مؤشر الدولار الأمريكي يكتسب زخماً فوق 102.00 مدفوعاً بتدفقات الملاذ الآمن

• يتعزز  مؤشر الدولار الأمريكي  إلى نحو 102.20 في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الاثنين.
• أضاف الاقتصاد الأمريكي 29 ألف وظيفة في سبتمبر؛ وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%.
• تحدّ بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف من المتوقع من توقعات رفع الفائدة من جانب Fed.

يتم تداول  مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر لقيمة  الدولار الأمريكي (USD) مقاسة مقابل سلة من ست عملات عالمية،  حاليًا بالقرب من 102.20 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويحافظ DXY  على نبرة إيجابية وسط تدفقات الملاذ الآمن. ويترقب المتداولون تقرير مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن ISM في الولايات المتحدة يوم الاثنين بحثًا عن زخم جديد.

يسهم ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إلى جانب الصراعات المستمرة في الشرق الأوسط و المخاوف المالية في فرنسا ، في تعزيز تدفقات الملاذ الآمن، بما يدعم الدولار الأمريكي أمام نظرائه. وقال ماثيو رايان، رئيس استراتيجية السوق لدى Ebury: "الدولار هو الرابح الرئيسي في البيئة الحالية، إذ إن ارتفاع عوائد سندات الخزانة لا يعزز جاذبية الأصول الأمريكية فحسب، بل إن موجة البيع الواسعة في أدوات الدين عالميًا تغذي أيضًا تدفقات الملاذ الآمن إلى العملة الأمريكية."

ارتفعت الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة بمقدار 29 ألفًا في سبتمبر، مقارنة بزيادة قدرها 133 ألفًا في أغسطس، بحسب ما كشفه مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الجمعة. وجاءت هذه القراءة دون توقعات السوق البالغة 90 ألفًا. وارتفع معدل البطالة إلى 4.2% في سبتمبر من 4.1% في أغسطس.

قيّم المتداولون تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا الشهر بعد بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تُسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنحو 82.3% لإبقاء البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، مقارنة مع 35.8% قبل أسبوع. ومع ذلك، لا تزال تتوقع رفعًا في ديسمبر ورفعين آخرين في النصف الأول من عام 2027.

يبدو أن زخم قطاع الخدمات الأمريكي يتباطأ مع إشارة TD Securities إلى قراءة أضعف لمؤشر ISM

وفقًا لـ TD Securities، من المرجح أن يُظهر قطاع الخدمات الأمريكي علامات تباطؤ في أحدث إصدار لمؤشر ISM، إذ يتوقع البنك أن "يكون مؤشر الخدمات قد عكس على الأرجح مكاسبه غير المتوقعة في أغسطس، متراجعًا إلى 54.0 في سبتمبر، وهو مستوى دون إجماع التوقعات." ويشير محللو البنك إلى أن "مكوّنات الطلبات الجديدة والنشاط التي تعززت مؤخرًا" يُتوقع الآن أن "تقود هذا الانعكاس"، حتى مع احتمال أن يكون "التوظيف قد تحسن للتقرير الثاني على التوالي — رغم أنه من المتوقع أن يظل في منطقة الانكماش." كما تحذر TD Securities من أن "الأسعار المدفوعة ستستقطب الانتباه أيضًا بعد ارتفاعها في يوليو-أغسطس"، ما يبقي ضغوط التكاليف في بؤرة الاهتمام لقطاع الخدمات.

النبرة المتشددة لدى Logan ترفع توقعات Fed وتدعم الدولار

قدمت Logan من Fed رسالة أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، إذ جاءت درجة FXS Speechtracker عند 9.2/10، وهي أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 8.1/10، بما يشير إلى ميل أقوى نحو التشديد مقارنة بالخط الأساس المعتمد. ويطغى التأكيد على أن العوائد الأعلى قد تعكس ارتفاع علاوات الأجل، بما قد يقلل الحاجة إلى مزيد من التشديد، على الدعوات الصريحة إلى ما لا يقل عن 50 نقطة أساس إضافية من رفع الفائدة وعدة خطوات أخرى لإحياء استقرار الأسعار، ما يعزز الرأي القائل إن السياسة الحالية ليست تقييدية بما يكفي بعد. ويعزز الجمع بين تسارع التوسع الاقتصادي وسوق عمل متوازن جيدًا سردية مفادها أنه من دون أسعار فائدة أعلى، لن يعود التضخم إلى هدف Fed البالغ 2%، وهو موقف يدعم الدولار على نطاق واسع ويضغط سلبًا على الأصول الحساسة للمخاطر.

يرتفع مؤشر FXS لمعنويات Fed بمقدار 1.68 نقطة إلى 136.59، مؤكدًا انتقالًا واضحًا إلى عمق أكبر داخل النطاق المتشدد ومتوافقًا مع القراءة المرتفعة لـ FXS Speechtracker. ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من مستوى الحياد عند 100، فمن المرجح أن تُسعّر الأسواق مسارًا أطول أمدًا لأسعار الفائدة المرتفعة، وهو ما من شأنه أن يدعم الدولار بينما يضغط على اليورو والين وغيرهما من العملات منخفضة العائد.

التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي يحافظ على نبرة صعودية وسط ظروف تشبع شرائي

على الرسم البياني اليومي، يظل التحيز قصير الأجل لمؤشر الدولار الفوري صعوديًا، إذ يستقر السعر أعلى بكثير من المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والنطاق الأوسط لمؤشر بولينجر، ما يعزز الاتجاه الأساسي الإيجابي. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (14) عند 76.34 يشير إلى ظروف تشبع شرائي، ما يوحي بأن الزخم الصعودي أصبح ممتدًا وأن المؤشر قد يكون عرضة لتوقف تصحيحي بدلًا من موجة صعود اندفاعية جديدة.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند النطاق العلوي لمؤشر بولينجر قرب 102.60، حيث قد يبدأ المشترون في تقليص انكشافهم إذا اشتدت ضغوط التشبع الشرائي. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر حول 100.50، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 100.15 كأرضية أعمق للاتجاه؛ ومن المرجح أن يستهدف تراجع أكثر وضوحًا النطاق السفلي لمؤشر بولينجر قرب 98.40، حيث ينبغي أن يعود الطلب الأوسع للظهور إذا كان من المقرر أن يظل الهيكل الصعودي قائمًا.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)