينفقوا أكثر. أما النتيجة المنخفضة نسبيًا للوظائف غير الزراعية، فمن ناحية أخرى، فقد تعني أن الناس يواجهون صعوبة في العثور على عمل. وعادةً ما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع الناتج عن انخفاض البطالة، ويخفضها لتحفيز سوق عمل راكد.
تتمتع الوظائف غير الزراعية عمومًا بعلاقة ارتباط إيجابية مع الدولار الأمريكي. وهذا يعني أنه عندما تأتي أرقام الوظائف أعلى من المتوقع، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع، والعكس صحيح عندما تكون أقل من المتوقع. وتؤثر بيانات NFP في الدولار الأمريكي من خلال تأثيرها في التضخم وتوقعات السياسة النقدية وأسعار الفائدة. وعادةً ما تعني قراءة NFP الأعلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر تشددًا في سياسته النقدية، ما يدعم الدولار الأمريكي.
ترتبط الوظائف غير الزراعية عمومًا بعلاقة سلبية مع سعر الذهب. وهذا يعني أن قراءة الوظائف الأعلى من المتوقع سيكون لها تأثير ضاغط على سعر الذهب، والعكس صحيح. وعادةً ما يكون لارتفاع NFP تأثير إيجابي في قيمة الدولار الأمريكي، وكما هو الحال مع معظم السلع الرئيسية، يُسعَّر الذهب بالدولار الأمريكي. لذلك، إذا ارتفعت قيمة الدولار الأمريكي، فسيستلزم الأمر عددًا أقل من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. كما أن أسعار الفائدة الأعلى (التي غالبًا ما تدعمها قراءات NFP الأعلى) تقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالاحتفاظ بالنقد، حيث ستدر الأموال على الأقل فائدة.
تمثل الوظائف غير الزراعية مجرد مكوّن واحد ضمن تقرير وظائف أكبر، وقد تطغى عليها المكونات الأخرى. وفي بعض الأحيان، عندما تأتي بيانات NFP أعلى من التوقعات، لكن متوسط الأجور الأسبوعية يكون أقل من المتوقع، تتجاهل السوق الأثر التضخمي المحتمل للنتيجة الرئيسية وتفسر تراجع الأجور على أنه عامل انكماشي. كما يمكن لمعدّل المشاركة ومتوسط ساعات العمل الأسبوعية أن يؤثرا في رد فعل السوق، لكن ذلك لا يحدث إلا نادرًا في أحداث مثل «الاستقالة الكبرى» أو الأزمة المالية العالمية.
