الذهب يتراجع مع تحوّل الطلب على الملاذات الآمنة إلى سندات الخزانة الأمريكية رغم انخفاض عوائدها

• الذهب يهوي بأكثر من 2% رغم تراجع عوائد سندات الخزانة.
• عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات تهبط 15 نقطة أساس إلى 4.963% وسط طلب على الملاذات الآمنة.
• خام غرب تكساس الوسيط يقترب من 100 دولار مع تأجيج توترات الشرق الأوسط مخاوف التضخم.

ينهار الذهب (XAU/USD) بأكثر من 2% يوم الخميس مع لجوء المستثمرين إلى أمان سندات الخزانة الأمريكية، وسط تراجع العوائد والأسهم الأمريكية. وتتصاعد المخاوف بشأن المخاطر الائتمانية لشركات التكنولوجيا، إذ يبحث المستثمرون عن أدلة على أن الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي ستحقق عوائد. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD عند 4,047 دولارًا بعد هبوطه إلى أدنى مستوى في عشرة أسابيع عند 4,034 دولارًا.

XAU/USD يهوي مع دفع المخاوف الائتمانية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتوترات الجيوسياسية المستثمرين نحو سندات الخزانة الأمريكية

تحولت معنويات السوق إلى التشاؤم الشديد. وتصاعدت التوترات في الشرق الأوسط مع تبادل الهجمات بين الحوثيين والسعودية. ويدفع ذلك أسعار الطاقة إلى الارتفاع، إلى جانب إصدار الولايات المتحدة أمرًا بإخلاء سفارتها في السعودية، وتقارير وكالات الأنباء التي تفيد بأن واشنطن والقدس تستعدان لشن هجوم على إيران.

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 15 نقطة أساس إلى 4.963%، وهو أدنى مستوى له منذ 23 سبتمبر، مع هبوط العوائد بفعل الطلب على الملاذات الآمنة.

ورغم هبوط العوائد الأمريكية، فإن ذلك لا يدعم الذهب، الذي عادةً ما يحقق أداءً جيدًا في بيئة العوائد المنخفضة. فارتفاع أسعار الطاقة يدفع المستثمرين نحو أمان سندات الخزانة الأمريكية بحثًا عن العائد، وبعيدًا عن المعدن الذي لا يدر عائدًا.

ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، المعيار المرجعي للنفط الخام الأمريكي، بأكثر من 1.80% إلى 99.50 دولارًا للبرميل. وفي الوقت نفسه، يستقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات أخرى، عند 101.62، بانخفاض طفيف لا يتجاوز نحو 0.02%.

جاءت طلبات إعانة البطالة الأولية الأمريكية للأسبوع المنتهي في 17 أكتوبر أفضل من المتوقع عند 194 ألفًا، دون كل من التوقعات والقراءة السابقة البالغة 200 ألف، لتسجل أدنى مستوى في نحو 57 عامًا. وانخفض متوسط الأسابيع الأربعة أيضًا إلى 197.75 ألف، ما يشير إلى انخفاض وتيرة تسريح العاملين.

في الأسبوع الماضي، جاءت بيانات التضخم الأمريكية أعلى من المتوقع، لكن المتداولين استبعدوا حتى الآن رفع أسعار الفائدة في أكتوبر من حساباتهم. ورغم أن معظم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يؤيدون رفعًا إضافيًا لأسعار الفائدة، فإنهم يرغبون في تقييم البيانات قبل رفعها مجددًا.

لم يعد رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر ضمن السيناريوهات المتوقعة، إذ تبلغ احتمالاته 8%. لكن احتمال رفعها في ديسمبر يقترب من 80%، وفقًا لـPrime Terminal.

خلال الفترة المقبلة، تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية صدور مؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك. وفي الأسبوع المقبل، ستتجه أنظار المتداولين إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، يليه مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE).

التحليل الفني لـXAU/USD: بائعو الذهب يكسرون مستوى 4,100 دولار والهدف التالي 4,000 دولار

كسر سعر الذهب أخيرًا الحد الأدنى لنطاق 4,100-4,200 دولار، مع دخول البائعين ودفعهم المعدن الأصفر إلى ما دون 4,050 دولارًا بوضوح. ويُظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) اكتساب البائعين زخمًا، ما يشير إلى مزيد من الهبوط في الفترة المقبلة.

في حال استمرار الاتجاه الهابط، يقع الدعم الأول عند المستوى المهم البالغ 4,000 دولار، فوق قاع الدورة المسجل في 29 يوليو عند 3,996 دولارًا. ويليه قاع 17 يوليو عند 3,959 دولارًا، ثم أدنى مستوى منذ بداية العام عند 3,941 دولارًا.

أما في حال انعكاس الاتجاه صعودًا، فيواجه XAU/USD مقاومة عند 4,100 دولار، يمهد تجاوزها الطريق نحو 4,200 دولار. وتأتي المحطات التالية عند المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم عند 4,222 دولارًا، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 4,309 دولارات، ثم 4,500 دولار.