加幣：關稅風險為前景蒙上陰影－Commerzbank
Commerzbank 的 Michael Pfister 評估了美國提高汽車關稅對加拿大及加幣的潛在影響。衝擊的嚴重程度將在很大程度上取決於 USMCA 保護是否適用，但 Pfister 認為，即使實際關稅增幅仍然有限，市場情緒惡化也可能對加拿大實體經濟構成壓力。然而，由於這些措施早在 2027 年之前便已宣布，年底前仍可能有談判空間並達成協議。
美國汽車關稅與 CAD 情境分析
「昨天，美國總統宣布了一項以其標準來看相當溫和的回應：自 2027 年 1 月 1 日起，汽車關稅將從 25% 加倍至 50%。這將影響加拿大對美出口中遠高於上週六生效關稅所涵蓋的比例；後者據信約涵蓋價值 200 億美元的商品。」
「視情境而定，其影響要麼更大（若無 USMCA 保護，在此情況下關稅增幅可能超過去年的總升幅），要麼仍屬可控（若有 USMCA 保護）。然而，即便是後者情境，也同樣會帶來困難。」
「我們在 4 月曾指出，當前市場情緒比關稅增幅本身更為重要。這意味著，即使實際關稅稅率僅小幅上升，加拿大實體經濟仍可能受到顯著衝擊。」
「但仍有一線希望：美國新關稅提前很久就已宣布，可能是為了留出談判時間。此外，昨天美國總統還詳細談到了該國對加拿大鋁進口的依賴。」
「因此，也許仍可在年底前達成協議。」
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