توقعات أسعار الفضة: يصحح XAG/USD هبوطًا إلى ما دون 68 دولارًا ترقبًا لبيانات التضخم PCE الأمريكية
- يتراجع سعر الفضة إلى قرب 67.87 دولار وسط الحذر قبيل صدور بيانات تضخم PCE الأمريكية لشهر يوليو.
- ومن المتوقع أن يبقى تضخم PCE الأساسي في الولايات المتحدة مستقراً عند 3.4% على أساس سنوي.
- ويترقب المستثمرون أيضاً نتائج ندوة جاكسون هول.
انخفض سعر الفضة (XAG/USD) بنسبة 1.6% إلى قرب 67.87 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. ويتعرض المعدن الأبيض لضغوط مع اتجاه المستثمرين إلى الحذر قبيل بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة لشهر يوليو، والمقرر صدورها يوم الأربعاء.
وسيولي المستثمرون اهتماماً وثيقاً لبيانات تضخم PCE الأساسي في الولايات المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، للحصول على مؤشرات جديدة بشأن آفاق السياسة النقدية.
من المتوقع أن يبقى المقياس المفضل لدى Fed ضمن النطاق المستهدف مع تباطؤ الإنفاق الأمريكي
ووفقاً لـ TD Securities، من المفترض أن تُبقي بيانات التضخم لشهر يوليو المقياس المفضل لدى Fed متماشياً بشكل مريح مع أهدافه، إذ يتوقع المحللون أن "يصل تضخم PCE الأساسي إلى النطاق المستهدف لدى Fed للشهر الثاني على التوالي في يوليو، رغم ارتفاعه إلى 0.24% على أساس شهري". كما يتوقعون أن "تكون الأسعار الرئيسية قد ارتفعت على الأرجح بنسبة أكثر اعتدالاً بلغت 0.15%"، مع التشديد على أن "الأهم من ذلك، أننا نتوقع أن يبقى PCE الأساسي القائم على السوق تحت السيطرة عند 0.13% على أساس شهري". وعلى صعيد النشاط، تشير TD إلى أن "ضعف بيانات مبيعات التجزئة يدل على تباطؤ إنفاق المستهلكين إلى 0.2% على أساس شهري في يوليو وإلى 0.1% فقط بالقيمة الحقيقية"، ومع النظر إلى ما هو أبعد، تلاحظ أنه "من المتوقع أن يستأنف تراجع التضخم تدريجياً في عام 2027".
ووفقاً للتقويم الاقتصادي لـ FX، من المتوقع أن يكون تضخم PCE الأساسي على أساس سنوي قد نما بوتيرة مستقرة بلغت 3.4%.
وتثير الضغوط التضخمية الأعلى مخاوف من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ويُعد هذا السيناريو سلبياً للأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة.
وسيكون المحفز الرئيسي لسعر الفضة هذا الأسبوع هو تصريحات رئيس Fed كيفن وورش في ندوة جاكسون هول يوم الخميس. وتاريخياً، يُعرف وورش بتجنبه تقديم "توجيهات مستقبلية" بشأن أسعار الفائدة، لكنه على الأرجح سيحذر من مخاطر ارتفاع التضخم.
التحليل الفني للفضة
يتم تداول XAG/USD قرب 67.87 دولار، محافظاً على نبرة صعودية على المدى القريب مع بقاء السعر أعلى بشكل واضح من المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 64.64 دولار.
ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 61.7، مواصلاً التواجد في المنطقة الإيجابية، ما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال داعماً حتى بعد مرحلة التماسك الأخيرة.
وعلى الجانب الهبوطي، يُنظر إلى منطقة 64.64 دولار على أنها دعم فوري حيث يتوافق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً كأول منطقة طلب مهمة، ومن المرجح أن يُنظر إلى أي تراجع أعمق على أنه تصحيحي ما دام السعر يحافظ على التداول فوق هذا المتوسط المتحرك. أما على الجانب الصعودي، فيحتاج المعدن الأبيض إلى اختراق القمة المسجلة في 21 أغسطس قرب 70 دولاراً لتمديد الارتفاع نحو قمة 15 يونيو عند 71.33 دولار، تليها قمة يونيو عند 77.00.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظراً لوضعها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلاً غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضاً على أداء الدولار الأمريكي (USD) لأن الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الارتفاع. ويمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين – إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب – ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضاً في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تمتلك واحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دوراً رئيسياً أيضاً في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالباً ما تحذو الفضة حذوها، نظراً لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
